3 מניות יקרות בטירוף להימנע

אין דברים בטוחים בבורסה. אבל הנה דבר כמעט בטוח: השקעה במניות שנמכרות פי 100 מההכנסות תוביל אותך לצער.

אני עושה רשימת אזהרה שנתית על מניות כאלה. החל משנת 2000, הזהרתי מפני 81 מהם. מתוכם, 73% הפסידו כסף ב-12 החודשים שלאחר מכן. ו-85% הביצועים היו גרועים יותר ממדד התשואה הכוללת של Standard & Poor's 500.

היסטורית, רוב המניות נמכרו בכפי 1.5 מההכנסות. כיום, המכפיל הממוצע הוא כ-2.5.

טסלה (TSLA), המכונה מניה יקרה, נמכרת בהכנסות פי 8.9. מיקרוסופטMSFT
, אחת החברות המצליחות בהיסטוריה, הולכת על פי 9.5 מההכנסות.

אם מניה מניבה פי 100 הכנסות, המשקיעים זוהרים עיניים בכוכבים לגבי סיכוייה. אלו הן מניות תקווה, מניות הייפ ובמקרים רבים מניות מם (מניות פופולריות בקרב "הקופים" המתוארים בעצמם באינטרנט).

בוסטרים ביוטק

כיום ישנן 28 מניות בשווי שוק של מיליארד דולר או יותר הנמכרות ברווחים פי 1 או יותר. 100 מהם עוסקים בתחום הבריאות ורובם ביוטכנולוגיה.

זו לא תעלומה למה. לחברות ביוטכנולוגיה יש בדרך כלל הכנסות מועטות או כלל לא בשנותיהן הראשונות, בעוד שהן שופכות משאבים לפיתוח תרופה למחלה אחת או יותר. המחקר מרגש, התמורה הפוטנציאלית גדולה.

ההצלחה הסופית תהיה תרופה לסרטן. יום אחד, מישהו ימצא אחד. אבל הסיכוי שזו תהיה החברה בה השקעתם קטן.

לפני מאה שנה, מכוניות היו חדשות ומניות הרכב היו חמות. רובם נפלו בצד הדרך. אותו דבר קרה עם מניות רדיו. באופן דומה, בחירת המנצחים האולטימטיביים מבין היבול של חברות ביוטכנולוגיה שואפות כיום היא אתגר גדול.

וירג'ין גלקטיק

Virgin Galactic HoldingsSPCE
, חברת טיסות החלל שהוקמה על ידי היזם הבריטי סר ריצ'רד ברנסון, מוכרת ברווחים פי 999. היא רוצה לקדם את תיירות החלל, ותוכלו להזמין כרטיס לטיסה עתידית תמורת 450,000 דולר.

ברנסון עצמו יצא מפורסם לחלל בשנת 2021. החברה מקווה שיהיו כמה אורחים משלמים בחלל השנה. הכנסותיה בארבעת הרבעונים האחרונים היו 1.6 מיליון דולר. שווי השוק של המניה הוא 1.75 מיליארד דולר.

נניח ששמונה שנים מהיום, ל-Virgin Galactic יש טיסה שבועית לחלל עם 100 נוסעים, כל אחד משלם $450,000 עבור הכרטיס שלו. זה יהיה 2.3 מיליארד דולר בהכנסה שנתית.

אולי אתה חושב שההנחות האלה שמרניות. אני חושב שהם נדיבים. האם אז החברה תהיה רווחית? אני בספק, בהתחשב במה ש-Virgin Galactic תצטרך לשלם עבור רקטות, דלק רקטות, טייסים וביטוח.

קארונה

Karuna Therapeutics (KRTX) היא החברה הגדולה ביותר לפי שווי שוק (6.8 מיליארד דולר) שמוכרת ברווחים פי 100 או יותר. ממוקמת בבוסטון, לחברה יש תרופה (KarXT) למלחמה בסכיזופרניה ופסיכוזה הקשורה למחלת אלצהיימר.

KarXT נמצאת בשלבים מאוחרים של ניסויים קליניים. החברה כנראה תבקש אישור מ-Food & Drug Administration בקרוב, ומקווה לשווק את התרופה ב-2024. Karuna אומר שמטרתה היא "ליצור ולספק תרופות טרנספורמטיביות עבור אנשים החיים עם מצבים פסיכיאטריים ונוירולוגיים".

ריתא

תרופות Reata (RETA) יש חוב שווה פי 31 מההון העצמי (השווי הנקי של החברה). החברה, שבסיסה בפלאנו, טקסס (לב מדינת הנפט) עובדת על תרופות נוגדות חמצון ואנטי דלקתיות.

ישנן צורות רבות של נוגדי חמצון, טבעיים ומעשה ידי אדם. הם נחשבים כמבטיחים בטיפול בסרטן על ידי הגנה על תאים מפני הנזק שנגרם על ידי מולקולות לא יציבות המכונה רדיקלים חופשיים.

פרט לשנת 2014, שבה רשמה רווח של כ-690,000 דולר, Reata הציגה הפסד מדי שנה. ההפסדים גדלו ועמדו על 311 מיליון דולר בארבעת הרבעונים האחרונים.

שיא עבר

רשימת האזהרות של היום לגבי מניות שנמכרות בהכנסות פי 100 או יותר היא ה-19^th ערכתי, החל משנת 2000. רשימות קודמות הראו הפסד ממוצע של 12 חודשים של 28.0%. באותן תקופות, מדד ה-Standard & Poor's 500 Total Return הגיע לעלייה ממוצעת של 9.8%.

18 מהרשימות הקודמות הראו הפסד; חמישה הראו רווח. (רווח הוא רע, כשאנחנו מדברים על רשימות אזהרה.) 500 מתוך XNUMX הרשימות הניבו ביצועים גרועים יותר מ-S&P XNUMX.

זכור שתוצאות העמודות שלי הינן היפותטיות ואין לבלבל אותן עם תוצאות שאני משיג עבור לקוחות. כמו כן, ביצועי העבר אינם מנבאים את העתיד.

רשימת האזהרות שלי מלפני שנה הכילה שלוש מניות. Rivian Automotive ירדה ב-69% מאז פרסום הרשימה הזו (21 בפברואר 2022 עד 17 בפברואר 2023). Intellia TherapeuticsNTLA
ירד ב-53%. ארנה פרמצבטיקהארנה
עולה ב -7%.

גילוי נאות: אין לי פוזיציות, לונג או שורט, במניות הנדונות היום, עבור עצמי או עבור לקוחות.