3 מניות דיבידנד גבוה עם תשואה צפויה גבוהה לשנת 2023

בעודנו מצפים לשנת 2023 - לאחר שנה של הפסדים תלולים במניות רבות בשנת 2022 - אנו מאמינים שיש הזדמנות משמעותית במניות דיבידנד רבות. מניות של חברות שהובסו ב-2022, אך מציגות כעת פוטנציאל טוב להערכות שווי גבוהות יותר, תשלומי דיבידנדים שמורים או העלו, ורווחים אפסידים נמצאים בתפריט לשנה החדשה.

בואו נסתכל על שלוש חברות שאנחנו אוהבים שיש להן דיבידנדים גבוהים, כמו גם תשואות כולל צפויות גבוהות במבט קדימה.

תשואה 'גדולה' ופוטנציאל הפוך 

המניה הראשונה שלנו היא ביג Lots (BIG) , קמעונאית מוזלת ביתית בארה"ב החברה מוכרת סחורה כללית בקטגוריות שונות, כולל רהיטים, מוצרי בית עונתיים, רכים, מוצרי בית קשים, קישוטים, משקאות ומכולת, מזון ואביזרים לחיות מחמד, תכשיטים, ביגוד ועוד. החברה מפעילה יותר מ-1,400 חנויות בארה"ב כמעט בכל מדינה, והיא נוסדה בשנת 1967. Big Lots נסחרת עם שווי שוק של 400 מיליון דולר, ומפיקה כ-5.5 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות.

מניית ביג לוט הצליחה בביצועים גרועים למדי בשנת 2022, ונפלה ב-71% ללא דיבידנדים עד כה השנה.

החברה החלה לשלם דיבידנדים לבעלי המניות ב-2014, והעלתה את התשלום בסך הכל פי חמש לשיעור הריצה הנוכחי של 1.20 דולר בשנה למניה. שיעור זה קיים מאז 2018, כך של-Big Lots אין רצף הגדלת דיבידנד לדבר עליו. עם זאת, היא הוכיחה את הנכונות והיכולת לשמור על הדיבידנד הנוכחי שלה, ואנו מאמינים שהיא תעשה זאת ללא הגבלת זמן.

זה חשוב כי התשואה הנוכחית היא כמעט 9%, ולכן היא משיכה גדולה למניה. למעט מאוד מניות יש תשואות קרובות לרמה הזו, וזה כמעט בלתי רגיל עבור קמעונאי. ביג לוט מתבדל ממתחריה במדד זה, בתנאי שהיא תשמור על הדיבידנד הנוכחי שלה.

יחס התשלום הנוכחי הוא רק 24%, כך שזה מצביע על כך שהדיבידנד של החברה בטוח למדי, גם אם יתרחש מיתון ויפגע מהותית ברווחים.

אנו צופים כי אין צמיחה בעתיד הנראה לעין, מכיוון ש-Big Lots מתמודד עם מכירות קבועות וסביבה קשה לגבי עלויות ורמות מלאי.

עם זאת, בהינתן שהמניות נסחרות רק פי 2.7 מהרווח המתואם של השנה, אנו רואים אפסייד מסיבי מהערכת השווי.

בהתחשב בכך, אנו רואים סך תשואות שנתיות עבור Big Lots של יותר מ-30%, שייבעו מתשואת הדיבידנד הגדולה ומשינוי הערכת השווי.

למניית דיבידנד זו יש את התמהיל הנכון

המניה הבאה שלנו היא LyondellBasell Industries (LYB), יצרנית כימיקלים הפועלת ברחבי העולם. לחברה שישה מגזרי פעילות: Olefins ו-Polyolefins-Americas; אולפינים ופוליאולפינים-אירופה, אסיה, בינלאומי; חומרי ביניים ונגזרות; פתרונות פולימרים מתקדמים; זיקוק; וטכנולוגיה. באמצעות מגזרים אלו, החברה מייצרת מגוון של שורה ארוכה של כימיקלים ונגזרות, וכן זיקוק נפט גולמי וחומרים גולמיים אחרים לסוגים שונים של בנזין ותזקיקים.

ליונדל הוקמה ב-2009, מייצרת כ-51 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות, ונסחרת עם שווי שוק של 27 מיליארד דולר.

מניות המניה הציגו ביצועים טובים למדי בהתחשב במה שהתרחש ב-2022, ואיבדו קצת יותר מ-7% מערכן ללא דיבידנדים.

