3 CEFs זולים להפליא בתשואה גבוהה

שלוש הקרנות המעט ידועות הללו מניבות תשואה של עד 13.5% - והתשלומים שלהן הם למעשה בטוח יותר ממה שהם היו בשנים האחרונות, הודות למכירת הפד.

עכשיו זה הזמן לקנות אותם. משקיעים סבלניים שיעשו זאת יהיו מסודרים היטב לתשואות שנתיות מצפון ל-14% בטווח הארוך, כאשר רוב הרווח הזה מזומן דיבידנד!

שלוש הקניות האלה בזמן - כולן קרנות סגורות (CEFs)— הם זוכים כעת כי הם מאפשרים לנו לקנות מניות (ונדל"ן, במקרה של אחת מהקרנות שנדון בהמשך) בהנחה כפולה נדירה: הנחה אחת על ה-CEF עצמו ואחרת בגלל שהמשקיעים מכרו יתר על המידה רבים מהקרנות השקעות שמחזיקות קרנות אלו.

כדי לקבל תחושה של פוטנציאל הרווח המוצע כאן, בואו נסתכל אחורה עשור, עד סוף 2012, כשהשוק היה בשנתו הרביעית להתאוששות ממשבר המשכנתאות הסאב-פריים. המעטים האמיצים שקנו את המטבל הזה ראו תשואות מרהיבות.

עם תשואות שנתיות של 14.3% ו-18.9%, בהתאמה, מדד S&P 500 ו-NASDAQNDAQ
החזירו רווחים עצומים למי שיצא נגד הראשים המדברים וכותבי הכותרות של קליקבייט.

כמובן, אם אתה קונה את המטבל הזה, אולי תצטרך לחכות להופעת רווחים: אלה שקנו ב-2009 ראו תשואות כמעט מיידיות, אבל לכסף הגדול באמת לקח שנים להופיע. ואם המכירה הזו תימשך יותר מזה, נזדקק לזרם הכנסה כדי לקדם אותנו.

למרבה המזל, שלושת ה-CEF שלמטה נותנים לנו את זה, עם תשואות של עד 13.5% והשקעות בשלושה סקטורים אמורים לקפוץ כשהשווקים (בהכרח) מתאוששים.

בחירה מס' 1: Highland Income Fund (HFRO)

בואו נתחיל עם Highland Income Fund (HFRO), תשואה של 8.6% כששני שלישים מהתיק שלה בנדל"ן מניב שכירות.

עם האינפלציה שמביאה לעלייה במחירי השכירות, עמדותיה של HFRO במגוון נכסים, כולל מבני מגורים, מסחר ותעשייה, מקיימות את התשלומים הגדולים שלה, שכן הקרן פועלת כאמצעי מעבר המעביר את רוב הכנסותיה לבעלי המניות.

בנוסף, HFRO נסחרת בהנחה של 27.5% מהערך הנכסי הנקי (NAV, או שווי ההשקעות בתיק שלה). זו אחת ההנחות הגדולות ביותר שלה עד כה, אז אנחנו משלמים רק 72.5 סנט על הדולר עבור זה!

הנה מה שפחות מובן בהנחות כאלה: הן הופכות את התשלומים של CEF לבר-קיימא כי ההנהלה צריכה רק להרוויח מספיק מההשקעות שלה כדי לכסות את התשואה על ה-NAV שלו, או את התשואה על סמך ערך התיק שלו למניה. במקרה של HFRO, זה יוצא ל-6.2%.

בינתיים, אנחנו מקבלים את התשואה על מחיר המניה המוזל: 8.6%! זה ניצחון להנהלה (מכיוון ש-6.2% זה הרבה מתחת לתשואות הנוכחיות על נדל"ן באמריקה) ועבורנו, כי אנחנו מקבלים תשואה של 8.6% - גבוה בהרבה מהתשלום על אוצר ומניית S&P 500 טיפוסית.

