3 מניות צ'רלי מונגר צפויות עם מרווח בטיחות גבוה

<br> סיכום

• הוולס פארגוWFC
  , בנקורפ האמריקאיתTBBK
  וגם לעליבאבא יש דירוגי חיזוי עסקיים גבוהים.

משקיע ידוע צ'רלי מונגר (עסקאות, תיק עבודות), יו"ר דאיDAI
ly JournaDJCO
l Corp. (DJCO, כַּספִּי), חשף מוקדם יותר החודש את תיק המניות של חברת ההוצאה לאור שלו בקליפורניה ברבעון השני.

גם סגן יו"ר ברקשייר האת'וויBRK.B
(BRK.A, כַּספִּי)(BRK.B, כַּספִּי), מונגר ידוע בכך שהוא משתמש בשנינותו היבשה ובמוחו החד כאשר עוזר וורן באפט (עסקאות, תיק עבודות) לקבל החלטות השקעה. הוא פיתח סדרה של מודלים מנטליים המוגדרים כרשת כדי לסייע בפתרון בעיות עסקיות קריטיות.

בעוד של-Munger's Daily Journal יש פוזיציות בחמש מניות, מסמכים של 13F מראים שהוא לא ביצע שינויים משמעותיים באחזקות במהלך שלושת החודשים שהסתיימו ב-30 ביוני.

ללא קשר, סביר להניח שמשקיעים רבים מחפשים הזדמנויות לנצל בסביבת השוק הנוכחית. כתוצאה מכך, ייתכן שהם יתעניינו בחלק מהמניות בתיק המניות של הגורו בשווי 175 מיליון דולר, המוערכות בחסר, ובמרכזן מודל היוון תזרים מזומנים מבוסס רווחים.

כך מדווח GuruFocus תיק עבודות נתונים, עמדות נוכחיות בתיק של מונגר שיש להם מרווח בטיחות ויכולת חיזוי גבוהה הם Wells Fargo & Co. (WFC, כַּספִּי), בנקורפ האמריקנית (USB, כַּספִּי) ו- Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA, כַּספִּי).

המשקיעים צריכים להיות מודעים לכך שהגשת 13F אינה נותנת תמונה מלאה של אחזקות החברה, שכן הדוחות כוללים רק את הפוזיציות שלה במניות בארה"ב ותעודות פקדונות אמריקאיות, אך הם עדיין יכולים לספק מידע רב ערך. כמו כן, הדוחות משקפים רק עסקאות והחזקות נכון לתאריך הגשת התיק האחרון, שאולי או לא מוחזקות על ידי החברה המדווחת היום או אפילו כאשר מאמר זה פורסם.

הוולס פארגו

מניות וולס פארגו (WFC, כַּספִּי) נסחרות בהנחה של 22.51% מהשווי ההוגן של 56.51$ לפי מודל DCF מבוסס רווחים.

לבנק שבסיסו בסן פרנסיסקו יש שווי שוק של 165.26 מיליארד דולר; מניותיה נסחרו ביום שני בסביבות $43.72 עם יחס מחיר-רווח של 10.44, יחס מחירון של 1.04 ויחס מחיר-מכירות של 2.32.

קו הערך GFערך
מציע כי המניה מוערכת נכון כיום בהתבסס על יחסים היסטוריים, ביצועים פיננסיים בעבר ותחזיות רווחים עתידיים.

ציון GF של 76 מתוך 100 מצביע על סביר להניח שלוולס פארגו יהיו ביצועים ממוצעים בעתיד. החברה קיבלה נקודות גבוהות עבור מומנטום, GF Value, רווחיות וצמיחה, אך ציון נמוך לאיתנות פיננסית.

GuruFocus דירג את האיתנות הפיננסית של וולס פארגו 3 מתוך 10, שכן היא מושפעת מיחסי חוב חלשים.

הרווחיות של החברה הצליחה טוב יותר עם דירוג של 6 מתוך 10 למרות שיש לה מרווחים ותשואות על ההון, הנכסים וההון שביצועים נמוכים לפחות ממחצית מתחרותיה. בלי קשר, לוולס פארגו יש ציון F של Piotroski בינוני של 6 מתוך 9, מה שמצביע על תנאי ההפעלה אופייניים לחברה יציבה. צמיחה עקבית ברווחים ובהכנסות תרמו גם לדירוג הניבוי של 4.5 כוכבים שלה. על פי מחקר של GuruFocus, חברות בדרגה זו מחזירות בממוצע 10.6% בשנה על פני תקופה של 10 שנים.

נכון לסוף הרבעון השני, מונגר החזיק ב-1.59 מיליון מניות של וולס פארגו, שהיוו 35.64% מתיק המניות והאחזקה השנייה בגודלה שלו. GuruFocus מעריך שהוא הרוויח 1.01% על ההשקעה, שהוקמה ברבעון הרביעי של 2013.

בעלי מניות גורו מובילים אחרים כוללים את דודג' וקוקס, ניהול PRIMECAP (עסקאות, תיק עבודות), כריס דייוויס (עסקאות, תיק עבודות), הוצ'קיס וויילי, ריצ'רד פזנה (עסקאות, תיק עבודות), בארו, הנלי, מיוויני ושטראוס וה T Rowe קרן הכנסות מהון (עסקאות, תיק עבודות).

