3 קרנות REIT באיכות גבוהה עם תשואה גבוהה, עוצרים את מגמת השוק

קרנות השקעות נדל"ן (REIT) הן עושות פרישה כרגע. רבים משלמים דיבידנדים שכן שְׁלוֹשָׁה או אפילו ארבע פעמים הממוצע בשוק.

בנוסף, בעלי הדירות הללו זולים. הם נסחרים במכפילים של תזרים מזומנים שהופכים אותם למציאות בהשוואה ל-S&P 500.

מדוע מבצעים אלו זמינים? עליית שיעורים.

בטווח הקרוב, שיעורים גבוהים יותר פירושם עלויות הון גבוהות יותר עבור קרנות REIT, ותחרות רבה יותר על הכנסה (כאשר גם תשואות האג"ח עולות). זה הפיל את מניות הנדל"ן - וזה חדשות נהדרות עבורנו המשקיעים דיבידנדים, כי זה אומר שהם לשלם יותר.

היום, אנחנו הולכים להסתכל על שלוש חבילות מפתיעות של REIT שמניבות פי 3 עד פי 4 משוק המניות הרחב יותר וחולפות לא רק על המגזר במהלך החודשים האחרונים, אלא על ה-S&P 500 עם ביצועים טובים בהרבה.

ודרך אגב, לכל אחד משלושת ה-REIT הללו יש העלו את הדיבידנדים שלהם בשנה האחרונה. בואו ניכנס אליהם.

נכסים תעשייתיים חדשניים (IIPR)

תשואת דיבידנד: 6.5%

מחסנים ומרכזים לוגיסטיים הם בין הסוגים הפופולריים ביותר של REIT - אבל למרות השם, זה לא מה נכסים תעשייתיים חדשניים (IIPR) הוא.

זה ריט.

ליתר דיוק, IIPR הוא משחק נדל"ן נדיר המספק הון לתעשיית הקנאביס המוסדרת. יש לה תוכנית מכירה-חכירה חוזרת שבה היא קונה נכסי תעשייה וקמעונאות עצמאיים (בעיקר מתקני גידול מריחואנה) ומשכירה אותם בחזרה, ומספקת למפעילי קנאביס זרימה גדולה של הון כדי להרחיב את פעילותם.

הפורטפוליו המתקבל עומד כיום על 111 נכסים הכוללים כ-8.7 מיליון רגל רבוע הניתנים להשכרה ב-19 מדינות.

נכסים תעשייתיים חדשניים הבישו את מגזר ה-REIT מאז ההנפקה הראשונית שלו בדצמבר 2016 - והחזירה יותר מ-600% ל-28% של המגזר - אבל כמו מניות צמיחה רבות, IIPR נאבקה ב-2022. המניה ירדה בכמעט 60% בשנה- עד היום אפילו עם חזרה לאחרונה, המשקפת את הכאב העמוק המורגש ברחבי תעשיית המריחואנה.

אבל ה-IIPR התרחקה מנדל"ן ומקנאביס בשלושת החודשים האחרונים, up 19% לעומת אמצע העשרה אבדות עבור שני אזורי השוק הללו.

דוח נהדר לרבעון השלישי עזר. הכספים המתואמים של החברה מהפעילות (AFFO) זינקו ב-25% משנה לשנה ל-2.13 דולר למניה - הרבה יותר ממה שנדרש כדי לכסות את הדיבידנד של 1.80 דולר למניה. (ו-AFFO עד תשעה חודשים גדל ב-32%).

הדיבידנד הזה, אגב, גדל כמו עשב שוטים. 1.80 דולר למניה זה טוב ב-20% ממה שהיה לפני שנה, והוא גדל ב-64% מדי שנה מאז התשלום הראשון של 15 סנט ב-2017.

הערכת שווי בסדר, אבל בהחלט לא נהדרת. למרות דימום מסיבי של מניות בשנת 2022, IIPR נסחרת ב-AFFO של קצת יותר מפי 13 מהתחזית, מה שמשקף הרבה אמון שנותר במניה למרות הנפילה המהירה שלה.

קבוצת סימון נכסים
SPG
(SPG)

תשואת דיבידנד: 6.2%

מי שאמר שקניונים מתים - טוב, אולי הם עדיין צודקים, אבל קניון mega-REIT Simon Property Group (SPG) לפחות מראה סימני חיים.

