6 מניות לשנת 2022 של ריבית גבוהה יותר וצמיחה איטית יותר ברווחים

עונת הדוחות של הרבעון הרביעי הסתיימה בכ-80%, והתוצאות מוצקות מספיק. רוב החברות ניצחו את הציפיות, והרווח למניה נמצא במסלול לעלייה של 26% מרמות הנמוכות לפני שנה. עם זאת, זה מסמן את סוף ההשוואות הקלות.

במהלך הרבעון הנוכחי, הרווחים צפויים לגדול ב-5% בלבד. ההערכה לשנה כולה קצת יותר בהירה ב-8%, אבל אל תסמוך על זה. היסטורית, הקונצנזוס של פברואר לגבי הרווחים לשנה כולה הפריז את המספר האמיתי בממוצע של חמש נקודות אחוז, לפי BofA Securities. אם נניח רק צמיחה של 3% ברווחים בשנת 2022, ה

S&P 500
מתומחרת לפי 21 פעמים רווחים קדימה.

שיעורי ריבית קרובים לאפס הפכו מניות יקרות לעסקה טובה בעשור האחרון, אך כעת הריבית עולה. האינפלציה היא החמה ביותר מאז 1982, והעיתונות הפיננסית אוזלת מההתייחסויות לתרבות הפופ כדי להבהיר את הנקודה. אני אישית נשרפתיET. והקומודור 64. הפדרל ריזרב צריך לפעול לפני שאגיע ל-Q*bert.

גולדמן זאקס רק העלה את האומדן שלה להעלאת התעריפים לשבע השנה מחמש. הוא מעריך שהפד יעבור רבע נקודה בכל פעם, אבל אפשר גם חצי נקודות.

רגע: האם תשואות אג"ח נמוכות לא אומרות לנו שהאינפלציה תרד מהר? כן, אבל יש שלוש בעיות בבנקאות על זה. ראשית, התשואות עלו על קצות האצבעות. זה על שטר האוצר ל-10 שנים טיפס מ-1.8% ליותר מ-2% החודש. שנית, נכון לשבוע האחרון, הפד עדיין קנה אג"ח כדי לדכא את התשואות שלהם. היא מתכננת להפסיק, כמובן, אך רק לאחר מספר שבועות נוספים, כדי לא לפגוע במשק בכך שנראה שהיא מגלה יותר מדי דאגה מהנזק שהיא גורמת למשק.

הבעיה השלישית בהאזנה לאוצר היא שנראה שהם לא יודעים כלום. ג'ים ריד, אסטרטג האשראי הבכיר בדויטשה בנק, תכנן לאחרונה תשואות היסטוריות ל-10 שנים של האוצר מול מה שהתברר ששיעור האינפלציה היה בחמש השנים הבאות. התבנית נראתה קצת כמו מילקשייק שהוכן כשמכסה הבלנדר סגור. היה רק ​​רמז לכוח חיזוי בתשואות מתחת ל-6%, וזה היה שלילי. במילים אחרות, התשואות של משרד האוצר עכשיו כנראה לא אומרות כלום, אם כי ייתכן שהן לוחשות בעדינות שתשואות המשקיעים מכאן צפויות להסריח.

אני לא מקלה על מניות. הערכות שווי התחלתיות הן מנבא גרוע לתשואות לשנה, מראה ההיסטוריה. בנוסף, בכל פעם שאני כותב תזה מטורפת, שאסור לפספס, מדוע השוק בכיוון נמוך יותר, אתם המתעללים מעלים מחירים ישר כדי לגרום לי להיראות טיפש.

זה מצחיק, אבל אני אליך. אני נשאר עם התיק הרגיל המגוון שלי של מניות ואחזקות בטוחות כמו אג"ח ומזומן כדי שאוכל להפסיד כסף השנה בדרכים לא מתואמות, כמו מכירה פתאומית, או דרך ההשפעות הפוגעניות של האינפלציה.