בנקורפ אמריקנית

US Bancorp's (USB, כַּספִּימניית ) נסחרת בהנחה של 19.12% מהשווי ההוגן של DCF של 59.75$.

לחברת האחזקות הבנקאית, שבסיסה במיניאפוליס, שווי שוק של 71.76 מיליארד דולר; מניותיה נסחרו ביום שני בסביבות 48.36 דולר עם יחס מחיר-רווח של 11.10, יחס מחירון של 1.73 ויחס מחיר-מכירות של 3.10.

לפי קו הערך של GF, המניה מוערכת במעט נמוך כיום.

ציון GF של 83 מתוך 100 מצביע על כך שלחברה יש פוטנציאל ביצועים טובים יותר, שקיבלה ציונים גבוהים עבור רווחיות, צמיחה, ערך GF ומומנטום. האיתנות הפיננסית, לעומת זאת, הייתה נמוכה.

בהשוואה ליחסים הקשורים לחובות עם ביצועים נמוכים בהשוואה ליותר ממחצית מהתעשייה שלה, החוסן הפיננסי של US Bancorp דורגה 3 מתוך 10 על ידי GuruFocus.

הרווחיות של החברה הצליחה טוב יותר, עם ציון 7 מתוך 10. US Bancorp נתמכת על ידי מרווחים ותשואות העומדים על למעלה ממחצית מחברותיה בענף, כמו גם ציון F גבוה של Piotroski של 7, המעיד על מצב בריא. רווחים קבועים וצמיחה בהכנסות תרמו גם לדירוג של חמישה כוכבים לחיזוי. נתוני GuruFocus מראים חברות עם תשואה בדרגה זו, בממוצע, 12.1% בשנה.

נכון לסוף הרבעון השני, מונגר החזיק ב-140,000 מניות, המייצגות את אחזקתו הרביעית בגודלה עם משקל של 3.68%. הוא צבר הערכה של 25.88% על ההשקעה עד כה.

מבין הגורואים האחרים שהשקיעו במניה, באפט הוא בעל המניות הגדול ביותר עם 8.51% מהמניות. דייויס, ג'רמי גרנתאם (עסקאות, תיק עבודות), איגל השקעות ראשון (עסקאות, תיק עבודות), Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, Mairs & Power and יכטמן ניהול נכסים (עסקאות, תיק עבודות), יחד עם רבים אחרים, יש גם אחזקות בולטות.

Alibaba

יצירת שווי הוגן DCF של $117.30, מניות של עליבאבא (BABA, כַּספִּי) נסחרות עם מרווח ביטחון של 15.19%.

לענקית המסחר האלקטרוני הסינית יש שווי שוק של 268.60 מיליארד דולר; מניותיה נסחרו ביום שני בסביבות 100.41 דולר עם יחס מחיר-רווח של 32.54, יחס מחירון של 1.80 ויחס מחיר-מכירות של 2.05.

בהתבסס על קו הערך של GF, נראה כי המניה נמצאת בשווי נמוך משמעותית כיום.

ציון GF של 78 מתוך 100 מרמז שהחברה צפויה לייצר ביצועים ממוצעים בעתיד. הוא קיבל ציונים גבוהים עבור רווחיות, צמיחה וחוסן פיננסי, אך נקודות שפל עבור GF Value ומומנטום.

GuruFocus דירג את החוסן הפיננסי של עליבאבא 7 מתוך 10 למרות כיסוי הריבית הבלתי הולם. הציון הגבוה של Altman Z של 3.03 מצביע על כך שהחברה נמצאת במצב טוב. העלות הממוצעת המשוקללת של ההון מאפילה על התשואה על ההון המושקע, עם זאת, כלומר החברה נאבקת ליצור ערך בזמן שהיא צומחת.

רווחיות החברה קיבלה ציון 9 מתוך 10. לצד הרווחיות התפעולית והגולמיים שנמצאים בירידה, התשואות של עליבאבא מניבות ביצועים נמוכים יותר ממחצית מתחרותיה. יש לו גם ציון F מתון של Piotroski של 5. למרות רישום עקבי של רווחים וצמיחה בהכנסות, דירוג החיזוי של שלושה כוכבים נמצא במעקב. GuruFocus מצאה לחברות עם דירוג זה תשואה ממוצעת של 8.2% בשנה.

מונגר החזיק ב-300,000 מניות של עליבאבא בסוף הרבעון השני. עם משקל של 19.50%, זוהי ההחזקה השלישית בגודלה שלו. GuruFocus מעריך שהוא הפסיד 40.70% מההשקעה עד כה.

עם אחזקה של 1.65%, דיוויד הר (עסקאות, תיק עבודות) היא בעלת המניות הגדולה ביותר בגורו של עליבאבא. משקיעי גורו מובילים אחרים כוללים את PRIMECAP, קן פישר (עסקאות, תיק עבודות), דודג' וקוקס, ריי דליו (עסקאות, תיק עבודות), הנשר הראשון, אל גור (עסקאות, תיק עבודות)'s Generation Investment ודיוויס.

גילויים

אין לי/לנו פוזיציות באף מניות שהוזכרו, ואין לי כוונה לקנות פוזיציות חדשות כלשהן במניות שהוזכרו במהלך 72 השעות הקרובות.