הפדרל ריזרב מעלה את הריבית ביום רביעי. עד כדי כך בטוח.
מעבר לכך, ישנן שאלות כבדות משקל האם מאמצי הבנק המרכזי להוריד את האינפלציה יכולים להצליח מבלי להרוס את הכלכלה.
כשיו"ר הפד ג'רום פאוול מדבר על "כאב" לכלכלה בנאום ג'קסון הול שלו באוגוסט, המשקיעים מתכוננים למסר נצי.
מניות
הדאו ג'ונס,
SPX,
ירדו בחדות ביום שלישי לקראת החלטת הפד והתשואה על שטר האוצר ל-10 שנים
TMUBMUSD10Y,
זינק ל-3.57%.
לקרוא: האם הפד יכול לאלף את האינפלציה מבלי לרסק עוד יותר את שוק המניות?
החלטת הפד תגיע ביום רביעי בשעה 2:XNUMX מזרח.
כמה ניצי יכול הפד להיות? הנה כמה שלטים שצופי הפד שמים לב אליהם.
מהי העלאת הריבית ביום רביעי?
מייקל גרגורי, סגן הכלכלן הראשי ב-BMO Capital Markets, חושב שהפד יעלה את ריבית הקרנות הפדרליות ב-75 נקודות בסיס לטווח של 3% עד 3.25%. העלייה המוגזמת באינפלציית מחירי הליבה לצרכן באוגוסט חתמה את העסקה למהלך של 75 נקודות בסיס והגדילה את הסיכויים למהלך של 100 נקודות בסיס, לדבריו.
שוקי החוזים העתידיים של קרנות הפד וכמה אנליסטים עיינו באפשרות של עלייה של 100 נקודות בסיס, אך גרגורי טען נגדה.
"בעיה עם מהלך חסר תקדים של 100 bp הוא שהוא יכול לשדר תחושה של פאניקה מהמדיניות. מהלך חסר תקדים דומה של 75 bp של שלושה כבול מעביר תחושה טובה יותר של 'קיבלנו את זה'", כתב גרגורי בהערה ללקוחות.
אבל כמה כלכלנים, כמו בנק ההשקעות היפני נומורה, עומדים בתחזיות של מהלך של 100 נקודות בסיס.
ראה: ממה חוששים המשקיעים בבורסה מהעלאת ריבית של הפד
מה פאוול אומר על נובמבר
לפני העלייה המפתיעה באינפלציית הליבה של הצרכנים באוגוסט, כלכלנים חשבו שהפד יוריד הילוך בנובמבר להעלאת ריבית קטנה יותר של רבע אחוז.
כעת פאוול עשוי להשאיר את הדלת פתוחה למהלך רביעי של 75 נקודות ב-1-2 בנובמבר.
"פאוול שוב יהיה נצי במסיבת העיתונאים; כל רושם יונה יהיה כנראה תוצאה של תקשורת שגויה", אמר רוברטו פרלי, ראש מחלקת המדיניות העולמית בפייפר סנדלר.
מושלת הפד, מישל באומן, אמרה בחודש שעבר כי "עליות בגודל דומה" צריכות להיות על הפרק עד שהפד יראה את האינפלציה יורדת באופן עקבי, משמעותי ומתמשך.
"אם משתתפי FOMC באופן כללי מחזיקים בדעה זו, ופאוול מחזיק בדעה זו באופן ספציפי, והם משווים 'בגודל דומה' להעלאות ריבית של 75 נקודות בסיס, אז זו לא צריכה להיות העלאת הריבית האחרונה של 75 נקודות בסיס", אמר טים דוי, הכלכלן הראשי בארה"ב ב- יועצי מאקרו של SGH.
תרשים 'הנקודה' עבור שיעור המדד של הפד
כלכלנים חושבים שה-Fed ישתמש בתרשים הנקודות כדי לאותת על "נתיב גבוה יותר לזמן ארוך יותר" לריביות.
Krishna Guha, סגן יו"ר Evercore ISI, חושב שהפד יעלה את היעד החציוני של הריבית בנצ'מרק לטווח של 4% - 4.25% עד סוף השנה. זה עלייה מטווח של 3.25%-3.5% בתחזית הקודמת ביוני.
Guha סבור כי הריבית "הסופנית" - או נקודת השיא של העלאות ריבית במחזור זה - יתוקן עד לטווח של 4.25%-4.5% מההערכה הקודמת של 3.75%-4%.
במקביל, עלילת הנקודות גם תראה שלפד אין כוונה להוריד את הריבית בשנה הבאה.
"מה שהפד מנסה לעשות זה להרגיש את דרכם למקום שבו הם יכולים לרסן את הכלכלה מבלי לגרום למעשה למיתון מוחלט", אמר סת' קרפנטר, הכלכלן הראשי העולמי במורגן סטנלי.
ברגע שהם מגיעים לרמה שלדעתם מתחילה להפחית את הביקוש, אבל לא עד כדי כך שדברים מתרסקים, פקידי הפד מתכוונים "להסתובב שם כשהכלכלה מאטה", הוסיף, בראיון לרדיו בלומברג.
כמה 'כאב' ידגישו התחזיות הכלכליות החדשות?
פריה מיסרה, ראש אסטרטגיית ריבית גלובלית ב-TD Securities, מצפה שהפד יפנה לתחזית פחות אופטימית לגבי התפוקה ותנאי שוק העבודה כדי לספק "הוכחה" לכך שהפד מוכן לקבל קצת כאב בתנאים הכלכליים כדי להפיל. אינפלציה בשמיים.
בתחזית האחרונה שלהם, הפד חזה ששיעור האבטלה יעלה רק ל-4.1% עד 2024. הכלכלה תמשיך לצמוח בקצב שנתי של קצת פחות מ-2% במהלך התחזית לשלוש שנים.
גם לקרוא: הפד מוכן לספר לנו כמה 'כאב' תסבול הכלכלה
הפד גם יעלה את הציפיות שלהם לאינפלציה.
"אנחנו לא צופים שקובעי המדיניות יעיפו על חזרה לאינפלציית הליבה של PCE ליעד של 2% באופק התחזית", למרות שתחזיות הפד יכללו את 2025, אמר מיסרה.
עזיבה: שוק המניות עלה ביום של כל החלטת העלאת ריבית של הפד בשנת 2022. האם זה יכול לקרות שוב ביום רביעי?
מקור: https://www.marketwatch.com/story/4-things-to-watch-when-the-fed-delivers-its-rate-hike-decision-11663707584?siteid=yhoof2&yptr=yahoo