הריבית במגמת עלייה. הפדרל ריזרב אישר ביום רביעי את העלאת הריבית הראשונה שלו מאז סוף 2018 - וככל הנראה צפויות שש עליות השנה.
אמנם זו חוכמה קונבנציונלית ש תשואות אגרות חוב לנוע ממול - ריבית, מחקר חדש של Morningstar מראה מדוע טכניקות פיזור תיקים מסורתיות אינן עובדות טוב כאשר שיעורי הריבית מטפסים.
זה בגלל ש מתאם בין מניות לאג"ח גדל גם כאשר הריבית עולה, בדיוק ההפך ממה שדרוש לגיוון. מורנינגסטאר מציע כמה מהלכים טקטיים שמשקיעים יכולים להשתמש בהם כדי לייעל את תיקי ההשקעות שלהם להעלאות ריבית מתקרבות, אבל משקיעים סבלניים עם אופק זמן ארוך טווח עשויים עדיין להיות המתאימים ביותר לדבוק בפיזור מסורתי של מניות ואג"ח.
יועץ פיננסי יכול לעזור לך לתכנן שינוי ריביות ולהגן על התיק שלך מפני אינפלציה. מצא יועץ נאמנות מהימן עוד היום.
מדוע העלאות ריבית מקשות על הגיוון
כדי להבין מדוע פיזור תיקים הופך מאתגר יותר כאשר הריבית עולה, משקיע צריך קודם כל להבין איך ניירות ערך נעים זה ביחס לזה. זה ידוע בתור מתאם.
ניירות ערך יכולים להיות מתואמים באופן חיובי, כלומר הם בדרך כלל נעים באותו כיוון, או שלילי, כלומר הם נעים בכיוונים מנוגדים. לדוגמה, למניות שבדרך כלל עולות ויורדות בערכן בו-זמנית יש מתאם חיובי. לעומת זאת, אלה שנעים בכיוונים מנוגדים נמצאים בקורלציה שלילית.
אם תיק מגוון היטב מסתמך על אג"ח כדי לשמש משקל נגד למניות מסוכנות יותר, האיזון הזה הופך לקשה יותר להשגה כאשר עליית שיעורי הריבית מפעילה לחץ גדול יותר על אג"ח, במיוחד אלה עם משך זמן ארוך יותר.
"באופן כללי, המתאמים בין מניות לאג"ח גדלים כאשר השוק מצפה שעלויות ההלוואות יטפסו", כתב מורנינגסטאר. דוח נוף גיוון לשנת 2022. "הסיבה לכך היא שחישוב התשואה של אג"ח, המושפע ישירות מהריביות, מהווה חלק גדול מהערך הנתפס של נייר הערך. אג"ח עם מועד ארוך יותר הנושאות משך זמן משמעותי (מדד של סיכון ריבית) נמצאות בנחיתות".
כפי שמציין מורנינגסטאר, 10 שנים אגרות חוב לאוצר אמריקאי מהווים "פרוקסי מעשי" לתנועות ריבית. בין 1950 ל-2021, העשורים עם התשואות החודשיות הגבוהות ביותר של אג"ח אוצר ל-10 שנים היו גם העשורים (שנות ה-1970, ה-80 וה-90) שבהם מניות ואג"ח היו בקורלציה החיובית ביותר.
כיצד לגוון במהלך העלאות ריבית
אז מה משקיע צריך לעשות כשהריבית בתנועה כלפי מעלה? דוח Morningstar מציע מספר רעיונות. ראשית, משקיעים המבקשים לשמור על תיק מגוון עשויים לשקול מעבר מאג"ח/קרנות עם משך זמן ארוך יותר לאג"ח לטווח בינוני או קצר, כך עולה מהדוח.
ריבית משתנה קרנות, שמשקיעות באג"ח ששיעורי הריבית שלהן משתנים על סמך מדדים חיצוניים, עשויות להיות אופציה גם כאשר הריבית צפויה לעלות. עם זאת, מורנינגסטאר מציינת כי קרנות בריבית משתנה מגיעות עם סיכון אשראי רב יותר מאשר אג"ח ממשלתית.
ואז יש את מה שמורנינגסטאר מכנה "חשיפות נישה", כמו זהב ו קרנות שוק ניטרליות. נכסים אלה יכולים להיות אופציות טובות למשקיעים המחפשים מתאמים נמוכים למניות ופיזור רב יותר ממה שמציעות איגרות חוב. אבל כמו קרנות בריבית משתנה, הן מגיעות עם סיכונים משלהן, מוסיף הדו"ח.
