3 מניות בצמיחה גבוהה שגם משלמות דיבידנדים

המשקיעים עושים כמיטב יכולתם לזהות את המניות המבטיחות ביותר, מה שיעזור להם להשיג את יעדיהם הפיננסיים. קריטריון מרכזי לבחירת המניות המבטיחות ביותר הוא צמיחת הרווח למניה. כל השאר שווים, ככל שחברה מגדילה מהר יותר את ה- EPS שלה כך גדל פוטנציאל האפסייד של המניה.

למעשה, צמיחת הרווחים היא הסיבה העיקרית מאחורי הביצועים העצומים של מניות לעומת אג"ח בטווח הארוך. 

הבה נסקור את הסיכויים של שלוש מניות משלמות דיבידנד שעשויות לגדול ברווחיהן בשיעורים דו ספרתיים בחמש השנים הקרובות.

רווחים טעימים: יאם מותגים

יאם מותגים (YUM) הבעלים של רשתות KFC, Pizza Hut, Taco Bell ו-The Habit Restaurants. היא נמצאת ביותר מ-155 מדינות ויש לה יותר מ-54,000 מסעדות, 60% מהן נמצאות בחו"ל. KFC מייצרת כמחצית מסך ההכנסות והרווח התפעולי של החברה.

Yum Brands השלימה פרויקט טרנספורמציה גדול בשנת 2019. היא ספגה את המגזר הסיני שלה כדי להיפטר מההשפעה של הביצועים העסקיים הפכפכים של פלח זה על הביצועים הכוללים שלו. בנוסף, החברה זיכה מחדש את חנויותיה בקצב מהיר, מ-77% ב-2016 ל-98%. יתרה מכך, Yum Brands השתמשה בהכנסות ממכירת חנויותיה לזכיינים כדי לרכוש מחדש את מניותיה באגרסיביות. בזכות הזיכיון מחדש, Yum Brands התייעל, עם הוצאות תפעול נמוכות בהרבה ומרווח תפעולי רחב יותר. כך הוא מסוגל להתמודד עם מינוף רב יותר.

Yum Brands עלתה על עמיתיה בביצועים עסקיים בפער רחב לאורך המגיפה הודות להסתגלות המהירה שלה לסביבה מחוץ לתחום. למרות הסגרות חסרות התקדים בשנת 2020, החברה הגדילה את הרווח למניה ב-2% באותה שנה, בעוד שמקדונלד'ס (MCD) ו- Restaurant Brands International (QSR) ספגו ירידה של כ-20% ברווח שלהם למניה.

יתרה מכך, ל-Yum Brands יש שיא צמיחה עקבי במיוחד. מה שבטוח, החברה צמחה ברווח למניה בשמונה מתוך תשע השנים האחרונות, בקצב שנתי ממוצע של 4.8%. במהלך חמש השנים האחרונות, Yum Brands הגדילה את הרווח שלה למניה בשיעור שנתי ממוצע של 8.8%. יתרה מכך, לרשת המסעדות עדיין יש מקום לצמיחה עתידית הודות לפתיחת חנויות חדשות רבות וצמיחה גבוהה במכירות בחנויות זהות. ההנהלה סיפקה הנחיות לצמיחה שנתית ממוצעת של 4%-5% במספר החנויות בשנים הקרובות. בהתחשב בכל הגורמים הללו והמומנטום העסקי החזק שלה, ניתן לצפות באופן סביר של Yum Brands להגדיל את הרווח למניה בכ-10% בשנה בממוצע במהלך חמש השנים הקרובות.

Yum Brands מציעה תשואת דיבידנד של 1.8%, שהיא חסרת ברק עבור משקיעים מוכווני הכנסה. עם זאת, Yum Brands הגדילה את הדיבידנד שלה ב-10.3% בשנה בממוצע בעשור האחרון וב-13.7% לשנה בממוצע בחמש השנים האחרונות. הודות לסיכויי הצמיחה המבטיחים שלה ויחס תשלומים בריא של 49%, החברה עשויה להמשיך להעלות את הדיבידנד בצורה משמעותית עוד שנים רבות.

ביטוח שוק: Cigna

Cigna (CI) היא ספקית מובילה של מוצרי ושירותי ביטוח. מוצריה כוללים ביטוחי שיניים, רפואיים, אובדן כושר עבודה וחיים, הניתנים באמצעות תוכניות כיסוי בחסות המעסיק, בחסות הממשלה ותוכניות כיסוי אישיות. Cigna מפעילה ארבעה מגזרים עסקיים, כולל Evernorth, המספקת שירותי רוקחות וניהול הטבות, US Medical, המספקת ביטוח בריאות מסחרי וממשלתי, שווקים בינלאומיים ונכות קבוצתית. Evernorth מייצרת 70% מסך ההכנסות בעוד Cigna Healthcare מייצרת 24% מסך ההכנסות.

ל- Cigna יש כמה יתרונות תחרותיים משמעותיים. היא אחת השחקניות הגדולות בענף שלה ומכאן שהיא נהנית מיתרונות גודל ויעילות שמתחריה לא יכולים להשתוות אליה. חשוב מכך, דמוגרפי מזדקן יזדקק לשירותי רוקחות ורפואה מוגברים בשנים הקרובות, ובכך להציע מנוע צמיחה משמעותי למבטח.

