7 מניות לשחק את הראלי בגז טבעי

גודל טקסט

הפלישה לאוקראינה - וההסתמכות של אירופה על אנרגיה רוסית - מדגישה את החשיבות האסטרטגית של הגז הטבעי האמריקאי. היא גם פותחת הזדמנות נוספת ליצרנים בארה"ב, שמחירי המניות שלהם אינם משקפים כראוי את הביקוש הגלובלי הגובר לגז.

גם לאחר הכפלת מחירו בשנה האחרונה, הגז הטבעי נותר זול בארה"ב בהשוואה לשאר העולם - בערך עשירית ממה שמשלמת אירופה. ארון ג'יארם, אנליסט של JP Morgan, צופה שהמחירים בארה"ב יסגרו חלק מהפער.

"ארה"ב הייתה אספקת יתר מבנית לגז במשך רוב שמונה עד תשע השנים האחרונות", הוא אומר. "עם משמעת הון והביקוש הגובר ליצוא, זה משתנה".

ארה"ב מייצאת כ-10% מהתפוקה היומית שלה כגז טבעי נוזלי. סביר להניח שיותר מה-LNG הזה יגיע לאירופה מכיוון שהלקוחות שם נמנעים מהגז הרוסי. בינואר, יצוא ארה"ב של LNG לאירופה עלה על נפחי הצינורות הרוסיים לשם לראשונה. עם בניית מתקנים חדשים, יצוא LNG מארה"ב צפוי לעלות ב-50% עד 2027.

בארה"ב, בינתיים, הביקוש הכולל לגז צפוי לעלות ב-10% עד 2025. לפי מינהל המידע האמריקאי לאנרגיה. מפיקים אוהבים

EQT

(טיקר: EQT),

צ'ספיק אנרגיה

(CHK), ו

קוטרה אנרגיה

(CTRA) תועלת. בעוד שהמניות שלהם עלו לאחרונה, תזרים המזומנים החופשי הרב שלהם, מאזנים חזקים או משתפרים במהירות ותשואות הון גבוהות יותר לבעלי המניות גורמים להם להיראות אטרקטיביים.

"ככל שיותר משקיעים נכנסו למגזר האנרגיה, הם הלכו למניות הגדולות והנזילות כמו אקסון מוביל ושברון. אבל ככל שהם מתחילים להסתכל יותר לעומק על המגזר, יצרני הגז עשויים להתבלט", אומר ג'וש סילברסטין, אנליסט אנרגיה ב-Wolfe Research.

להלן שבעה יצרני גז טבעי שכדאי לקחת בחשבון.

חברה / טיקר	מחיר אחרון	52-Wk. שינוי	EPS לצילום 2022	2022E P / E	2023E P / E	תשואת דיבידנד	שווי שוק (ביל)	2022 הייצור מגודר
Chesapeake Energy / CHK	$79.37	75%	$8.69	9.1	7.9	8.9% *	$9.4	68%
Antero Resources / AR	24.34	156	3.37	7.2	7.1	ללא חתימה	7.7	50
Coterra Energy / CTRA	25.67	37	3.01	8.5	10.0	8.7 *	20.9	21
EQT / EQT	24.88	35	2.01	12.4	7.0	2.0	9.4	65
משאבי טווח / RRC	25.19	157	3.55	7.1	7.6	1.3 **	6.6	50
Southwestern Energy / SWN	5.26	27	1.36	3.9	3.4	ללא חתימה	5.9	80
שמן טורמלין / TRMLF	40.55	121	4.90	8.2	7.4	4.0 ***	13.4	37

*בסיס בתוספת דיבידנד משתנה; **הוקרן בשנת 2022; E=הערכה ***כולל דיבידנד מיוחד

מקורות: בלומברג; דיווחי החברה

מניית EQT השיגה ביצועים נמוכים מכיוון שהחברה גידרה את עיקר התפוקה שלה ב-2021 ו-65% מהתפוקה שלה ב-2022 במחירים נמוכים בהרבה מהמחירים הנוכחיים. החדשות הטובות הן שהוא מגודר רק ב-40% לשנת 2023. למניות במחיר של כ-25 דולר יש תשואה צפויה של תזרים מזומנים חופשי של כמעט 20% השנה ולמעלה מ-25% ב-2023. לאחרונה החלה חלוקת דיבידנד שנתי של 50 סנט. לתשואה של 2%.

