3 מניות אנרגיה עם תשואה גבוהה עם רוחות צמיחה אטרקטיביות

מניות האנרגיה הן בין הביצועים הטובים ביותר של שוק המניות השנה. שנה עד היום, תעודת הסל Energy Select Sector SPDR (XLE) עלה ב-27% לא כולל דיבידנדים, ביצועים טובים יותר ממדד S&P 500 הרחב יותר של הירידה של 13% מהשנה עד היום.

למשקיעים המחפשים מניות בודדות במגזר האנרגיה, אנו ממליצים להישאר עם עסקים איכותיים שיש להם דיבידנד בר קיימא יחד עם פוטנציאל צמיחה לטווח ארוך.

אנו מאמינים ש-Exxon Mobil (XOM), שברון קורפ (CLC), ודבון אנרג'י (DVN)  aשלוש ממניות האנרגיה המובילות למשקיעי הכנסה (ואנחנו כמעט לא היחידים כאן ב-Real Money זה כמו השמות האלה).

אקסון מובייל

לאקסון מוביל יש היסטוריה ארוכה ומרשימה של צמיחה. שורשיה נעוצים ב-Standard Oil, חברת הנפט הראשונה ששלטה בתעשייה. מעניין ששתי חברות הנפט הנוכחיות ברשימת אריסטוקרטים של דיבידנד - אקסון מוביל ושברון - הן בין החברות היורשות של Standard Oil.

כיום, לאקסון מוביל יש שווי שוק של כמעט 380 מיליארד דולר. זוהי ענקית עם עסק גדול במעלה הזרם העוסק בגילוי, חיפושים והפקה של נפט וגז. כמו כן, יש לה פלח גדול במורד הזרם הכולל זיקוק, סגמנט ביניים הכולל הובלת נפט וגז, ועסקי כימיקלים.

ברבעון השני של 2022, אקסון מוביל ייצרה הכנסות של 115.7 מיליארד דולר, עלייה של 71% והקדים את הערכות האנליסטים ב-4 מיליארד דולר. הרווח המתואם למניה של 4.14 דולר הוכה ב-0.25 דולר למניה. החברה ייצרה תזרים מזומנים מפעילות שוטפת של 20 מיליארד דולר הודות לייצור גבוה יותר, הרחבת מרווחים ובקרת עלויות אפקטיבית.

צמיחה עתידית ככל הנראה נובעת מהנכסים החזקים של החברה. לאקסון יש כ-10 מיליארד חביות שווה ערך של נפט בפרמיאן ומצפה להגיע לייצור של יותר מ-1.0 מיליון חביות ליום באזור עד שנת 2025. גיאנה, אחד מפרויקטי הצמיחה המלהיבים ביותר במגזר האנרגיה, היא הגידול הגדול השני. פרויקט של אקסון. אקסון יותר משילשה את הרזרבות המוערכות שלה באזור, מ-3.2 מיליארד חביות בתחילת 2018 לכמעט 11.0 מיליארד חביות כעת. ההנהלה הצהירה כי ל-90% מהעתודות החדשות יש עלות ייצור של 35 דולר לחבית, ולכן היא רואה את הדיבידנד כשיר במחירי ברנט מעל 45 דולר.

אקסון מוביל העלתה את הדיבידנד שלה מדי שנה במשך יותר מ-40 שנה, אפילו לאורך תנודות שפל שונות. אחת הסיבות היא בגלל קנה המידה הפיננסי העצום של החברה, המספק גמישות לקצץ דרסטי בעלויות כדי לשמר את הרווחיות. זה מייחד אותה מיצרניות נפט וגז קטנות רבות שאינן יכולות להישאר רווחיות במהלך השפל בתעשייה, ולכן אינן יכולות לשמור על צמיחת דיבידנד עקבית מדי שנה.

מניית אקסון מוביל מניבה כעת תשואה של 3.9%.

שברון

שברון הוא סופר מיג'ר נפט וגז עולמי. זוהי חברה משולבת, כלומר היא מפעילה חיפוש והפקה במעלה הזרם, הובלה ואחסון באמצע הזרם, וזיקוק במורד הזרם של נפט וגז.