ומי יודע? אולי השווקים ימצאו דרך להתנער מההתחלה האיטית שלהם לשנה, להתעלם מהמטח הקרוב של העלאות ריבית ולהאריך את ריצת השוורים המפוארת שלהם.

עבור משקיעים המעוניינים להתאים את אחזקותיהם כך שיתאימו טוב יותר לתנאים הנוכחיים, מניות הערך נותרות אטרקטיביות. הם השיגו ביצועים טובים יותר בשמונה נקודות אחוז השנה, כלומר, ה

ערך ראסל 1000
המדד יורד ב-1% בלבד, ל-

ראסל 1000 צמיחה
המדד הוא 9%.

זה מגיע אחרי 15 שנים של דומיננטיות של מניות צמיחה. ההנחה עבור מניות ערך נותרה גדולה בצורה יוצאת דופן. בנוסף, בתוצאות הרבעון הרביעי, הערך נראה צומח יותר מצמיחה, והגדיל את הרווחים ב-30% לעומת 25%, לפי קרדיט סוויס. היא צופה שמניות הערך ימשיכו להוביל על צמיחת הרווחים השנה.

כמו כן, לאחרונה היה מספר לא נוח של התפוצצות ביום הרווח עבור מניות צמיחה.

נטפליקס

(טיקר: NFLX),

תרדיאן

(TER),

פייפל אחזקות

(PYPL) ו-

מטא פלטפורמות

(FB) כל אחד מהם ספג ירידות מניות של יותר מ-20% ביום שלאחר הדיווחים שלו, מה שגרם לשיעור הגבוה ביותר במניות הצמיחה מאז בועת הדוט-קום של סוף שנות התשעים, לפי BofA.

לחשיפה קלה לערך, תמיד יש

Invesco S&P 500 ערך טהור
(RPV), קרן הנסחרת בבורסה. המפתח לבחירת מניות ערך אינדיבידואליות, אומר בנק ההשקעות ג'פריס, הוא להפריד בין מניות זולות עם מניעים הפוך ממלכודות. לשם כך, החברה בדקה את עולם הכיסוי שלה עבור שמות עם דירוג קנייה עם יחסי מחיר/רווח נמוכים ותשואות גבוהות של תזרים מזומנים חופשי, ולאחר מכן חקרה את האנליסטים שלה לבחירת ההרשעות הגבוהה ביותר שלהם. הנה שישה מהם מדורגים לפי ההתלהבות שלי, מתחילים בפושרים ובריצה פושרים.

המנון

(ANTM), מבטחת בריאות, בפי 16 מהרווחים, הגדילה את הרווח למניה בממוצע של 13% בצירוף בעשור האחרון, וייתכן שהייתה שמרנית עם ההנחיות שלה לשנת 2022.

Brunswick

(BC), יצרנית סירות, ברווחים של פי 10, נהנית מהעלייה במספר הקונים הצעירים שיוצאים למים.

פרייפורט-מקמורן

(FCX), פי 12 מהרווחים, עומד לפדות מלאי מצומצם של נחושת.

טכנולוגיית מיקרו-צ'יפ

(MCHP), פי 16 מהרווחים, נראה כי תשלם את החוב ותגדיל את הדיבידנד. תשואה אחרונה: 1.4%.

אוונס קורנינג

(OC), פי 10 מהרווחים, מייצרת חומרי בידוד וקירוי, והביקוש הרב שם עשוי להיות ארוך יותר ממה שמחיר המניה מציע. ו

סטלנטיס

(STLA), פי 12 בלבד מהרווחים, מפגרת בין 18 ל-1500 חודשים מיצרניות רכב יריבות במעבר לחשמל, אבל הטנדרים Ram 2 שלה פשוט חלפו על פני Chevy והפכו למוכר מספר XNUMX בארה"ב מאחור.

פורד מוטור

(ו).

כתוב לי ג'ק הוף ב [מוגן בדוא"ל]. עקבו אחריו בטוויטר ולהירשם לפודקאסט של רחוב הברון שלו.