"זה לא אמור להיסחר [ב-25$] עם תשואה של 25% תזרים מזומנים חופשי", עם מאזן משתפר וגידור גרוע שיחלפו ב-2023, אומר סילברסטיין, שחושב שהמניה יכולה להיסחר ב-35$.

קוטרה, שנוצרה מהמיזוג בשנה שעברה של Cabot Oil and Gas ו-Cimarex Energy, היא כמעט ללא גידור השנה. ויש לו את אחד המאזנים הטובים בתעשייה.

כמו מספר הולך וגדל של עמיתים בתחום האנרגיה, קוטרה משלמת גם דיבידנד בסיס וגם דיבידנד משתנה שמשתנה עם הרווחים. המניות בכ-26 דולר מניבות כ-8.7% בין הדיבידנד הבסיסי למשתנה. הדיבידנד הבסיסי הוא 60 סנט למניה בשנה.

לצ'ספיק, שיצאה מפשיטת רגל בשנה שעברה עם מאזן נקי, יש את מה שהיא מכנה "תוכנית דיבידנדים הטובה ביותר בכיתה" של תשלום בסיס ומשתנה שמביאה כעת לתשואה של 9% במחיר המניה האחרון של 79 דולר. ל-Silverstein יש דירוג Outperform ויעד מחיר של 96$.

משאבי אנטרו

(AR) נהנית ממעמדה כיצרנית השנייה בגודלה במדינה של נוזלי גז טבעי כמו פרופאן ובוטאן, שמחיריהם עלו בחדות בשנה האחרונה.

"בנוסף למינוף שלה לחוזק מחירי הגז בארה"ב, ה-NGLs הם מנוע רווחים ייחודי עבור Antero", אומר ג'יארם של JP Morgan, שמצביע גם על תשואה צפויה של 25% בתזרים מזומנים חופשי השנה, אחת מהן. הגבוה ביותר במגזר. החברה מגודרת ב-50% מהגז שלה לשנה זו וקצת לשנת 2023. יש לו דירוג עודף משקל ויעד מחיר של 28 דולר על Antero, שמניותיה נסחרות בסביבות 24 דולר.

דרום מערב אנרגיה

(SWN), שמניותיה נסחרות בסביבות 5 דולר, הייתה הביצועים הגרועים ביותר בקבוצה בשנה האחרונה. הדבר משקף רכישות ועומס חובות גבוה יחסית. הוא גם מגודר בכ-75% על תפוקת הגז שלו לשנת 2022. עם זאת הוא נסחר בזול עם תשואה צפויה של 25% תזרים מזומנים חופשי השנה.

כמו אנטרו,

משאבי טווח

(RRC) נהנית מייצור NGL משמעותי, המהווה כ-25% מהתפוקה שלו. החברה הודיעה על תוכנית רכישה חוזרת של 500 מיליון דולר לשנת 2022 ומתכננת לשלם דיבידנד שנתי של 32 סנט החל מאוחר יותר השנה. זה אמור להביא לתשואה של 1.3% במחיר המניה האחרון של 25 דולר.

למרות שמו,

שמן טורמלין

(TRMLF) היא יצרנית הגז הטבעי הגדולה ביותר בקנדה. המניות הנסחרות בארה"ב נסחרות בסביבות 40 דולר ונושאות תשואה של 4% בין הבסיס לדיבידנד המיוחד. לחברה יש חוב נמוך והיא צופה יותר מ-2 מיליארד דולר של תזרים מזומנים חופשי השנה. זוהי הבחירה המובילה של אנליסט פיטרס ושות' טיילר רירדון, שיש לו יעד מחיר שמשתווה לכ-60 דולר על מניות ארה"ב.

אפילו עם העצרת האחרונה, הגז האמריקאי הוא רק רבע מעלות הנפט על בסיס שווה ערך לאנרגיה. עם הביקוש העולמי שעומד לגדול, המשקיעים צריכים להתחבר למגזר.

כתוב לי אנדרו בארי בשעה [מוגן בדוא"ל]