מניות של
Sanofi
,
GSK
,
ו
היילון
נפל לפגישת המסחר השנייה ברציפות ביום חמישי בגלל דאגות גוברות לגבי התדיינות משפטית על זנטאק, תרופת צרבת שמינהל המזון והתרופות למעשה הוציא מהשוק בשנת 2020 בגלל חששות לזיהום.
המכירה, שמחקה שווי שוק של עשרות מיליארדי דולרים משלוש החברות, מציגה את כוחה של הפרשנות של אנליסט בודד בוול סטריט. דבר לא השתנה בנוגע להתדיינות זנטאק, שהיא מסובכת ונשארה בשלביה המוקדמים יחסית. ניסויים מרכזיים צפויים להתחיל רק בשנה הבאה.
מה שמשך את תשומת לב המשקיעים היה פתק ביום שלישי מ
UBS
האנליסטית לורה סאטקליף, שהורידה דירוג
Sanofi
לנייטרלי מ-Buy, בין השאר על רקע ההתדיינות.
סאנופי,
GSK
,
ו
היילון
כולם ירד רביעי וחמישי. מניית Sanofi (טיקר: SAN. Paris) הנסחרת בפריז התאוששה בסוף המושב ביום חמישי ונסגרה ב-3.3%, לאחר ירידה של 8.2% ביום רביעי. המניות של GSK (GSK. לונדון) בלונדון ירדו ב-10.1% לאחר ירידה של 5.5%. ומניות Haleon (HLN. London) הנסחרות בלונדון, שנפרדה מ-GSK בחודש שעבר, ירדו ב-4.9%, לאחר ירידה של 8.1%.
פייזר
מניות (PFE) ירדו גם הן, וירדו ב-4% ביום חמישי לאחר טיפוס של 0.3% ביום רביעי.
צרכנים הגישו אלפי תביעות בטענה לפציעה מ-Zantac, אשר ה-FDA בקשתי שהחברות מפסיקות למכור ב-2020. לסוכנות היה אמר בשנת 2019 היא זיהתה רמות נמוכות של NDMA, מה שהיא כינתה "סרטן אנושי סביר", בדגימות של התרופה, שעד אז היה טיפול ללא מרשם.
החברות טוענות שהראיות הראו שהתרופה לא גרמה לסרטן.
בהודעתה, סאטקליף לא שקלה את התוצאה הסופית של ההתדיינות, אלא רק על השפעת אי הוודאות על מניות סאנופי.
"אין לנו דעה על הסבירות או גודלה של תוצאה שלילית פוטנציאלית עבור Sanofi בשלב זה, אבל אנחנו כן חושבים שאפילו אי ידיעה תספיק כדי להרתיע כמה משקיעים", כתבה.
ההתדיינות היא מורכבת במיוחד בגלל ההיסטוריה המפותלת של ה-Zantac, שנמכרה בזמנים שונים, ובצורות שונות, על ידי GSK,
פייזר
,
וסאנופי, בין היתר.
GSK מכרה את גרסת המרשם של התרופה בארה"ב החל משנת 1983, ולאחר מכן מכרה את הגרסה ללא מרשם משנת 1995 עד 1998. בשנת 2000 רכשה פייזר את החברה שהייתה בעלת הגרסה ללא מרשם באותה תקופה, וכן שיווקה אותו עד 2006. לאחר מכן, הסם הסתיים עם החברה הגרמנית הפרטית Boehringer Ingelheim, שמכרה אותה ב-2017 לסאנופי.
הנתיב המעוות הזה מושך חלק גדול ממגזר התרופות, אבל ההבנה כיצד התחייבויות כלשהן עשויות להתחלק בין החברות היא אפילו יותר עמוסה. שאלה מרכזית אחת היא האם Haleon, שהייתה בעבר מיזם משותף לבריאות הצרכן בין GSK ופייזר, יכולה לרשת חלק מהאחריות.
בתשקיף שפרסם ביוני התייחסה הליאון ל"חובות שיפוי" ל-GSK ופייזר, שלדבריה "עשויות לכלול התחייבויות הקשורות ל-OTC Zantac".