"מחירי הזהב מושפעים במידה רבה מסנטימנט, ובמהלך משברים בשוק הזהב זוכה למשיכה", נכתב בדו"ח. "קשה להשיג אסטרטגיות ניטרליות בשוק ההון ולהצעות רבות יש פרופילי ביצועים לא עקביים. בסופו של דבר, חשיפות נישה בכיוון זה מיועדות למשקיעים שמבינים את הסיכונים".
האלטרנטיבה הרביעית, ואולי המתאימה ביותר, עשויה להימצא מנוהל באופן פעיל קרנות אג"ח. לקרנות המנוהלות באופן פעיל יש יותר גמישות מאשר קרנות אינדקס והוא יכול למנוע את המלכודות של עליית ריבית, מציין מורנינגסטאר.
עם זאת, ייתכן שלא יהיה תחליף לאגרות חוב איכותיות וא תיק 60/40, גם כשהריבית עולה. בשלושת העשורים שבהם המתאם בין מניות לאג"ח היה הגבוה ביותר, הקשר מעולם לא עלה על 0.5 (המתאם המקסימלי הוא 1.0).
"הכי חשוב, במהלך אופקי זמן ארוכים יותר, כולל תקופות של יציבות או ירידה בשיעורים, יתרונות הפיזור בין מניות ואיגרות חוב משפר משמעותית את התשואות מותאמת הסיכון של התיק", מסכם הדו"ח. "משנת 1950 ועד סוף 2021, ה תשואות מותאמות לסיכון (כפי שנמדד לפי א יחס שארפ) של תיק 60/40 יצא לפני רכיבי המניות והאג"ח הבודדים".
אם אופק הזמן שלך ארוך, אז כנראה שיש פחות צורך להילחץ בדיוק לגבי שלך הקצאת נכסים יעבור את הסביבה בקצב עולה. "אז במקום להיות אובססיבי לאורך תקופה של עליות ריבית, משקיעים סבלניים צריכים לסמוך על גיוון לטווח הארוך", נכתב בדו"ח.
שורה תחתונה
הפדרל ריזרב העלה את הריבית בפעם הראשונה מאז 2018 ביום רביעי, כאשר הריבית הפדרלית ירדה מ-0-0.25% ל-0.25-0.50%. העלאת הריבית היא הראשונה מבין שבע העלאות הצפויות ב-2022.
Morningstar מצא שכאשר הריבית עולה, המתאם בין מניות לאג"ח עולה גם הוא. זה הופך את הגיוון בתיקים למאתגר יותר. עם זאת, משקיעים עשויים לשקול מהלכים טקטיים כמו סיבוב מתוך אג"ח ארוכות לטווח קצר יותר, השקעה בקרנות בריבית משתנה, כמו גם אסטרטגיות אג"ח המנוהלות באופן אקטיבי.
טיפים לתנודתיות בשוק
לפעמים יש יועץ פיננסי מקצועי בפינה שלך באמת משתלם, במיוחד בתקופות של תנודתיות בשוק. מציאת יועץ פיננסי מוסמך לא חייבת להיות קשה. הכלי החינמי של SmartAsset מתאים לך עד שלושה יועצים פיננסיים המשרתים את האזור שלך, ותוכל לראיין את ההתאמות של היועצים שלך ללא עלות כדי להחליט איזה מהם מתאים לך. אם אתה מוכן למצוא יועץ שיכול לעזור לך להשיג את היעדים הפיננסיים שלך, תתחיל עכשיו.
כאשר מעריכים את התנודתיות בשוק, לעתים קרובות זה נבון למתן את האינסטינקטים שלך לסגת. הישארות מושקעת בתקופות משבר יכולה באמת להשתלם בטווח הארוך. פשוט תסתכל על הביצועים של S&P 500 מאז המשברים הבינלאומיים הגדולים של 23 השנים האחרונות.
קרדיט תמונה: ©iStock.com/cnythzl, ©iStock.com/pabradyphoto, ©iStock.com/insta_photos
ההודעה 4 מהלכים לעשות בתיק שלך עם עליית שיעורי הריבית הופיע לראשונה ב בלוג SmartAsset.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/4-moves-portfolio-interest-rates-204856211.html