מניע צמיחה מרכזי נוסף היה רכישת Express Scripts על ידי Cigna בשנת 2018. רכישה זו, אשר חיזקה מאוד את הנוכחות של Cigna בעסקי הרוקחות שלה, הניעה צמיחה בשנים האחרונות. מאז 2018, צ'יגנה הגדילה את הרווח למניה מדי שנה, בשיעור שנתי ממוצע של 13.1%. לחברה יש גם שיא צמיחה יוצא דופן. היא הגדילה את הרווח למניה בשמונה מתוך תשע השנים האחרונות, בשיעור שנתי ממוצע של 14.7%.

יתר על כן, Cigna לא נח על זרי הדפנה. היא שואפת להפחית את עלויות הבריאות שלה, שעלו מהר יותר מהאינפלציה. בהתחשב במודל העסקי האמין של Cigna ושיא הצמיחה העקבי שלה, אנו מצפים שהיא תגדל את הרווח שלה למניה ב-10% לשנה בממוצע במהלך חמש השנים הבאות.

יש לציין שהדיבידנד מעולם לא היה בראש סדר העדיפויות עבור Cigna. לאחר קיצוץ הדיבידנד שלה ב-20% במיתון הגדול, בשנת 2009, החברה שילמה את אותו דיבידנד (זניח) מדי שנה עד 2020. Cigna בדרך כלל שילמה דיבידנד שנתי באפריל של כל שנה. החברה שינתה את מדיניותה ברבעון הראשון של 2021, כאשר הכריזה על דיבידנד רבעוני של 1 דולר. יתרה מכך, Cigna העלתה את הדיבידנד שלה ב-12% ב-2022 וב-10% בתחילת השנה. כתוצאה מכך, המניה מציעה כעת תשואת דיבידנד של 1.7%, עם יחס תשלומים סולידי של 20%. עם זאת, Cigna אטרקטיבית בגלל סיכויי הצמיחה המבטיחים שלה, לא בגלל הדיבידנד שלה.

הכיוון הנכון: Garmin

גארמין (GRMN) היא חברת טכנולוגיה שבסיסה בשוויץ. היא מייצרת התקני ואפליקציות ניווט, תקשורת ומידע, המתאפשרים באמצעות GPS. המגזרים העסקיים שלה הם: רכב, תעופה, ימי, חוצות וכושר. פלח הרכב מציע מוצרי ניווט אוטומטיים לרכבים. מגזר התעופה כולל ניווט, משדרי ומקלטי תקשורת, צגים רב-פונקציונליים, מערכות מכשור טיסה אלקטרוניות, מערכות בקרת טיסה אוטומטיות ומערכות ייעוץ תעבורה. המגזר הימי כולל מוצרים לסירות פנאי. תחום ה-Outdoor כולל מוצרים לפעילויות חוצות, בעוד שתחום הכושר מייצר מוצרים העוקבים אחר פעילות.

Garmin הפכה ידועה בעיקר הודות למכשירי ה-GPS לרכב שלה. עם זאת, מכשירי GPS לתעשיית הרכב הפכו כמעט מיושנים עקב האימוץ הנרחב של הסמארטפון. זו הייתה רוח נגד חזקה עבור החברה בתחילת הדרך.

למרבה המזל, גרמין השקיעה רבות בשווקים שאינם בתחום הרכב כדי לתדלק צמיחה עתידית. הודות לתפנית המוצלחת שלה הפכה החברה למובילה במוצרי תעופה וימיים. בסך הכל, הוא הציג שיא ביצועים חזק. היא ספגה ירידה משמעותית ברווח למניה רק ​​פעם אחת בתשע השנים האחרונות והצמיחה את השורה התחתונה שלה בשיעור שנתי ממוצע של 8.6% בתקופה זו.

לגרמין חסר יתרון תחרותי משמעותי בשל התחרות העזה הבולטת במוצרי הטכנולוגיה. עם זאת, הודות למומחיותה ולקיומו של מקום נרחב לצמיחה עתידית, החברה צפויה להמשיך ולהגדיל את הרווח למניה בשיעור כמעט דו ספרתי בחמש השנים הקרובות.

גרמין הקפיאה את הדיבידנד שלה במהלך 2015-2017 ומכאן שאין לה שיא ארוך של גידול דיבידנד. כיום היא מציעה תשואת דיבידנד של 3.0%, עם יחס תשלום הגון של 59%. בסך הכל, הדיבידנד אינו בראש סדר העדיפויות עבור Garmin, אבל זה הוכיח את עצמו כחיובי עבור בעלי המניות, שכן ההשקעות במאמצי צמיחה ללא ספק הניבו פרי.

מחשבות סופיות

המניות הניבו ביצועים טובים יותר מאג"ח בפער מרשים במשך עשרות שנים. המפתח מאחורי הביצועים האדירים הללו הוא צמיחת הרווחים של מניות רבות. לכן, על המשקיעים לעשות כמיטב יכולתם לזהות חברות שצפויות להגדיל את רווחיהן בקצב מהיר.

ל-Yum Brands, Cigna ו-Garmin יש שיאי צמיחה ראויים להערצה וסביר להניח שהם ימשיכו להגדיל את הרווחים שלהם בקצב מהיר עוד שנים רבות. בהתחשב גם ברמות השווי הסבירות שלהן, מניות אלה צפויות לתגמל מאוד את בעלי המניות שלהן.