3 מניות דיבידנד מוגנת מיתון עבור שוק דובי

שוק הדובים שהסעיר את המשקיעים במניות ב-12 החודשים האחרונים, התמקד מחדש בבטיחות ובאיכות. המשמעות היא שהמשקיעים שוב התמקדו יותר במניות שמחלקות דיבידנדים אמינים, מכיוון שהן נוטות להציע את אבטחת הרווחים הטובה ביותר ואת עמידות המיתון.

עם מיתון אפשרי ב-2023, אנו מחפשים את מניות הדיבידנד עם הסיכויים הטובים ביותר להמשיך ולהעלות את התשלומים שלהן ללא קשר לתנאים הכלכליים. אנו מאמינים שחברות אלו יצליחו יותר במהלך שווקי הדובים.

להלן, נדגיש שלושה שמות שאנחנו אוהבים שעומדים בקריטריונים האלה.

הזדמנות דינמית

המניה הראשונה שלנו היא General Dynamics (GD), חברת תעופה וחלל וביטחון הפועלת ברחבי העולם, אך מבוססת בארה"ב ל-General Dynamics יש ארבעה מגזרי פעילות: תעופה וחלל, מערכות ימיות, מערכות לחימה וטכנולוגיות. באמצעות מגזרים אלו, החברה מציעה מגוון רחב של ציוד תעופה צבאי ואזרחי, כמו גם ספינות משא ומכולות, שירותי תחזוקה, רכבים קרביים על גלגלים ונגררים, שירותי תקשורת, שירותי מודיעין ועוד.

החברה נוסדה ב-1899, מייצרת הכנסות שנתיות של 39 מיליארד דולר, ונסחרת עם שווי שוק של 68 מיליארד דולר.

ג'נרל דיינמיקס דוגלת בחוסן אדיר במיתון מכיוון שחלק גדול מההכנסות שלה קשור בחוזים ארוכי טווח. בנוסף, חוזים אלה הם בעיקר עם ממשלות ברחבי העולם, ועבור מוצרים ושירותים ביטחוניים קריטיים, כלומר יש סבירות גבוהה לחוזים להתקיים ללא קשר לתנאים הכלכליים. לפיכך, General Dynamics נוטה לראות רווחים יציבים למדי לאורך תקופות כלכליות קשות.

יחס התשלום לשנה זו הוא קצת יותר מ-40% מהרווחים, שזה בערך המקום שבו הייתה המניה בדרך כלל בעשור האחרון. בהתחשב ביציבות הרווחים של החברה, במיוחד במיתון, אנו מוצאים שהתשלום די בטוח כאן.

החברה העלתה את הדיבידנד שלה במשך 31 שנים רצופות מרשימות, לא מעט בשל עמידותה במיתון. צוות ההנהלה של החברה הוכיח רצון ויכולת להבטיח שבעלי המניות יקבלו תשואות הון גבוהות יותר מדי שנה, ואנו מאמינים שיש עוד העלאות רבות בהמשך.

התשואה של General Dynamics היא כרגע קצת יותר מ-2%, כך שהיא מעט טובה יותר ממניית S&P 500 הממוצעת במדד זה. עם זאת, ג'נרל דיינמיקס בולטת עם דיבידנד שנתי ממוצע של כמעט 10% בעשור האחרון. זה מציב את המניה בחברה נדירה בצמיחת דיבידנד, במיוחד לאור אורך חיי הדיבידנד שלה.

לבסוף, אנו רואים צמיחה שנתית ממוצעת של 6% בשנים הבאות, מה שאמור לספק די והותר הון להמשך רצף העלאות הדיבידנד המרשים של החברה, בין אם יתחולל מיתון או לא.

מצרך דיבידנד

המניה הבאה שלנו היא קולגייט-פלמוליב (CL), חברת מוצרי יסוד לצרכן המייצרת ומפיצה מגוון רחב של מוצרים מתכלים ברחבי העולם. החברה מציעה משחת שיניים, מי פה, סבונים, מוצרי מקלחת, דאודורנטים, בריאות העור, חומרי ניקוי לשטיפת כלים וכביסה ועוד. סל המותגים של החברה כולל את Colgate, Ajax, Irish Spring, Palmolive ועוד. בנוסף, לקולגייט יש עסק לתזונת חיות מחמד הפועל תחת השם היל'ס Science Diet, ומציע מזון לחיות מחמד וטיפולים טיפוליים מסוימים לחיות מחמד.

קולגייט נוסדה ב-1806, מייצרת קצת פחות מ-18 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות, ונסחרת עם שווי שוק של 66 מיליארד דולר.

