טולסטוי כתב שכל המשפחות המאושרות דומות. ניתן לומר את אותו הדבר על מניות הקמעונאים שכדאי לקנות לאחר המכירה האחרונה של המגזר: כל אחת מהן צפויה לעקוף את גל ההוזלות בין חנויות גדולות.
חנויות עכשיו מוזילות חלק מהסחורה, במיוחד ביגוד, מה שמעורר גל של דאגות בתעשייה. החששות הללו התגברו ב-7 ביוני, כאשר טארגט הוריד את התחזית בפעם השנייה תוך שלושה שבועות, תוך ציון הנושא.
עם זאת, קמעונאים כגון
אקדמיה ספורט וחוץ
(ASO) ציירו תמונה בהירה יותר. אפילו וולמארט לא הזהירה שמלאי יפגע עוד יותר בתוצאות. "הבעיות של Target בהחלט נראות ספציפיות לחברה", אומר ג'ון זולידיס, נשיא Quo Vadis Capital.
זה יוצר הזדמנות למשקיעים. אבל כדי לעשות את הבחירות הנכונות, הם חייבים להיות מפלים. כמה מניות מוכות, כגון
פער
"S
(GPS), מוכים עם סיבה טובה.
אולי זה מפתה להימנע לחלוטין מהתחום, לאור הדאגות הגוברת לגבי ההאטה והעובדה שהצרכנים מתמודדים עם אינפלציה גבוהה מתמשכת. "השכר הממוצע עולה הרבה יותר לאט ממחיר המזון, האנרגיה והדיור; הצרכנים צריכים לסגת למקום כלשהו", אומר בריאן פרנק, מנהל תיקים בקרן Frank Value. "אני חושש שזה עלול לדמם לחברות איכותיות יותר".
אבל האסטרטגיה הטובה ביותר היא לחפש חברות הגנה שאינן חשופות כמו הקיסר בבגדיו החדשים אם הן טועה בנוסחת האופנה.
אקדמיה ספורט וחוץ
| חברה / טיקר | מחיר אחרון | שינוי YTD | 12-מו. קדימה P/E | שווי שוק (ביל) |
|---|
| אקדמי ספורט וחיק הטבע / ASO | $38.22 | -12.9% | 5.3 | $3.3 |
מקור: FactSet
Academy Sports and Outdoors סיפקו רווחים רבעוניים חזקים, והיא לא הייתה זהירה בתחזית שלה כמו יריבה גדולה יותר
מוצרי הספורט של דיק
(DKS). אקדמי ספורט, בשווי של כ-3.3 מיליארד דולר, הכריזה גם על תוכנית חדשה של 600 מיליון דולר לרכישה חוזרת של מניות. השוליים הגולמיים הצטמצמו פחות מהצפוי, ונעזרו בהרחבת מרווחי הסחורה. ההנהלה אומרת שהיא לא הבחינה בשום שינוי בקצב העסקים שלה ברבעון הזה - ניגוד יפה ל-Target. המנכ"ל קן היקס מספר של בארון שאקדמי ספורט לא ראתה את הלקוחות שלה נסחרים למוצרים זולים יותר.
אוטו-זון
| חברה / טיקר | מחיר אחרון | שינוי YTD | 12-מו. קדימה P/E | שווי שוק (ביל) |
|---|
| AutoZone / AZO | $2,092.35 | -0.2% | 17.0 | $41.5 |
מקור: FactSet
אוטו-זון
(AZO), קמעונאית של חלקי רכב, היא אחת המניות הזולות ביותר בקבוצת קמעונאות זו; היא נסחרת בקצת יותר מפי 17 מהרווחים העתידיים הצפוי. סוחרי חלקי חילוף לרכב נוטים להחזיק מעמד היטב בתקופות כלכליות קשות יותר. בעוד שצרכנים עשויים לחזור בקילומטרים שנסעו על רקע מחירי דלק גבוהים יותר, זרזי מכירות אחרים יכולים לקזז את הלחץ הזה. צי הרכב של אמריקה מזדקן, אבל המחירים הגבוהים של כלי רכב משומשים, יחד עם מחסור בשבבי מוליכים למחצה שהפחיתו את הייצור של דגמים חדשים, דוחפים את הנהגים להמשיך לתקן את המכוניות שלהם, במיוחד אם הם מודאגים מהכיוון של הכלכלה.
