האם יש דבר כזה מם מטאל? ניקל צנוע, המשמש בעיקר להפיכת פלדת אל-חלד ליותר עבידה, זינק לאחרונה ב-250% במשך יומיים, מונע על ידי קריאות מרווח ומחיקה קצרה, והוביל להשבתת מסחר בלונדון. גם סחורות אחרות השתוללו. נפט גולמי עשוי לבדוק בקרוב שיאים של כל הזמנים, מסיבות שדנו בהן לאחרונה. והחיטה חיברה ימים רצופים של "להגביל", או להגיע לעלייה המקסימלית המותרת.
כל אחד מהמהלכים הללו קשור למלחמתה של רוסיה ולשיבושי אספקה כתוצאה מכך, וכולם מוסיפים לחששות בנוגע לאינפלציה. האם זה מאוחר מדי עבור משקיעים לקנות סחורות כדי להגן על עצמם? זהירות שם.
דויטשה בנק
כותב שסחורות, שהחלו בשנה שעברה בשפל יוצא דופן, עדיין נראות זולות ביחס לנכסים פיננסיים אחרים. אבל זה גם אומר שהם יכולים לעשות מהלך גדול בכל כיוון, ושהתשואות שלהם לטווח ארוך היו גרועות.
במשך 150 שנים עד הקיץ האחרון, כך מחשב הבנק, הנפט החזיר 0.42%- בשנה לאחר הפחתת אינפלציה; חיטה, -1.12%; ונחושת, -0.56%. זאת בהשוואה לתשואה של 6.57% למניות בארה"ב, לאחר אינפלציה וכולל דיבידנדים.
גולדמן זאקס
,
אשר צופה שהאינפלציה תעלה על 6% עד הרבעון השלישי של השנה, יש רעיון טוב יותר מאשר להעמיס על סחורות: קנה מניות משלמות דיבידנד. הוא כותב כי תשלומי דיבידנד עבור
S&P 500
חברות צפויות לצמוח ב-7% בשנה, בצירוף, בעשור הקרוב, וכי השוק מתמחר צמיחה איטית בהרבה בתשלומים. כמו כן, הבנק מגלה כי מניות עם תשואות דיבידנד גבוהות וצמיחת תשלומים גבוהה עלו היסטורית על השוק בפער רחב בתקופות בהן האינפלציה עלתה על 6%.
קרן נסחרת בבורסה של מניות דומות,
ProShares S&P 500 דיבידנד אריסטוקרטים
(NOBL), איבדה 8% עד היום, לעומת הפסד של 12% ל-S&P 500. גולדמן עוקבת אחר סל אלופי הדיבידנדים שלה, בין השאר על סמך תחזיותיה לצמיחה בתשלומים בשנים הבאות. היא מציינת כי הסל הזה הניב לאחרונה 3%, או בערך כפול מהתשואה של S&P 500, ונסחר בהנחה של 34% למדד על בסיס יחסי מחיר/רווח, עמוק יותר מההנחה הממוצעת לטווח ארוך של 16%.
לכמה מניות ברשימה יש תשואות גבוהות היום, כמו
תקשורת ורייזון
(VZ), 4.8%, שהוא רק מגדל דיבידנד צנוע;
דבון אנרגיה
(DVN), קודח פצלים עם דיבידנד קבוע פלוס משתנה התלוי ברווחים, ושהתשואה שלו עשויה להגיע ל-7%; ו
קבוצת סימון נכסים
(SPG), שבבעלותה קניונים יוקרתיים וחטפה כמה קמעונאים, ומשלמת 5.1%.
אבל לרבות מהמניות יש תשואות מתונות יותר כעת ותשלומים שצפויים לגדול באחוזים דו ספרתיים. אלו כוללים
קבוצת ט. רו
(TROW), המניבה 3.6%; יצרן כלים
הצמד-און
(SNA), 2.8%; וגלגול מוליכים למחצה
ברודקום
(AVGO), 2.8%.
מניה אחת שלא ברשימה היא
זחל
(CAT), שמייצרת מכונות לעבודות עפר וכרייה ושודרגה השבוע ל-Buy at Jefferies בשל יכולתה לשגשג מאינפלציה. היא מניבה 2.1%, כאשר התשלומים צפויים לגדול ב-6% עד 8% בשנים הבאות.
כתוב לג'ק האו ב [מוגן בדוא"ל]