3 מניות אנרגיה עם תשואה גבוהה ששווה להחזיק עכשיו

תחום האנרגיה היה מקום מצוין להשקעה במהלך השנתיים האחרונות בשל הרוחות העזות למחירי האנרגיה שנבעו מהמלחמה באוקראינה וכן האינפלציה המהירה בכלכלה הרחבה יותר (שהייתה היסטורית רוח גבית למחירי האנרגיה).

נוסף על כך, הערכות שווי במגזר האנרגיה נכנסו לשוק השוורי האחרון שלהם ברמות אטרקטיביות מאוד, בהתחשב בכך שהמגזר נפגע במהלך הנעילה של קוביד-19 ואז גם ספגו מכה כשהדמוקרטים ניצחו בבחירות 2020.

רבים ציפו (נכון) שממשל ביידן יספק סובסידיות למגזר האנרגיה המתחדשת, ויאיץ עוד יותר את מעבר האנרגיה הרחק מדלקים מאובנים. עם זאת, האינפלציה והפלישה של רוסיה לאוקראינה הטילו את הכף אחורה מאוד לטובת דלקים מאובנים, לפחות לעת עתה, ומניות האנרגיה הרוויחו מכך.

להלן נדון בשלוש מניות אנרגיה בינוניות עם תשואה גבוהה שלדעתנו כדאי להחזיק כעת כדי להפיק תועלת מהרוחות הנמשכות של מגזר האנרגיה.

הירשם ל'שירות סטרימינג' זה 

TC Energy (TRP) מחזיקה בנכסי אמצע הזרם מצוינים, במיוחד בתחום הגז הטבעי והנפט הגולמי. עסקי צינורות הגז הטבעי שלה משתרעים על פני שלוש מדינות (ארה"ב, קנדה ומקסיקו), מה שמעניק לו טווח ארוך במיוחד שהופך אותו לנכס בעל יתרון תחרותי.

היא גם הבעלים של צינור הגולמי Keystone, אשר ייחודו של צינור הגולמי השני בגודלו בתעשייה וכן מספק נפט גולמי לשוק חוף המפרץ והמערב התיכון של ארה"ב. יתר על כן, צינורות הגז הטבעי של NGTL ו-Mainline מעבירים 75% מיכולת הוצאת הגז הטבעי של מערב קנדה.

עם נכסים כה משמעותיים וחשובים, ל-TRP לא חסרות הזדמנויות לפרוס הון בפרויקטי צמיחה מושכים. כתוצאה מכך, אין להפתיע שהיא משקיעה מיליארדים בפרויקטי צמיחה נוכחיים ויש לה גם צבר פרויקטים של צמיחה של מיליארדי דולרים.

יחד עם זאת, היא גם צריכה לתת עדיפות לפיתוח המינוף של המאזן שלה כדי לשמר את דירוג האשראי BBB+ שלה. כתוצאה מכך, הצמיחה של החברה בטווח הקרוב ככל הנראה לא תעמוד במלוא הפוטנציאל שלה, שכן היא תצטרך לפרוס הון כדי לשלם את החוב במקום להשקיע באופן מלא בהזדמנויות צמיחה. אנו צופים תזרים מזומנים ניתן לחלוקה צנוע של 4% CAGR למניה במהלך חצי העשור הקרוב.

אמנם המינוף שלו יכול להיות נמוך יותר, אבל אנחנו לא חושבים שהדיבידנד יקצץ בזמן הקרוב מכיוון שיחס התשלום שלו הוא 54% בלבד, המאזן נותר במצוקה קטנה ופרופיל תזרים המזומנים יציב מאוד. למעשה, TRP הגדילה את הדיבידנד שלה במשך שבע שנים ברציפות, כך שלא סביר ש-TRP תשקול אפילו לקצץ את הדיבידנד שלה - וככל הנראה תמשיך להגדיל אותו בעתיד הנראה לעין.

עם תשואת דיבידנד קדימה של 6.4%, TRP נראית כמו מניית אנרגיה אטרקטיבית מאוד עם תשואה גבוהה.

מלאי אנרגיה חביב יותר ואטרקטיבי יותר 

קינדר מורגן (KMI) היא חברת אנרגיה בינונית מובילה, המחזיקה בעסקי הובלת CO2 הגדולים בצפון אמריקה, הובלת מוצרים מזוקקים עצמאיים, טרמינלים עצמאיים והולכת גז טבעי. כתוצאה מקנה המידה העצום שלו, הוא מוביל כ-40% מהגז הטבעי של ארצות הברית.

