השוק עשוי להיות בסיבובים מוקדמים של ירידה דרמטית.
למרות הקאמבק הטכנולוגי ביום שני, מנהל הכסף דן סוזוקי מ-Richard Bernstein Advisors מזהיר שהקבוצה נמצאת ב"בועה".
"חזור ותראה את ההיסטוריה של הבועות. הם לא מתקנים ברכות ואז יוצאים למירוצים שישה חודשים לאחר מכן. אתה בדרך כלל רואה תיקון גדול, אתה יודע, 50% או יותר. ובדרך כלל זה מגיע עם חריגה", אמר סגן מנהל ההשקעות הראשי של החברה ל-CNBC "כסף מהיר".
סוזוקי מציעה שההימור גבוה השבוע כאשר הפדרל ריזרב נקבע לפגישת מדיניות של יומיים. הקונצנזוס בוול סטריט מצפה לעלייה של חצי נקודה ביום רביעי. התו הכללי הגדול ביותר, לפי סוזוקי, יהיה הדרכה.
"כנראה שיש עוד הרבה חסרונות", אמר סוזוקי, שהוא גם אסטרטג שוק בנק אוף אמריקה-מריל לינץ' לשעבר. "טכנולוגיית מידע, שירותי תקשורת ו שיקול דעת צרכני... לבדו מהווים כמחצית משווי השוק של S&P 500."
סוזוקי והמשרד שלו עשה את שיחת בועת הטכנולוגיה בסוף יוני האחרון. התחזית בנויה על הרעיון שסביבת ריבית עולה תפגע במניות הצמיחה, במיוחד בטכנולוגיה.
בינתיים, הנאסד"ק יוצא מהחודש הגרוע ביותר שלו מאז 2008. אינדקס עתיר טכנולוגיה זינק ב-1.6% ביום שני. אבל, הוא עדיין יורד בכמעט 23% משיא כל הזמנים שלו, שהגיע ב-22 בנובמבר 2021.
עם זאת, סוזוקי נשארת מושקעת במניות.
כדי להתמודד עם התרסקות אפשרית, סוזוקי נוקטת בגישת משקולת. מצד אחד, הוא אוהב מניות שבדרך כלל מרוויחות בסביבה אינפלציונית, במיוחד אנרגיה, חומרים ו פיננסי. הוא מפרט מניות הגנתיות, הכוללות מוצרי צריכה, בצד השני.
"רוב הנהנים מאינפלציה נוטים להגיע עם הרבה מחזוריות", אמר. "ככל שהכלכלה תמשיך להאט, אתה כנראה רוצה להעביר את הריכוז של המשקולת הזו מהנהנים מהאינפלציה ולכיוון יותר מהשמות המגנים".
סוזוקי מודה שהמשקיעים משלמים פרמיה עבור עסקאות בטוחות יותר. עם זאת, הוא מאמין שזה שווה את זה.
"אם אתה חוזר אחורה ומסתכל על כל השווקים הדובים במהלך 20 עד 30 השנים האחרונות, תסתכל על הערכות נקודת ההתחלה של מניות הגנתיות. הם אף פעם לא זולים להיכנס לשוק דובים", אמרה סוזוקי. "הם יקרים ביחס לשאר השוק שבו הערכות הרווח כנראה גבוהות מדי".
מקור: https://www.cnbc.com/2022/05/02/50percent-of-market-is-in-a-bubble-dan-suzuki-warns-as-fed-gets-ready-to-meet. html