זו עשויה להיות השנה של מנהלים פעילים שמשקיעים רבות בתחום האנרגיה - ונראה כי יועצי סחר בסחורות, המכונים CTAs, הם בין הזוכים.
Andrew Beer של Dynamic Beta Investments נמצא בחלל. הוא שותף לניהול iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF, שעלה ב-24% עד כה השנה.
"קרנות הגידור של CTA מנסות לנצל שינויים גדולים בשוק. וכרגע אנחנו בעיצומו של שינוי משטר ענק", אמר חבר המנהל של החברה ל-CNBC "Edge ETF" שבוע שעבר. "הלכנו מעולם האינפלציה הנמוכה הזה לעולם עם אינפלציה גבוהה".
והמשמרת הזו פועלת למשוך את באר ואחרים בתחומו לאנרגיה.
"כאשר האינפלציה חוזרת, [CTAs] מוצאות דרכים שונות להרוויח עליה כסף", אמר. "מה שאנחנו עושים בתעודת סל שלנו זה בעצם לנסות להבין אילו עסקאות הם עושים ו... להעתיק את זה בעלות נמוכה ויעילה בתעודת סל כדי להביא גישה לבסיס רחב יותר."
אל האני מגזר SPDR מגזר בחר אנרגיה, אשר עוקב אחר S&P 500 מגזר האנרגיה, עלייה של כמעט 4% החודש ו-68% השנה. ורק ביום שישי האחרון, שברון ו מרתון נפט המניות הגיעו לשיא של כל הזמנים.
אבל CTAs משקיעים בהרבה יותר מסתם סחורות.
"המונח המודרני הוא עתיד מנוהל. וזה בגלל שהם משקיעים בחוזים עתידיים", אמר באר. "בארץ רגולטורית, חוזים עתידיים מטופלים לעתים קרובות כאל סחורות, אבל אנחנו קוראים להם חוזים עתידיים מנוהלים."
האסטרטגיה של באר משתמשת בחוזים עתידיים ארוכים וקצרים בניסיון לחקות תשואות.
"אם הם מהמרים שהנפט הגולמי יעלה, אף אחד לא יוצא וקונה חביות נפט גולמי ומשליך אותו למוסך שלהם. אתה קונה עליו חוזה עתידי", ציין באר. "כשאנחנו רואים שקרנות הגידור עושות את זה, אז אנחנו פשוט עושים את אותו הדבר. אנחנו בעצמנו קונים חוזה עתידי".
מערב טקסס גולמי ביניים, המדד האמריקאי, עלה ב-18% עד כה השנה.
מקור: https://www.cnbc.com/2022/11/13/huge-regime-shift-active-managers-see-boost-from-the-energy-trade.html