דוח חדש מבנק אוף אמריקה לוכד בצורה מושלמת את השוק הנוכחי

בשבוע שעבר, Yahoo Finance ציינה שחברות יכולות "מרגישים שהכלכלה נחלשתלמרות נתונים כלכליים שהצביעו אחרת.

השבוע, המשקיעים ציינו הרבה מאותו הדבר.

מייקל הרטנט, מייקל הרטנט, מפרסם דוח שבועי על תזרימי קרנות לקוחות עבור החברה, המציע אינדיקציה בזמן אמת היכן משקיעים משקיעים את כספם לעבודה.

הדו"ח האחרון של החברה, שפורסם ביום שישי, הראה שהמשקיעים היו קונים כמעט בכל הלוח בשבוע שעבר, כאשר 11.7 מיליארד דולר נכנסו לאג"ח, 7.1 מיליארד דולר נכנסו למניות ו-4.3 מיליארד דולר הגיעו לאג"ח. הַחוּצָה של אחזקות מזומנים. גם כסף יצא מהסחורות בשבוע שעבר.

עם מניות בקצב שלהם שבוע רביעי ברציפות של עליות - שתתאים לרצף הניצחונות הארוך ביותר מאז נובמבר - זה לא מפתיע לראות כסף חוזר לשוק.

מהשפל של אמצע יוני, הנאסד"ק (^ IXIC) עולה כעת ביותר מ-20% וה-S&P 500 (^ GSPC) צמצמה את ההפסדים שלה עד כה ל-11% לאחר שמדד הייחוס איבד 20% במחצית הראשונה של השנה, הכי הרבה מאז 1970.

עבור מניות טכנולוגיה בארה"ב, הלקוחות של BofA היו כעת קונים נטו במשך 8 שבועות רצופים, ובשבוע שעבר כ-2.5 מיליארד דולר עברו לקרנות ממוקדות צמיחה בארה"ב, התזרים הגדול ביותר מאז דצמבר 2021, כאשר רכישת הירידה בכל הנסיגות הייתה עדיין באופנה.

אפילו עם זרמים המעידים על תפנית בסנטימנט המשקיעים, "אינדיקטור השוורים והדב" של בנק אוף אמריקה - שפורסם באותו דוח - נשאר על 0.0, מה שמרמז על משקיעים שממש לא יכולים להיות דוביים יותר במניות.

מה שלפי BofA אומר שזה זמן מצוין לקנות. והמשקיעים הלכו בעקבותיו.

אינדיקטור זה מודד שישה מרכיבים עיקריים, ושלוש קריאות בולטות - מיצוב קרנות גידור, מיצוב לטווח ארוך בלבד ורוחב השוק.

אם לוקחים אותם לפי הסדר, מיצוב קרנות הגידור - או כמה המשקיעים האלה מקצים למניות לעומת ההקצאה הרגילה שלהם - מצביע על כך ש"כסף חכם" לא קונה את העלייה הזו. אינדיקטור זה, בעבודתה של BofA, מראה שהקצאות המניות של קרנות גידור נמצאות כעת באחוזון ה-14 ביחס להיסטוריה.

הסיפור ממשיך

מיקום ארוך בלבד הוא אותו סיפור, רק דובי יותר. למשקיעים האלה - שמנהלים קרנות שיכולות לשחק רק צד אחד של השוק, שבמקרה זה מניות עולות - יש הקצאות שנמצאות כרגע באחוזון השני ביחס להיסטוריה. במילים אחרות, לקרנות ארוכות בלבד לא היה כמעט אף פעם פחות כסף בעבודה.

ורוחב שוק המניות, שמודד כמה מניות עולות לעומת נפילות, נותר דק, ונמצא רק באחוזון החמישי ביחס להיסטוריה.

בהערה ללקוחות שפורסמה ביום שישי, כתב טום לי מ-Fondstrat כי הפגישות האחרונות עם משקיעים מוסדיים העלו "ספקנות עמוקה" לגבי העלייה האחרונה הזו, העוקבת אחר מה שמראה הסקר האחרון של בנק אוף אמריקה.

בדיוק כפי נתונים חזקים בשוק העבודה בשילוב עם פרשנות צנועה מראה עסקים מדברים בדרך אחת ופועלים אחרת, כך גם נתוני התזרים של BofA מראים שמשקיעים שונאים את העצרת הזו ובכל זאת מתחילים לקנות.

וכאשר אנו משווים את מה שהיה הרבעון השלישי עד כה למשקיעים לעומת לפני שנה, אנו מזכירים שהשקעה היא לעתים נדירות נוחה והסיפור שאנו מספרים לעצמנו לעתים קרובות לא מתיישב עם המציאות.

בין עליית מניות הממים, הפתיחה המחודשת הכלכלית, בועת הקריפטו ו"קיץ הילדה החמה", אין ספק שהמשקיעים נהנו יותר לפני שנה. השנה, מלחמה באירופה, שיא של 40 שנה באינפלציה וקריפטו וינטר הוציאו את הפופ התרבותי מהשקעות.

עם זאת, אם נסתכל על התשואות בפועל של ה-S&P 500 ברבעון השלישי של 2021, נגלה שזה היה הרבעון הגרוע ביותר של השנה עבור המדד - ה-S&P 500 עלה רק ב-0.2% במהלך הרבעון שכיסה את יולי, אוגוסט וספטמבר. עד כה ברבעון השלישי השנה, מדד S&P 500 עלה בכמעט 12%.

בדיוק כפי כולם חזו.

-

לחץ כאן לחדשות האחרונות בשוק המניות וניתוח מעמיק, כולל אירועים שמזיזים מניות

קרא את החדשות הפיננסיות והעסקיות האחרונות מ- Yahoo Finance

הורד את אפליקציית Yahoo Finance עבור תפוח עץ or אנדרואיד

בצע את Yahoo Finance ב טויטר, פייסבוק, אינסטגרם`, Flipboard, לינקדין, ו YouTube