לסיימון יש יותר מ-250 נכסים ברחבי העולם, כולל מיקומים ב-25 השווקים הגדולים בארה"ב לפי אוכלוסייה. התמקדות הלייזר הזו בנדל"ן לבנים וטיט הפכה אותו באופן טבעי לשפל בתקופת נגיף הקורונה, ובעוד שמניות SPG הגיעו בסופו של דבר בלחישה מהשיא שלהן לפני ה-COVID בשנה שעברה, הן נאבקו שוב ב-2022, בטוב יותר מ 20%.

לסיימון היה כדור של רבעון שלישי, בו היא ניצחה את הערכות ה-FFO, סיפקה שיפור של 160 נקודות בסיס בשנה ל-94.5% בתפוסה, חתמה על 900 חוזי שכירות חדשים והעלתה את דמי השכירות הבסיסיים המינימליים בקצת פחות מ-2% .

מה מניע את ההצלחה? ובכן, המגמה של קניות מקוונות, שהואצה במהלך ה-COVID, נסוגה מעט, ומשדלה עסקים להמשיך לפתוח חנויות. אבל SPG ומפעילי קניונים אחרים הופכים יצירתיים יותר לגבי החללים שלהם, פותחים אותם לסוויטות משותפות, ספא, מרכזי כושר ודיירי קניונים לא מסורתיים אחרים.

ראוי לציין גם שסיימון העלה את התשלום שלו ל-1.80 דולר למניה, שהוא גבוה בכ-9% משנה לשנה.

שיהיה ברור: SPG פרצה את הדיבידנד שלה ב-38% ב-2020, ל-1.30 דולר למניה לעומת 2.10 דולר קודם לכן. אז בעלי המניות עדיין לא לגמרי רבועים, אבל SPG העלתה את התשלום שלה כל רבע כבר שנתיים. והדיבידנד הזה הוא רק כ-60% מה-FFO של הרבעון השלישי, כך שהכיסוי אינו מהווה בעיה כאן.

מה שעומד על הפרק הוא הרוח הנגדית העיקרית ש-SPG תצטרך להתמודד איתה, שהיא המיתון שכמעט כל כלכלן ואסטרטג חוזה. קניונים בכלל, ו-SPG בפרט, נאבקים מטבעם כשהכלכלה מתנודדת. אז עדיין יש מקום למצבו של סיימון להחמיר לפני, ואם, בסופו של דבר הוא ישתפר.

Getty Realty (GTY)

תשואת דיבידנד: 5.4%

מומחה ל-REIT קמעונאי דייר יחיד Getty Realty (GTY) הוא חד קרן בשנת 2022. זה לא רק ביצועים טובים יותר מתחום הנדל"ן במהלך החודשים האחרונים ובכל השנה - הוא למעשה סיפק רווחים (על בסיס תשואה כוללת) עד כה ב-2022.

GTY מגדירה את המונח "משעמם זה יפה".

מדובר ב-REIT עצום של חכירה נטו, המתגאה ביותר מ-1,000 נכסים ב-38 מדינות ובוושינגטון די.סי. אבל הקמעונאים שלה ממש ראויים לפיהוק: שטיפת מכוניות, חנויות חלקי רכב ושירותים, תחנות נוחות ותדלוק. הדיירים כוללים Valvoline (VVV
VV
), BP (BP) ו-7-Eleven.

האטרקציה כאן, אם כן, ברור שאינה צמיחה גסה - זו יציבות. ואת זה תמצא יותר מסתם תיק הנדל"ן.

רבים מאחיו המונפים עסוקים בלהזיע את העלויות משיעורי ריבית גבוהים יותר. אבל צוות האנליסטים של ביירד מדגיש את "המינוף הנמוך של גטי, ללא מועדי פירעון של חובות בטווח הקרוב וללא בעיות נראות באופק". זה איפשר להם להתמקד בהשקעה (גם ברכישה וגם בפיתוח) בנכסים חדשים בזמן שעסקים אחרים מחפשים לצאת.

הדיבידנד מצייר תמונה דומה. העלאת התשלום האחרונה הייתה עלייה של 5% ל-41 סנט למניה, וזה בדיוק בקנה אחד עם גידול הדיבידנד השנתי הממוצע של 5.1% בחמש השנים האחרונות. אבל בהשוואה להרבה חברות REIT שנאלצו למשוך בחזרה את שרשרת הדיבידנדים במהלך ה-COVID, סוג כזה של עקביות מתקבל בברכה.

ברט אוונס הוא אסטרטג השקעות ראשי עבור Outlook השוואתי. לקבלת רעיונות גדולים יותר להכנסות, קבלו את העותק החינמי האחרון שלו: תיק הפנסיה המוקדמת שלך: דיבידנדים עצומים - כל חודש - לנצח.

גילוי נאות: אין