מניות, חוב תאגידי, אג"ח ריבוניות, מטבעות קריפטוגרפיים - לא היה בטיחות למשקיעים במחצית הראשונה של 2022.
כמעט כל מחלקת נכסים סיימה עמוק באדום כסערה מושלמת של - אינפלציההאטה בצמיחה העולמית, מִלחָמָה, משבר אנרגיה, משבר מזון, תקלות בשרשרת האספקה והידוק הבנק המרכזי פגע בשווקים.
זה "קצת סיפור אימה", סיכם ג'ים ריד, חלק מצוות המחקר הנושאי של דויטשה בנק, והעיר הבוקר בהערה ללקוחות. "בשביל מה שהוא שווה, ה-S&P 500 ראה כעת את ביצועי התשואה הכוללת הגרועה ביותר ב-H1 מזה 60 שנה. וגם במונחי תשואה כוללת, היא נפלה בשני רבעונים רצופים לראשונה מאז [המשבר הפיננסי העולמי]. בינתיים, נראה שמשרד האוצר ל-10 שנים... רשמו את ה-H1 הגרוע ביותר שלהם מאז 1788, רגע לפני שג'ורג' וושינגטון הפך לנשיא."
איך בעצם נראות הביצועים הגרועים ביותר מזה 60 שנה? בוא נלך ישר למספרים.
צפה בתרשים אינטראקטיבי זה ב-Fortune.com
אם אתה מזמן מקלט בטוח בדולר ובגולמי, תיק ההשקעות שלך מתעלה על החבילה. מדד המדדים האמריקאי West Texas Intermediate (WTI) עלה ב-39% בהשוואה לשנה, והגינק הירוק עולה בהרבה על המטבעות בעולם עד כה. מזל טוב.
אבל אם אתה משקיע מאוד בביטקוין, מניות טכנולוגיה, בלו צ'יפס, מניות אסיה, אתה שם את זה - זה היה מחצית ראשונה לשכוח.
בקידוח למגזרי מניות, רק אחד מ-11 מגזרי S&P 500 נמצאים בטריטוריה חיובית לשנת 2022.
צפה בתרשים אינטראקטיבי זה ב-Fortune.com
קבוצות מעטות נפגעו קשה יותר משורי קריפטו. הביטקוין ירד בכמעט 60% במחצית הראשונה. זה לא היה הביצועים הגרועים ביותר עבור מטבעות וירטואליים במהלך ששת החודשים הראשונים של 2022.
צפה בתרשים אינטראקטיבי זה ב-Fortune.com
זו הייתה מחצית ראשונה מכוערת גם עבור מחזיקי איגרות החוב, כאשר האוצר ל-10 שנים הנצפה כעת יורד ב-9.4% לעומת השנה. לפי בלומברג, זו הפעם הראשונה מזה 48 שנים שבהן המניות והאג"ח יורדות באותה התקופה, מה שמביא מכה נוספת לאסטרטגיית ההשקעה המנוסה של 60/40 מניות לאג"ח.
התשואות הגרועה ביותר בתיק בארה"ב 60/40 עד יוני... pic.twitter.com/79h1dAgMtS
- צ'רלי בילילו (@charliebilello) 1 ביולי 2022
והמניה עם הביצועים הגרועים ביותר היא...?
הנה עוד קטעים מכוערים לתיאור המחצית הראשונה של 2022:
כפי שאמר ריד של דויטשה בנק לעיל, היית צריך להיכנס למכונת זמן ולנסוע חזרה לאמריקה של ג'ורג' וושינגטון, לשנת 1788, כדי לראות מחצית ראשונה גרועה יותר עבור מחזיקי איגרות החוב הריבוניות של המדינה. לצ'רלי ביללו, מייסד Compound Capital Advisors, יש הערכה עגומה עוד יותר. הוא מנהל את המספרים, ורואה ששוק האג"ח בדרך לשנה הגרועה ביותר אי פעם.
הביצועים של S&P במחצית הראשונה הם השישי הגרועים בהיסטוריה. זה היה גרוע עוד יותר - הרבה יותר גרוע (-37%) - ב-2008, שיא המשבר הפיננסי העולמי, ביללו מחשב.
מה הייתה מניית S&P עם הביצועים הגרועים ביותר במחצית הראשונה? ההישג הזה הולך ל נטפליקס. שירות הסטרימינג ירד ב-70.4%, מהשנה עד היום. אטסטי, יישור טכנולוגיה, PayPal ו-Bath & Body Works מסיימים את החמישייה הגרועה ביותר של 2022.
ואיזה מניות מגיעות לחמישייה? כולם במגזר הנפט והגז עם אוקסידנטל פטרוליום מוביל, עלייה של 104.7% השנה.
להסתכל קדימה
ההיסטוריה מלמדת ששוקי דובים נמשכים, בממוצע, כ-16 חודשים. זה יצביע על כך שהמשקיעים תקועים במחצית הראשונה של תקופה לא ברורה, במיוחד כשהסיכויים למיתון ממשיכים לעלות.
מייקל בורי מ"הקצר הגדול" מספר שאנחנו בערך באמצע שוק הדובים הזה.
https://twitter.com/michaeljburry/status/1542603312867905538
בשעה 5 בבוקר ET, החוזים העתידיים על S&P נסחרו בירידה של 0.3%, מכיוון שכל שלושת המדדים הגדולים היו במינוס. גם הדולר היה גבוה יותר. באירופה, המניות היו שטוחות, אך נמוגו מהשפל הקודם.
סיפור זה הופיע במקור Fortune.com
מקור: https://finance.yahoo.com/news/horror-story-3-charts-show-092305595.html