Avalon_studio | E+ | Getty Images
HUNTINGTON BEACH, קליפורניה - ישנן ארבע מגמות גדולות המשפיעות על הכלכלה ועל שוק המניות כרגע, וחוסר הוודאות סביב כל אחת מהן יוצרת אתגרים למשקיעים, מומחי שוק ואסטרטגי השקעות, אמרו ביום שני בוועידת העושר של הוכחת עתיד.
המגמות הגבוהות הללו הן האינפלציה, מדיניות הריבית של הפדרל ריזרב, עוצמתו של הדולר האמריקאי והפלישה הרוסית לאוקראינה, אמר בארי ריטהולץ, מנהל השקעות ראשי ויו"ר Riholtz Wealth Management בניו יורק.
"סביבת המאקרו כרגע אינה ודאית", אמרה אנסטסיה אמורוסו, מנהלת ואסטרטגית השקעות ראשית ב-iCapital Network.
"אנחנו נמצאים בזה כבר תשעה חודשים ומה באמת הבנו" מלבד שהאינפלציה נמשכת יותר מהצפוי, הוסיפה.
עוד מתוך ערכת הכלים למשקיעים:
כיצד להעפיל ליותר מ-10,000 דולר בתמריצי אקלים פדרליים
הצעות תיק יועצים על רקע חששות המיתון
למרות שני צ'קים בספטמבר, הכנסה משלימה מבטחון נופל
הפדרל ריזרב העלה בהתמדה את עלויות האשראי מאז מרץ השנה כדי לבלום את האינפלציה הגבוהה בעקשנות.
גורמים רשמיים בבנק המרכזי בארה"ב עדכנו את הציפיות שלהם לכמה מהר וכמה הם יעלו את ריבית המדד - ריבית הקרנות הפדרליות - כדי להשיג את מטרתם.
"יעד נע" זה היה האתגר הגדול ביותר השנה ביחס לתנודתיות המחירים בשוק המניות, אמר מייקל ארון, אסטרטג השקעות ראשי של עסקי SPDR בארה"ב ב-State Street Global Advisors.
למלחמה באוקראינה היו גם השפעות עולמיות על מחירי האנרגיה, המזון וסחורות אחרות.
והדולר האמריקאי כן נסחר בצורה החזקה ביותר בעשרות שנים ביחס למטבעות כגון ה האירו ו פאונד בריטי. כוח זה יכול "לשמש כרוח נגדית במובנים רבים", אמר ארון. ראשית, כ-45% מההכנסות של חברות ב- מדד S&P 500 נוצר מחוץ לארה"ב, ודולר חזק יכול להשפיע לרעה על הרווחים הללו, אמר. סחורות מיובאות עשויות להיות פחות יקרות, אבל היצוא של ארה"ב מתייקר עבור מדינות אחרות.
בינתיים, הפדרל ריזרב מנסה להשיג "נחיתה רכה", לפיה עלויות אשראי גבוהות יותר מאטות את הכלכלה ולאלף את המחירים לצרכן בעלייה מהירה, אבל לא לעורר מיתון או אבטלה ניכרת.
פקידי הפד הכירו שוב ושוב בקושי של משימה זו, אך אמורוסו מאמין שהבנק המרכזי נמצא בתהליך של השגתה.
מתעלמים ב"פאזל האינפלציה"
"אנחנו מתחילים לפסול חלקים בפאזל האינפלציה", אמרה.
התוצר המקומי הגולמי של ארה"ב מאט אך "לא נופל מהצוק", הסבירה. מחירי האנרגיה מתמתנים, מה שאמור להזין עם הזמן למתן את מחירי המזון, היא אמרה. (מחירי המזון משקפים חלקית את עלויות האנרגיה הכרוכות בהובלה.) צרכנים מתחילים גם לדחות את החברות בעבור תעריפים גבוהים יותר של חברות תעופה, מחירי מזון ועלויות אחרות, אמר אמורוסו.
"אני חושבת שלחברות נהיה יותר ויותר קשה להצדיק את עליות המחירים", הוסיפה.
כמובן, "הכלכלה היא לא השוק, ולהיפך", אמר ארון.
לעתים קרובות, שוק המניות יתחיל לתמחר התאוששות כלכלית הרבה לפני שהנתונים הכלכליים יגיעו לתחתית, שכן המשקיעים צופים לימים טובים יותר, אמר ארון. זה קרה במהלך המגיפה, למשל - שוק המניות הגיע לתחתית ב-23 במרץ, אבל אז התאושש במהירות אפילו במשבר בריאותי.
הלקח למשקיעים המודאגים מהמיתון: הקדימו את המגמה על ידי רכישת נכסים שמצליחים בשלבים הראשונים של התאוששות כלכלית, אמר ארון. אלה כוללים מניות ערך, מניות קטנות ומגזרי תעשייה כמו אנרגיה, תעשייה ופיננסים, הוא הוסיף.
כנושא כללי, אמורוסו גם המליץ לקנות "כשזה מרגיש נורא לעשות זאת".
"עד כמה שדברים הרגישו ואולי עדיין עושים זאת, רכישת דברים כשהם במבצע הגיונית מאוד", אמרה.
מקור: https://www.cnbc.com/2022/09/13/4-big-factors-impacting-markets-and-the-economy-right-now.html