מקרי קוביד נופלים והכלכלה עומדת להיפתח מחדש - שוב. לשחק בו, לעומת זאת, לא יהיה קל כל כך הפעם.
ממוצע שבעת הימים של מקרי קוביד-19 חדשים בארה"ב ירד ל-357,000, ירידה של כמעט 40% בשבוע האחרון בלבד, בעוד שהחיפושים המקוונים אחר קוביד ירדו בכ-75% מאז אמצע ינואר. בעבר, כאשר נראה היה שהמגיפה מסתיימת, משקיעים נערמו למניות של חברות תעופה, בתי מלון, מסעדות וקזינו. אנשים, לאחר שנתקעו בפנים, רצו לצאת ולראות את העולם. ועם חשבונות הבנק שלהם נטולים מהשהייה בבית ותשלומים ממשלתיים, היה להם המזומנים לעשות זאת. הפדרל ריזרב, בינתיים, דאג שחברות יוכלו להנפיק חובות בזול, ועזר להן להישאר צף במהלך הנעילה, ומוכנות לשגשג כשהן יסתיימו.
הפעם זה שונה. אסטרטג המחקר של 22V דניס דבושר אומר שפתיחת מניות מחדש - רשימת החברה שלו כוללת
חופשות גרנד הילטון (טיקר: HGV),
של באלי (BALY), ו
קבוצת מסה אייר (MESA) - אינם עולים על הדרך שבה הפותחים מחדש היו בעבר, למרות שהאופטימיות לגבי קוביד עלתה. הדוד סם הפסיק לשלוח צ'קים, והגבלות מגיפה היו פחות מכבידות, כלומר, ייתכן שהחזרה לא תהיה חזקה.
אבל האשמה האמיתית מוטלת על הפד, שצפוי להעלות את הריבית מספר פעמים ב-2022. "עד שהפד ישיג את מטרתו להכיל את האינפלציה, התאוששות בקבוצות המניות המושפעות מאוד מקוביד תיפגע על ידי הרצון של הפד להאט את הצמיחה הכלכלית", אומר DeBusschere. "צריך להסתכל אילו חברות נוטות לעשות את הטוב ביותר כשהתנאים הפיננסיים מתהדקים".
זה דורש התמקדות באיכות, אומר בריאן ראוש, ראש אסטרטגיית תיקי ההשקעות העולמית של Fundstrat. איכות בדרך כלל כרוכה ברווחים יציבים, תשואות קבועות על ההון, ובעיקר תזרים מזומנים חזק. תכונות אלו יסייעו למשקיעים לנווט במשטר שלא חוו - סחר נפתח מחדש בתחילת מחזור הידוק.
להלן שש מניות שמתאימות לחשבון:
אחזקות הזמנת
המגיפה לא עמעמה את תאוות הנדודים של הצרכנים - ואלה חדשות טובות עבורם
Booking (בוקינג). האם של Priceline ו-OpenTable צפויה להרוויח 98.90 דולר למניה ב-2022, יותר מכפול מ-2021 דולר ב-43.57. זוהי גם מכונת תזרים מזומנים, שצפויה לדווח על כ-5.1 מיליארד דולר במזומן חינם השנה הקלנדרית. זה נותן למניה תשואה של תזרים מזומנים חופשי של 5.1%, גבוה יותר מה-
S&P 500
4.4%. בוקינג נסחרת בכ-25 פעמים מרווחי 2022, אך מניותיה החזיקו מעמד טוב יותר ממניות אחרות בשווי גבוה. עד יום חמישי הוא עלה השנה ב-1.6%, לעומת הפסד של 500% ב-S&P 6.1.