ברבע השני של 2022, שברון רשם דאבל-beat. הכנסות רבעוניות של 68.8 מיליארד דולר עלו ב-83% משנה לשנה, והיכו את ציפיות האנליסטים ביותר מ-11 מיליארד דולר. הרווח למניה מתואם של 5.82 דולר היכה את ההערכות ב-0.79 דולר למניה. החברה דיווחה על תזרים מזומנים מפעילות של 13.8 מיליארד דולר יחד עם תזרים מזומנים חופשי של 10.6 מיליארד דולר.

לצד מחירי הנפט הגבוהים, פרויקטים חדשים מהווים זרז צמיחה עבור שברון. שברון נמצאת כעת בשלב החיובי של מחזור ההשקעות שלה. היא צופה להגדיל את התפוקה שלה ב-3%-4% לשנה עד 2024. המגיפה ירדה מהפסים של מסלול הצמיחה שלה בשנתיים האחרונות, אבל החברה חזרה למצב צמיחה הודות לצמיחה המתמשכת שלה באגן הפרמיאן ובאוסטרליה. שברון יותר מהכפילה את שווי נכסיה בפרמיאן בשנים האחרונות הודות לתגליות חדשות ולהתקדמות טכנולוגית. היתרון התחרותי העיקרי של שברון הוא גודלה ומיקומה בענף.

לשברון יש רקורד מבוסס היטב של חלוקת הדיבידנדים שלה, גם במיתון ובמיתון בתעשיית הנפט והגז. החברה הגדילה את הדיבידנד שלה במשך למעלה מ-30 שנים רצופות, פרק זמן שהקיף מספר מיתונים. לכן, יש לפחות תקדים לשמירה על הדיבידנד בזמנים סוערים. החברה מתאימה כאריסטוקרט דיבידנד.

כיצרנית סחורות, שברון חשופה לכל ירידה במחיר הנפט, במיוחד בהתחשב בכך שהיא ממונפת למחיר הנפט. יחס התשלום חזר להיות בר-קיימא כאשר התוצאות הכספיות של החברה השתפרו.

המניות מניבות כיום תשואה של 3.6%.

דבון אנרגיה

Devon Energy היא חברת אנרגיה עצמאית העוסקת בעיקר בחיפוש, פיתוח והפקה של נפט, גז טבעי ו-NGL. ב-7 בינואר 2021, Devon ו-WPX Energy השלימו מיזוג של שווים בכל המניות. החברה המשולבת נהנית מהיקף משופר, מרווחים משופרים, תזרים מזומנים חופשי גבוה יותר ומהחוסן הפיננסי להאצת החזרת המזומנים לבעלי המניות באמצעות אסטרטגיית דיבידנד "קבוע פלוס משתנה".

ההתמקדות שיש לצוות ההנהלה בחיזוק המאזן והחזרת הון למשקיעים, במקום להשקיע מחדש בעסק במה שהוא בבירור בראש מחזור הנפט פירושו שדבון אנרג'י ערוכה היטב לכל ירידה בעתיד הנראה לעין. וככל הנראה ישרוד נפילה נוספת של מחיר הנפט.

ברבעון השני של 2022, החברה דיווחה על הכנסות של 5.63 מיליארד דולר שעלו ב-133% משנה לשנה, וניצחו את ההערכות ב-880 מיליון דולר. הרווח למניה מותאם של 2.59 דולר היכה את ההערכות ב-0.22 דולר למניה. דבון העלתה את תחזית הייצור שלה לשנה כולה ב-3%, כעת צופה ייצור של 600,000 עד 610,000 חביות שווי נפט ליום.

יחד עם התוצאות הרבעוניות, דבון הודיעה על עלייה של 22% בדיבידנד הרבעוני הקבוע פלוס המשתנה. בהמשך, שיעור הדיבידנד השנתי החדש של 6.20 דולר למניה מייצג תשואה עצומה של מעל 11%, כמובן שהמשקיעים צריכים לשים לב שהמרכיב המשתנה של הדיבידנד עשוי להיות לא כל כך גבוה אם מחירי הנפט ירדו. ובכל זאת, זה מייצג תשואה עצומה. והחברה רכשה מחדש 23.9 מיליון מניות, או 4% מהמניות שלה, ברבעון תמורת 1.2 מיליארד דולר.