החוסן של קולגייט במיתון כמעט שאין שני לו, שכן תיק ההשקעות שלה מכיל לוח ארוך של חומרים מתכלים שהצרכנים קונים ללא קשר לתנאים הכלכליים. למרות שזה יכול להוביל להיעדר אפשרויות צמיחה בתקופות טובות, ההגנה הזו יכולה לעזור לקולגייט לבצע ביצועים טובים מאוד כאשר חברות אחרות מתקשות. החוסן הזה הוא גורם גדול מדוע החברה הצליחה להעלות את הדיבידנד שלה במשך 60 שנים מדהימות ברציפות, והכניסה אותה לחברת עילית על אריכות ימים.

יחס התשלום שלו הוא גם מתחת לשני שלישים מהרווחים, ובהתחשב ביציבות הרווחים המצטיינים שלו, אנו רואים בכך בטוח למדי. בנוסף, זה משאיר מקום רב לעליות עתידיות.

התשואה של קולגייט מכובדת ועומדת על כ-2.4% כיום, כך שמדובר במניית הכנסה איכותית, במיוחד לאור אורך החיים שהיא הציגה עם עליות דיבידנד. לבסוף, אנו מצפים שהחברה תצמיח רווחים ב-6% בשנה קדימה, בין אם יגיע מיתון או לא, מה שייתן לצוות ההנהלה הרבה מקום להגדלת דיבידנדים בהמשך הדרך.

היי, אבוט!

המניה השלישית שלנו הוכחה למיתון היא Abbott Labs (ABT), חברת בריאות שמגלה, מפתחת, מייצרת ומפיצה מכשירים רפואיים שונים, מוצרי צריכה, תרופות ומוצרי אבחון ברחבי העולם. החברה מייצרת ומוכרת מגוון עצום של טיפולים לשורה ארוכה של אינדיקציות, שכן הפילוסופיה של אבוט הייתה לגוון מאוד, במקום להתמקד בטיפול אחד או שניים.

אבוט נוסדה ב-1888, מייצרת כ-43 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות, ונסחרת היום עם שווי שוק של 191 מיליארד דולר.

החוסן של אבוט במיתון נובע משני דברים. ראשית, היא פועלת בתחום הרפואי/פרמצבטי, שבדרך כלל מתנהג כמו מוצרי צריכה צרכניים בזמן שפל. במילים אחרות, אם מישהו זקוק לטיפול רפואי עבור משהו, הוא בדרך כלל לא דואג מהתנאים הכלכליים השוררים; הם פשוט מחפשים טיפול. שנית, הפורטפוליו של אבוט מגוון מאוד, כך שגם אם הוא מאבד את הגנת הפטנט על תרופה או מתחרה מייצר מכשיר טוב יותר, הפורטפוליו של אבוט בדרך כלל יכול לספוג חולשה בתחום אחד או שניים.

זו חלק ניכר מהסיבה לכך שאבוט הצליחה להעלות את הדיבידנד שלה במשך 50 שנים רצופות, ומדוע היא אחת ממניות הדיבידנד הטובות יותר בשוק כיום במדד זה. התשואה קטנה יחסית ועומדת על 1.9%, אבל עדיין טובה יותר מ-S&P 500, ויחס התשלום של אבוט הוא רק 36%. זה משאיר הרבה מקום לבטיחות דיבידנד, כמו גם לעליות עתידיות, הכל מלבד הבטחה שאבוט תמשיך להתבסס על רצף חצי המאה שלה של העלאת התשלום.

לבסוף, אנו רואים צמיחה שנתית ממוצעת של 5% בשנים הבאות, כלומר אבוט היא שילוב יפה של צמיחה ובטיחות דיבידנד, במיוחד בהתחשב ביציבות הרווחים שלה במהלך מיתון.

מחשבות סופיות

כאשר הכלכלה סובלת ממיתון, זה בהחלט יכול לגבות מחיר מהמשקיעים. מחירי הנכסים יורדים, והדיבידנדים של חברות חלשות יותר נוטים להיחתך או להשעות לחלוטין.

עם זאת, על ידי בחירת המניות החזקות ביותר, החסינות ביותר למיתון, נוכל לצמצם באופן דרמטי את האפשרות לסבול מקיצוץ דיבידנד, ואנחנו אוהבים את General Dynamics, Colgate-Palmolive ו-Abot Laboratories מסיבה זו.

שלושתם מציעים תשואות מנצחות שוק, פסי עליית דיבידנד ארוכי טווח של עשרות שנים, יציבות רווחים אדירים וחיזוי, וסיכויי צמיחה משמעותיים.