שברון
לפני זמן לא רב, כמעט בלתי אפשרי היה למצוא איכות במדבקת השמן. להיכנס
שברון. היא אמורה לייצר כמעט 25 מיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי ב-2022, מה שמעמיד את תשואת ה-FCF שלה על כמעט 10%. גם המאזן שלה משתפר. לשברון יש חובות נטו של כ-26 מיליארד דולר, ירידה מלמעלה מ-38 מיליארד דולר בסוף 2020. וכלכלה שנפתחת מחדש אמורה לעזור לתמוך במחירי הנפט, שעלו. מיזוהו, שמצטט את המאזן האיתן וההוצאות הזהירות של ענקית האנרגיה, אומר שברון "מציע חשיפה גבוהה למחירי נפט עם סיכון נמוך יותר" - דרך טובה לשחק בשיעורים בעלייה ובאינפלציה גבוהה יותר.
כירורגי אינטואיטיבי
ניתוחים אלקטיביים צריכים לגדול ככל שאומיקרון דועכת, ומרוויחה
כירורגי אינטואיטיבי, יצרנית מערכות כירורגיה רובוטית. הרווחים שלה צפויים לגדול בצורה מתונה בשנת 2022, אך אמורים להאיץ ככל שהמגיפה תחמוק יותר אל ההיסטוריה. המכירות גדלו בכמעט 13% מדי שנה, בממוצע, במהלך 10 השנים האחרונות, ואמורות לעשות זאת שוב במהלך שלושת הקרובות. שולי התפעול, בסביבות 30%, טובים בכ-10 נקודות אחוז מזה של חברת ציוד רפואי ממוצעת. צניחה של 20% של המניה בחודש האחרון גרמה לאנליסט UBS מתיו טיילור לשדרג אותה ל-Buy from Hold.
מקדונלד 'ס
מניות המסעדות ירוויחו כאשר Omicron דועך, ומעטות הן איכותיות כמו
מקדונלד 'ס. הרווחים בקשתות הזהב עלו בכ-10% מדי שנה, בממוצע, מאז תחילת המאה, והם צפויים לטפס ב-9.5% בשנת 2022. מרווחי התפעול מתקרבים ל-45%, והדיבידנד עלה ב-7 בממוצע. % בשנה בעשור האחרון. מכיוון שמקדונלד'ס צפויה לייצר 7.7 מיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי השנה, זה לא אמור להשתנות. ברווחים של פי 26 ב-2022, מקדונלד'ס יקרה יותר מהשוק. שוב, האיכות לא זולה.
טכנולוגיות ריתאון
ייתכן שחברות התעופה לא היו מחזות הפתיחה המחודשים שהיו פעם, אבל
טכנולוגיות ריתאון, שמייצרת מנועים וחלקים אחרים למטוסים, אמורה לטוס גבוה ככל שהתנועה האווירית משתפרת. התעבורה העולמית בדצמבר הגיעה ל-55% מהרמה של 2019, אבל אמורה להשתפר ב-2022. זה יכול לעזור ל-Raytheon להגביר את הרווחים בכ-12% השנה ולייצר כ-6 מיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי. יתר על כן, ריית'און אינה תלויה רק בהתאוששות חברת התעופה. יותר ממחצית מהמכירות שלה מגיעות מחוזי הגנה עולמיים. זה אמור לספק נטל אם גרסה אחרת של נגיף הקורונה תגרום לזעזוע כלכלי חדש.
שירות החבילות המאוחדות
UPS הייתה מוטבת Covid - עד שלא. עכשיו, זה שוב נראה כמו מחזה פתיחה מחדש. המשקיעים דאגו מהיכולת של שירות המשלוחים לנווט בעלויות גבוהות יותר. אבל הרווחים לרבעון הרביעי, שפורסמו ביום שלישי, עלו על הציפיות, וההנחיות של UPS עלו על התחזיות של וול סטריט. המניות זינקו ב-14.1% אך עדיין משיגות בערך פי 18 מרווחי 2022, הנחה למדד S&P 500 של 20. אנליסט Citigroup, כריסטיאן Wetherbee, מכנה את UPS "קומפונדר" - חברה שמייצרת תשואות עקביות למשקיעים, שנה אחר שנה. הוא רואה "הפוך על הפוך מכאן".
כתוב לי אל שורש בשעה [מוגן בדוא"ל]