בהצהרה ל של בארון, אמר היילון שהעניין עדיין לא הוסדר.
"GSK ופייזר הגישו ל-Haleon הודעה על תביעות פוטנציאליות לשיפוי", אמרה החברה בהודעתה ביום חמישי. "חשוב לציין שעדיין לא נקבע שיפוי בין הצדדים. בהינתן שעסקי ה-Zantac OTC נמכרו מספר פעמים, הקצאת ההתחייבויות על פיצויים של מכירות כאלה היא מורכבת, ועלולה להטיל אחריות על צדדים שלישיים לפני כל חשיפה של Haleon".
בהערה ביום רביעי, האנליסטית של JP Morgan, סלין פאנוטי, בעלת דירוג תת-משקל על Haleon, כתבה כי ההתדיינות מייצגת "יתר פוטנציאלי" עבור מניות Haleon. עם זאת, היא ציינה ששום דבר לא השתנה מהותית במהלך הימים האחרונים.
אמר GSK של בארון ש"אין ראיות מהימנות" לכך שרניטידין, השם הגנרי של זנטאק, מגביר את הסיכון לסרטן.
"כל ההצעות להיפך אינן עולות בקנה אחד עם המדע, ו-GSK תתגונן מפני כל הטענות חסרות הצדק הטוענות אחרת", אמרה החברה בהצהרה ביום חמישי.
פייזר, מצדה, ציינה בהצהרה שהיא לא מכרה את זנטאק במשך "יותר מחמש עשרה שנים", ועשתה זאת רק בקצרה. החברה אמרה שהיא "תמשיך להגן על עצמה בתוקף בבית המשפט".
בהצהרה ארוכה שפורסמה ביום חמישי, סאנופי התייחסה ל"זרימת חדשות ספקולטיבית ביותר בנוגע להתדיינות זנטאק בארה"ב", וציין כי לא היו התפתחויות חדשות. החברה אמרה שהיא בטוחה בהגנה המשפטית שלה, וכי אין "ראיות מהימנות" לכך שזנטאק גרם ל"פציעות לכאורה".
"המכירות של Sanofi של Zantac מהוות רק אחוז קטן מאוד מסך המכירות של המוצר במהלך 35+ השנים שבהן [מרשם] ו-OTC Zantac היו זמינים", אמרה החברה. "אחריות מותג היסטורית פוטנציאלית לא הועברה כולה לסאנופי עם רכישתה של זנטאק".
בשיחת משקיע בסוף יולי, סגנית הנשיא הבכירה של Sanofi לבריאות הצרכן, ג'ולי ואן אובוואלה, אמרה שהחברה עומדת בהגנות המשפטיות שלה.
"סאנופי טוענת שהתובעים לא יוכלו להוכיח שזנטאק גורם לסרטן כלשהו", אמר ואן אובוואלה.
הבטחה זו לא הספיקה לסאטקליף מ-UBS, שבמכתבה השבוע כתבה שהנפקת זנטאק מושכת את תשומת הלב הגוברת של המשקיעים. "אנחנו מצפים שיהיה יותר רעש, לא פחות, במהלך החודשים הקרובים", כתבה.
לא כל האנליסטים מודאגים באופן דומה. בהערה ביום רביעי, אנליסט SVB Securities דיוויד ריסינגר, בעל דירוג ביצועים גבוהים יותר ב-Sanofi, כתב כי הסיכון של Zantac היה "מוגזם".
משפטים חשובים צפויים להתחיל עד השנה הבאה בהליכי המשפט של זנטאק, כאשר הליך פדרלי משולב הידוע כליטיגציה רב-מחוזית המשלבת מספר תיקי זנטאק, המתנהלים בבית משפט מחוזי בפלורידה, יתחיל לקיים את הדיון הראשון שלו- שנקרא משפטי פעמון. גם הליך משותף נפרד בבית המשפט במדינת קליפורניה אמור לקיים בשנה הבאה משפטים.
כתוב לג'וש נתן-קאזיס בכתובת [מוגן בדוא"ל]
מקור: https://www.barrons.com/articles/drug-companies-zantac-lawsuits-51660237675?siteid=yhoof2&yptr=yahoo