שם שאפשר לסמוך עליו בסביבה לא בטוחה, אומר מורגן סטנלי

אפילו השמות הבולטים של שוק המניות סובלים בסביבה הלא מסבירת פנים של 2022. לקחת מיקרוסופט (MSFT) למשל, שמניותיה מציגות ירידה לא אופיינית של 14% בשנה עד היום.

עם זאת, כדי להיות מסוגל לעמוד באקלים המאקרו הרעוע, קית' וייס של מורגן סטנלי חושב שמעטים נמצאים במיקום טוב כמו מיקרוסופט לעשות זאת.

"מיקרוסופט ממשיכה לייצג שילוב נדיר של מיצוב חילוני חזק והערכת שווי מבוססת רווחיות סבירה בתוך תחום התוכנה", הסביר האנליסט בעל 5 הכוכבים. "מנהיגות על פני קטגוריות צמיחה מרכזיות ואינדיקציות של CIO להוצאה יציבה ב-IT Enterprise לתוך CY22 אמורה לעזור לקזז את ההשפעות של סביבת מאקרו הפכפכה."

וייס מציין שגם בסביבה הלא ודאית של היום, סביבת הוצאות התוכנה בכללותה "נשארת חזקה", ובהמשך לסקר ה-CIO האחרון של חברת הבנקים, ההנחה של האנליסט היא שמיקרוסופט עדיין מתהדרת ב"מיצוב חזק על פני קטגוריות מפתח של צמיחה והוצאות בר-הגנה. ."

כן, יש רוח נגדית. וייס מונה את אי הוודאות המאקרו העולמית, השפעת FX גבוהה במידה מתונה מזו שסופקה בהנחיה ו"נורמליזציה של צמיחה" של Windows OEM כאל אלו המשפיעות על הביצועים, אך גם מדגישה כי "ההשפעה המשולבת צריכה להיות מוגבלת".

שלא לדבר, לחברה יש רוח גב משמעותית אחת נושבת בגב. כאשר עומסי העבודה ממשיכים במעבר לענן, הרוחות הללו צריכות להיות "לקוזז על ידי רווחי נתח תקציבי IT".

ולמרות שהדובים חושבים שהצמיחה של 40%+ Azure היא "לא בת קיימא", והם מודאגים שהצמיחה "תאט" במהירות משנה לשנה לטווח של 30%, לקראת רווחי 3QFY22, וייס חושב שמומנטום הצמיחה נשאר "חזק, למרות שלא צפה להאצה נוספת.

ברבעון, האנליסט צופה האטה קלה לצמיחת ההכנסות בסמ"ק, המחייבת עלייה של 45%, אם כי בדיקות הערוצים מצביעות על "המשך חוזק ענן", וככזה, וייס חושב שיכול להיות "עלייה מסוימת".

הסיפור ממשיך

לסיכום, וייס ממשיכה לראות "דרך אטרקטיבית קדימה, הנתמכת על ידי תפיסת מנהלי המנהלים שלפיהם מיקרוסופט צריכה לצבור את מירב מניות ארנק ה-IT ב-12 החודשים הקרובים, כמו גם, במהלך שלוש השנים הבאות כשהחברות שלהן עוברות לענן. ."

בסך הכל, וייס מדרג את מניות MSFT כעודף משקל (כלומר קנייה) ומגבה אותה ביעד מחיר של 372 דולר. אם הכל ילך כמתוכנן, MSFT תזנק ב-29% במהלך 12 החודשים הבאים. (לצפייה ברקורד של וייס, לחץ כאן)

בסך הכל, מיקרוסופט היא החיה הנדירה הזו, עם הרבה סיקור אנליסטים שבו כולם מסכימים; כל 27 הביקורות האחרונות הן חיוביות, ומגיעות באופן טבעי לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. במחיר של 374.88 דולר, יעד המחיר הממוצע נמצא מעט מעל זה של וייס והוא צפוי להניב תשואות של 33% במהלך החודשים הקרובים. (ראה תחזית מניית מיקרוסופט ב- TipRanks)

כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי שהושק לאחרונה המאחד את כל התובנות המניות של TipRanks.

הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הינן בלבד של המטפל המוצג. התוכן מיועד לשימוש למטרות הסברה בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני שתבצע השקעה.