קוסטקו סיטונאות
| חברה / טיקר | מחיר אחרון | שינוי YTD | 12-מו. קדימה P/E | שווי שוק (ביל) |
|---|
| Costco / COST | $467.99 | -17.6% | 33.2 | $207.4 |
מקור: FactSet
קוסטקו סיטונאות
(COST), זוכה לטווח ארוך, צברה יותר מקום מול מתחרותיה לאורך המגיפה. החברה זוכה לציונים גבוהים מהצרכנים בכל הנוגע לערך, גורם שהולך ונעשה בראש ובראשונה ככל שהאינפלציה נשארת גבוהה בעקשנות. דמי החבר של הרשת מעניקים מעט יציבות לרווחיה. למעשה, קוסטקו היא ה-Megretailer היחיד שעדיין מספק עדכוני מכירות חודשיים בחנויות זהות, ואלה היו חזקים בהתמדה. המניות לא זולות, אבל המשקיעים לא היססו לשלם עליהן פרמיה בשנים האחרונות.
דולר כללי
| חברה / טיקר | מחיר אחרון | שינוי YTD | 12-מו. קדימה P/E | שווי שוק (ביל) |
|---|
| דולר כללי / DG | $233.73 | -0.9% | 19.7 | $53.1 |
מקור: FactSet
דולר כללי
(DG) סיפקה רבעון ראשון חזק ותחזית אופטימית כשדיווחה על תוצאות בחודש שעבר, בניגוד לוולמארט. בהשוואה לקמעונאים של קופסאות גדולות, החנויות הרבות של המוזלת נוטות להיות קרובות יותר לצרכנים בעלי הכנסה נמוכה יותר, שאולי עוקבים מקרוב אחר כמה קילומטרים הם נוסעים, לאור מחירי הדלק הגבוהים. דולר ג'נרל עשה צעדים בתחומים כמו מזון טרי, ולמרות שהוא עשוי להיות מנצח בקרב צרכנים שנסחרים כעת כדי לחסוך כסף, הרקורד ארוך הטווח שלו מראה שהוא מתפקד היטב גם בזמנים טובים.
הום דיפו
| חברה / טיקר | מחיר אחרון | שינוי YTD | 12-מו. קדימה P/E | שווי שוק (ביל) |
|---|
| הום דיפו / HD | $297.53 | -28.3% | 17.6 | $305.8 |
מקור: FactSet
הום דיפו
(HD) דיווחה על רבעון קצב והעלאה בחודש שעבר. זה מראה שהלקוחות שלה, במיוחד אנשי מקצוע בתחום הבנייה והשיפוצים שעובדים עם צבר גדול, עדיין מוציאים. עליית הריבית עלולה לפגוע במכירת הדירות, במיוחד לאור מחירי הדירות הגבוהים ממילא, אבל זה לא כל כך רע עבור הום דיפו כפי שיכול להיות עבור בוני בתים. למעשה, התנאים הכלכליים הנוכחיים עלולים לדחוף בעלי בתים רבים - אשר נוטים להיות בעלי הכנסה גבוהה יותר משכירים ומושפעים פחות מאינפלציה - לשפץ את בתיהם, במקום לעבור.
פער
| חברה / טיקר | מחיר אחרון | שינוי YTD | 12-מו. קדימה P/E | שווי שוק (ביל) |
|---|
| פער / GSP | $10.61 | -39.9% | 15.4 | $3.9 |
מקור: FactSet
מניית גאפ שקעה, ואין סימנים לכך שהן יצוצו מחדש במהירות, בהתחשב בתחזית המכירות והרווח החלשה של החברה. בדומה ל-Target, Gap נוטה למכור ביגוד בסיסי משהו, שאינו לטובת הצרכנים, ולכן יכול להרגיש לחץ מוגבר להוזיל את מרכולתה. יחידת Old Navy של גאפ, לשעבר מנוע הצמיחה שלה, מתמודדת בינתיים עם מעבר מנהיגות. בנוסף, בעוד שהשורה העליונה החזיקה מעמד אצל קמעונאים רבים, ההכנסות של Gap ירדו ברבעון הראשון שלה, והחברה צמצמה את תחזית הרווחים שלה לכל שנת 2022.
כתוב לי תרזה ריבאס בשעה [מוגן בדוא"ל]
