5 המלצות למניות מנהלי כספים לשוק הפכפך

פוליטיקאי יהיה טיפשי לא לעשות מחקר אופוזיציה. קבוצת בייסבול תהיה מטופשת לא להשתמש בדוחות סקאוטינג. באותה מידה, מנהל השקעות יצטרך להיות סקרן במיוחד כדי לא לבדוק מה מנהלים אחרים קונים ומוכרים.

פעם בשנה בטור הזה אני בונה פורטפוליו Purloined, המורכב ממניות המוחזקות על ידי מנהלים אחרים שאני מכבד במיוחד. השנה, המנג'רים הם סקוט בלאק, רנדל אלי, קן היבנר, דיוויד כץ וצ'רלס רויס.

המידע שלי על אחזקות המנהלים הגיע מהגשות פומביות. ייתכן שמנהל מכר את אחת המניות המודגשות כאן.

סקוט בלאק

מסקוט בלאק, שמנהל את Delphi Management בבוסטון, אני בוחר קליבלנד-צוקCLF
. מדובר ביצרנית פלדה וכורה ברזל, והמניה בחוסר רווחה עמוקה.

כאשר נוצרת קונצנזוס על כך שארה"ב תיכנס למיתון ב-2023 (אם הוא עדיין לא באחד), המשקיעים בורחים ממניות מחזוריות כמו חברות פלדה. לכן המניה הזו זולה להפליא - פחות מפי שלושה מהרווחים האחרונים ופעמיים פחות מפי חמישה מתחזית האנליסטים לרווחים לשנת 2023.

קליבלנד-קליפס הוא כורה ברזל גדול בתקופה שבה האספקה ​​העולמית של ברזל מתכווצת על ידי מלחמת רוסיה-אוקראינה. כמה מקורבים בחברה רכשו את המניה השנה, בעיקר Celso Goncalves Jr., מנהל הכספים הראשי.

רנדל אילי

מרנדל אילי, מייסד חברת אדגר לומקס באלכסנדריה, וירג'יניה, אני בוחר שברון CLC
, חברת הנפט השנייה בגודלה בארה"ב, מדורגת לפי ייצור. מניות האנרגיה היו לוהטות לאחרונה, אבל הן עברו תקופה נוראית של שש שנים, בערך מ-2014 עד 2019. מאז 2014, חברות הנפט והגז הפכו הרבה יותר ממושמעות לגבי כמה הן מוציאות על חיפושים וקידוחים.

מניית שברון עלתה ב-34% השנה עד ל-14 באוקטובר (נחמד!) אבל הן עלו רק ב-39% בעשר השנים האחרונות (איכס). אמנם המניה כבר לא זולה להחריד, אבל אני מחשיב אותה במחיר סביר למדי לפי 11 מהרווחים.

קן יבנר

קן היבנר הוא מנהל השקעות ראשי ב-CGM Trust בבוסטון, ומנהל קרנות נאמנות כולל קרן CGM Focus. מהתיק שלו אני מצייר משאבי אנטרו AR
, יצרנית גז טבעי שבסיסה בדנבר.

מניות אנטרו נמכרות בערך במחצית הגבוהה מהימים הכבדים של 2014. מחיר המניה הוא פי 13 מהרווחים האחרונים, אך פחות מפי 2023 ממה שאנליסטים צופים ל-XNUMX. לגז יש ביקוש רב, והגז באחסון נמוך מהרגיל .

דייוויד כץ

דייוויד כץ, שבסיסו בעיר ניו יורק, הוא מנהל השקעות ראשי של Matrix Asset Advisors ומנהל את קרן Matrix Advisors Value Fund. מאחזקותיו אני ממליץ TE Connectivity Ltd. (TEL), יצרנית שוויצרית של מחברים וחיישנים חשמליים.

פלח לקוחות חשוב אחד עבור TE הוא תעשיית הרכב, שמכבידה על אלקטרוניקה בימינו. מכירות המכוניות עשויות להשתפר בשנת 2023, כאשר מחסור בשבבים משתק ייצור מקל. המניות ירדו ב-33% השנה, אך המכירות והרווחים למעשה עלו.

צ'רלס רויס

צ'ארלס (צ'אק) רויס ​​הוא ראש חברת Royce Investment Partners והמנהל הוותיק של קרן הנאמנות של פנסילבניה. הוא ידוע בתור אלוף בהשקעות במניות קטנות.

מהתיק שלו, הייתי קוטף אייר חכירהAL
בתור ספקולציה. החברה, שבסיסה בלוס אנג'לס, משכירה מטוסים, בעיקר ללקוחות אסייתים. היה לה רצף רווחים של 11 שנים לפני שספגה הפסד בארבעת הרבעונים האחרונים.

נכון ליוני, לאייר ליס היה צי של 911 מטוסים, 392 מהם בבעלותה. הוא הוציא כסף רב על מטוסים חדשים, וייתכן שבזבז יותר מדי.

החוב גבוה, אז המניה הזו מסוכנת. עם זאת, החברה רכשה בחזרה את מניותיה. והמניה זולה, נמכרת בפחות מהערך בספרים (שווי תאגיד למניה).

שיא עבר

העמודה הזו היא ה-19^th פעם שהרכבתי תיק פורטפוליו. התשואה הממוצעת ב-18 הקודמות עמדה על 13.1%, לעומת 9.7% עבור מדד התשואה הכוללת של Standard & Poor's 500. מתוך 18 קבוצות ההמלצות, 14 היו רווחיות ו-10 ניצחו את המדד.

זכור שתוצאות העמודות שלי הינן היפותטיות ואין לבלבל אותן עם תוצאות שאני משיג עבור לקוחות. כמו כן, ביצועי העבר אינם מנבאים את העתיד.

ה-Purloined Portfolio שלי מלפני שנה ספג הפסד של 2.3%, אבל זה היה טוב יותר ב-16 נקודות אחוז מההפסד של 18.9% עבור S&P. הביצועים הטובים ביותר היו Diamondback Energyפאנג
, עלייה של 35%, נמשך מאחזקותיו של סקוט בלאק.

גילוי נאות: אני הבעלים של קליבלנד-קליפס ו-Diamondback Energy באופן אישי ועבור רוב הלקוחות שלי. אחד או יותר מהלקוחות שלי הם הבעלים של שברון.