בהתחשב בכך ש-94% מה-EBITDA שלה עמיד בפני תנועות קצרות טווח במחירי סחורות, KMI נהנית מפרופיל תזרים מזומנים יציב מאוד. עמידותה בפני תנודות בתעשיית האנרגיה מועצמת עוד יותר על ידי העובדה שרובם המכריע של צדדים נגדיים שלה הם בדרגת השקעה.

בדומה ל-TRP, קנה המידה העצום של KMI נותן לה הזדמנויות רבות להשקיע בפרויקטי צמיחה. עם זאת, החברה גם משקיעה סכומי מזומן משמעותיים ברכישה חוזרת של מניות מכיוון שהיא מאמינה שהמניות שלה מוערכות בחסר כרגע. בהתחשב בעובדה שהיא מתמודדת עם קצת רוח נגדית מכינוס מחדש של נכסים עתיקים בתעריפים מופחתים ויש מכשולים רגולטוריים מוגברים להשקעות צמיחה בתעשיית הצינורות, אנו צופים תזרים מזומנים לחלוקה צנוע של 2.6% למניה CAGR בחמש השנים הקרובות.

בהתחשב בדירוג האשראי האיתן בדרגת השקעה, הנזילות המשמעותית ויחס המינוף שנמצא כעת מתחת ליעד ארוך הטווח שלה, הדיבידנד של KMI נראה בטוח מאוד. כאשר משלבים את הגורמים הללו עם העובדה שהוא הגדיל את הדיבידנד שלו במשך חמש שנים רצופות ויש לו יחס תשלום של 52.1% בלבד, הדיבידנד לא רק בטוח מאוד אלא גם צפוי להמשיך ולגדול בשנים הקרובות.

תשואת הדיבידנד קדימה של KMI של 6.1% הופכת אותה למניית אנרגיה אטרקטיבית מאוד עם תשואה גבוהה.

ממוקם עבור אריכות ימים

חברות וויליאמס (WMB) תשתית אמצע הזרם של הגז הטבעי ממצבת אותו היטב לאריכות ימים גם מול מעבר האנרגיה. יתרה מזאת, הרשת שלה משרתת 14 אזורי אספקה ​​מרכזיים, ויש לה עסק של צינורות הולכה המספקים שירות לאזורים מאוכלסים בצפיפות.

WMB גם הגדילה את הרווח המתואם למניה והדיבידנד למניה מדי שנה מאז 2018 למרות התמודדות עם אתגרים מקרו-כלכליים וספציפיים לתעשייה, משקפת את החוזק והחוסן של המודל העסקי שלה.

הנכסים הממוקמים אסטרטגית מעניקים לו שפע של הזדמנויות השקעה אטרקטיביות לצמיחה. אלה כוללים 35 הולכת גז טבעי, שישה Deepwater GOM, ארבעה Northeast G&P וחמישה פרויקטי הרחבת Haynesville & Wamsutter G&P. WMB משקיעה גם ברכישות חוזרות של מניות אופורטוניסטיות כדי להשלים את הצמיחה למניה. כתוצאה מכך, אנו מעריכים באופן שמרני תזרים מזומנים בר-חלוקה של 4% CAGR למניה במהלך חצי העשור הקרוב.

בדומה ל-TRP ו-KMI, גם הדיבידנד של WMB בטוח למדי. יש לו מודל עסקי עמיד להפליא, מאזן חזק בדרגת השקעה, צמיחה עקבית ויציבה של תזרים מזומנים לחלוקה למניה, ויחס תשלום נמוך מאוד של 43%. כתוצאה מכך, אנו מצפים מ-WMB לא רק לקיים את הדיבידנד שלה קדימה, אלא גם להגדיל אותו על בסיס שנתי.

עם תשואת דיבידנד קדימה של 5.4%, WMB היא מניית אנרגיה אטרקטיבית עם תשואה גבוהה עם סיכון נמוך מאוד לעמוד בפני קיצוץ דיבידנד.

מחשבות סופיות

למרות הביצועים החזקים במניות האנרגיה לאחרונה, יש כמה הזדמנויות באיכות גבוהה ובסיכון נמוך בסקטור שעדיין מציעות תשואות דיבידנד גבוהות בצורה משכנעת.

על ידי רכישת מניות של TRP, KMI ו/או WMB, אתה יכול להיות הבעלים של חלק מתשתיות הגז הטבעי החשובות והממוקמות בתחרותיות בצפון אמריקה ולקצור דיבידנדים עקביים ואטרקטיביים לשנים רבות קדימה.