רצף הגדלת הדיבידנד של החברה עומד על 12 שנים, ויחס התשלום על רווחי השנה הוא 33% בלבד. זה מרמז שהדיבידנד צריך להיות בטוח למדי, גם במקרה של מיתון, מה שעשוי לפגוע ברווחים של יצרני הכימיקלים.

התשואה הנוכחית של המניה היא 5.8%, מה שמציב אותה כמעט פי ארבעה מזו של ה-S&P 500, ודי מוגבה לפי הסטנדרטים ההיסטוריים של ליונדל עצמה. על בסיס יחסי, המניה נראית מפתה בהתבסס על התשואה במספר דרכים.

אנו מעריכים שהחברה ראתה פסגה ארוכת טווח ברווחים ב-2021, וגם עם בסיס נמוך יותר לשנת 2022, הצמיחה צפויה להיות -5%. הרווחים של ליונדל תמיד היו תנודתיים למדי, וזה לא שונה היום.

המניה נסחרת לפי 5.6 מהרווחים של השנה, מה שמשווה לטובה מאוד להערכת השווי ההוגן שלנו פי 8 מהרווח. זה יכול לפתוח דלת לרוח גב של יותר מ-7% בשנה בשנים הקרובות, כאשר הערכת השווי של המניה תחזור לנורמות היסטוריות. זה יכול יותר מקזז את הירידה ברווחים שאנו מצפים.

זה מותיר תשואות שנתיות של כמעט 8% עבור LyondellBasell בהמשך, שכן צמיחה והערכת השווי כמעט מקזזים זה את זה, והתשואה הנכבדה מניעה את התשואות.

מניית טק עם תשואה גבוהה? 

אינטל קורפ (INTC) מעצבת, מייצרת ומוכרת מוצרים ושירותי מחשבים ברחבי העולם. החברה פועלת דרך מספר סגמנטים שונים, כולל Mobileye (שהיא כעת חברה בת הנסחרת בבורסה עם טיקר (MBLY) ), כמו גם סגמנטים שמייצרים חומרת מחשב, ערכות שבבים, מוצרי זיכרון ואחסון ועוד.

אינטל נוסדה ב-1968, מייצרת כ-63 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות, ושווי שוק נוכחי שלה הוא 111 מיליארד דולר.

כמו מניות טכנולוגיה רבות, מחיר מניית אינטל ירד ב-50% בשנת 2022, לא כולל דיבידנדים.

רצף הגדלת הדיבידנד של אינטל עומד על שמונה שנים, וזה נוח למדי עבור תחום הטכנולוגיה, שבו דיבידנדים נוטים לא להיות פופולריים במיוחד בקרב צוותי הניהול. יחס התשלום של אינטל הוא 75% לשנה זו, כך שאנו רואים אפסייד מוגבל בדיבידנד מלבד קצב צמיחת הרווחים של החברה.

התשואה מצוינת, לעומת זאת, עומדת על 5.4%, מה שהופך את אינטל למניה עם תשואה גבוהה, אך גם מניבה מאוד בקרב מתחרותיה הטכנולוגיות. מדובר במניית הכנסה נדירה בים של מניות המתמקדות בעיקר בצמיחה.

אם כבר מדברים על צמיחה, אנחנו מאמינים שאינטל יכולה לייצר צמיחה של 5% ברווח למניה בשנים הקרובות, מה שגם יעזור לחברה לשמור על רצף העלאת הדיבידנד שלה בשנים הבאות. אם הרווחים יגדלו, ההון העומד להחזיר לבעלי המניות יגדל גם כן.

אינטל למעשה נסחרת לפני הערכת השווי ההוגן שלנו לפי 12 מהרווח, ומגיעה היום לפי קצת פחות מ-14 מהרווח. זה מרמז על רוח נגדית של ~3% לסך התשואות מהערכת השווי, ומקזזת חלקית את תשואת הדיבידנד בשפע.

אבל כאשר מוסיפים צמיחה, אנו רואים 7%+ תשואות שנתיות כוללות עבור רוכשי אינטל כיום.

מחשבות סופיות

אמנם קשה לסבול תקופות של סערת שוק, אבל הן יכולות גם ליצור הזדמנויות קנייה במניות טובות. אנו רואים ב-Big Lots, LyondellBasell ואינטל כשלוש מניות עם דיבידנדים גבוהים ופוטנציאל תשואה כולל גבוה לשנת 2023. כל אחת מהן מציעה תשואה של לפחות 5%, מה שהופך את כולן לבחירה מוצקה של מניות דיבידנד לקראת השנה החדשה.