בחירה מס' 2 של סללוף: קרן הקישוריות של הדור הבא של נויברגר ברמן (NBXG)

כמובן, התנודתיות הזו לא תימשך לנצח, וזו הסיבה שאנחנו רוצים להרים את התשואה של 13.5%. קרן הקישוריות לדור הבא של נויברגר ברמן (NBXG) כעת, בעוד שהוא נסחר בהנחה של 20.5% לגמרי לא ראויה. הסימון הזה קיים מכיוון שהקרן רק ערכה את ההנפקה שלה במאי 2021, וקרן חדשה היא יעד קל למשקיעים בפאניקה במכירה.

אבל ההנחה הגדולה הזו פירושה גם שהתשואה של NBXG היא למעשה 10.7% על ה-NAV. זה עדיין גבוה יחסית, אבל זה עלוב בהשוואה לפוטנציאל הרווחים של ה-CEF. הנה למה.

ההתמקדות של NBXG היא בתשתית הטכנולוגית המניעה את העולם התלוי בטכנולוגיה שלנו. חברות אוהבות פאלו אלטו נטוורקס
PANW
(PANW) ויצרנית מוליכים למחצה התקנים אנלוגיים
ADI
(ADI) היו עמוד השדרה של מגזר הטכנולוגיה במשך עשרות שנים, עם תשואות מסיביות אפילו אחרי המכירה האחרונה היכה את הטכנולוגיה הכי קשה.

אחזקות NBXG כמו אלה מרוויחות הרבה יותר מהתשואה של הקרן על NAV. וכאשר אחזקות הקרן יחזרו למגמה ההיסטורית ארוכת הטווח שלהן, ההנהלה לא רק תוכל לקיים את התשלום - היא גם תוכל להגדיל אותה.

בחירת מכירות מס' 3: Neuberger Berman MLP Income Fund (NML)

בוא נסיים את שלושת הבחירות שלנו עם Neuberger Berman MLP Income Fund (NML). זו בחירה עם תשואה נמוכה יותר, עם תשלום של 4.1%, אבל היא נותנת לנו חשיפה למגזר האנרגיה באמצעות שותפויות מוגבלות ראשיות (MLPs), שמחזיקות בצינורות נפט וגז ומתקני אחסון. NML רשמה 2022 חזקה, עם תשואה של 31% השנה.

הקרן מחזיקה במגוון חברות אנרגיה וחברות MLP, כגון Enterprise Products Partners (EPD), Energy Transfer LP (ET) ו Western Midstream Partners LP (WES). ועם המלחמה באוקראינה עדיין לא רגועה, חוסר הוודאות בסין ופתיחה איטית של שאר אסיה מהמגיפה, אספקת האנרגיה נותרה בחוסר ודאות כשהביקוש מתחיל לעלות.

אם האינפלציה תמשיך לפגוע במחירי הדלק, נרוויח באמצעות NML, שמעבירה לבעלי המניות את הרווחים מעליית מחירי האנרגיה. ולמרות ש-NML אולי לא החזקה לטווח ארוך של השלישייה שלנו (הפרס הזה מגיע ל-NBXG), היא מגוונת את התיק שלנו למצב השוק הנוכחי, ואנחנו מקבלים הנחה יפה של 18.3% ל-NAV. המשמעות היא שההנהלה צריכה להרוויח רק תשואה של 3.3% כדי לשמור על תשלומים - פחות ממה שמשרד האוצר האמריקאי משלם כעת!

לבסוף, משקיעים רבים מתנערים מ-MLP מכיוון שהם שולחים לך חבילת K-1 מסובכת לדיווח על דיבידנדים בזמן מס. אבל כשאתה קונה דרך NML, אתה יכול לדלג על זה.

מייקל פוסטר הוא אנליסט המחקר הראשי עבור Outlook השוואתי. לקבלת רעיונות גדולים יותר להכנסות, לחץ כאן לדיווח האחרון שלנו "הכנסה בלתי ניתנת להריסה: 5 קרנות מציאה עם דיבידנדים קבועים של 10.2%."

גילוי נאות: אין