3 מניות בריאות משלמות דיבידנד שמתיישנות היטב

בארה"ב, הגודל העצום ואריכות החיים של דור הבייבי בומר יוצר בהדרגה שינוי סיסמי בהרכב הדמוגרפיה של המדינה. ישנם גורמים רבים שיש לקחת בחשבון מדוע זה מתרחש, ולהלן, נסקור כמה מהגורמים הללו. עם זאת, האמת הבלתי נמנעת היא שארה"ב מזדקנת, וצפויה להזדקן הרבה יותר במהלך העשורים הקרובים. אמנם יש לכך השלכות רבות מנקודת מבט כלכלית, אך השלכה ברורה אחת היא על מערכת הבריאות.

כאן, נסקור את ההזדקנות של ארה"ב, הגורמים שלה, ושלוש מניות שירותי בריאות משלמות דיבידנדים שלדעתנו ממוקמות היטב להפיק תועלת מהמגמה הזו.

ההזדקנות בארה"ב כמגמה ארוכת טווח

ההזדקנות של אוכלוסיית ארה"ב היא בהחלט לא דבר חדש. מאז שהבייבי בום הפכו לגיל מבוגר, הגיל הממוצע בארה"ב עלה בהדרגה. עם זאת, זה נכון יותר היום מאשר בעבר, שכן בארה"ב צפויה להיות יותר מבוגרים יותר מילדים בפעם הראשונה בהיסטוריה, על פי נתונים מ- לשכת מפקד האוכלוסין.

בארה"ב כבר יש יותר מבוגרים בגיל העמידה מילדים, אבל ב-15 השנים הבאות, הלשכה למפקד האוכלוסין מצפה מאנשים בני 65 ומעלה לעלות על מספרם מתחת לגיל 18.

יש לכך השלכות רבות, שאת חלקן ניתן לראות על ידי האוכלוסייה המזדקנת של יפן. מדינה זו צפויה, למשל, לראות ירידה ניכרת באוכלוסיה בשלושת העשורים הבאים, מכיוון שפשוט אין מספיק אנשים בגיל הפוריות כדי לפצות על הירידות. ארה"ב עשויה להיות במצב דומה בעוד כמה עשורים, וכך גם מדינות מסוימות באירופה.

לאמריקאים יש היום פחות ילדים ממה שהיה בעבר, כלומר שיעור ההחלפה ירד. בנוסף, תוחלת החיים ממשיכה לעלות, כך שיש פחות צעירים, ומבוגרים חיים יותר. כשהבייבי בום הם הדור הגדול ביותר, ועם אנשים בדור הזה בגיל הפרישה או בסמוך היום, המתמטיקה פשוטה ומביאה לעלייה בגילאים הממוצעים.

השורה התחתונה היא שעד 2060, כמעט אחד מכל ארבעה אמריקאים יהיה בן 65 לפחות, כלומר מבוגרים בגיל העבודה יספרו רק 2.5 לכל גמלאי. היום, המספר הזה הוא 3.5.

יידרשו חברות בריאות עם מגוון רחב של שירותים ומוצרים כדי להתמודד עם המבול הזה של אזרחים מזדקנים, אז בואו נסתכל על שלוש חברות תרופות שלדעתנו ממוקמות להועיל לטווח הארוך.

3 מניות להרוויח מאוכלוסייה מזדקנת

המניה הראשונה שלנו היא Merck & Co. (MRK), חברת בריאות גלובלית המפעילה גם עסק לבריאות בעלי חיים. עם זאת, נתמקד בעסקי התרופות, שכן זה קשור ישירות לאוכלוסיית ארה"ב המזדקנת.

Merck מציעה מגוון רחב של אונקולוגיה, טיפול אקוטי, אימונולוגיה, מדעי המוח, וירולוגיה, מוצרים קרדיווסקולריים ועוד. החברה נוסדה ב-1891, מייצרת כ-58 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות, ונסחרת עם שווי שוק של 235 מיליארד דולר.

אנחנו אוהבים את Merck כי יש לה מינוף חזק לדאגות הבריאותיות הבלתי נמנעות העומדות בפני אוכלוסייה מזדקנת, מאונקולוגיה ועד לב וכלי דם ועד אימונולוגיה. Merck רוכשת כל הזמן מתחרים ויש לה צינור מחקר ופיתוח חזק משלה שממנו היא יכולה להפיק תועלת מהבעיות הבריאותיות העומדות בפני אוכלוסיית קשישים הולכת וגדלה.

המניה גם משלמת תשואת דיבידנד של 3.0%, שהיא בערך כפול מזו של S&P 500. בנוסף, הדיבידנד הוא מתחת ל-40% מהרווחים כיום, כך שזה די בטוח, במיוחד לאור האופי ההגנתי הטבוע של החברה והרווחים הגדלים.

הבא הוא בריסטול מאיירס סקוויב (BMY), חברת ביו-פארמה גלובלית שמגלה, מפתחת, נותנת רישיונות ומייצרת מגוון עצום של מוצרים. החברה מציעה, בין היתר, טיפולי המטולוגיה, אונקולוגיה, לב וכלי דם, אימונולוגיה ופיברוטים.

החברה נוסדה ב-1887, מייצרת יותר מ-46 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות, ושווי שוק שלה הוא 162 מיליארד דולר.

לבריסטול-מאיירס יש התמקדות מיוחדת במוצרים אונקולוגיים, ובהתחשב בכך שמקרי סרטן שכיחים יותר באוכלוסייה מבוגרת, אנו חושבים שזה ממצב את החברה היטב עם המבחר העמוק והרחב של טיפולים אונקולוגיים שונים.

אנו מציינים שבריסטול-מאיירס עומדת בפני פקיעת פטנט לאורך זמן על הטיפולים הנוכחיים שלה, אך ההיסטוריה של החברה של פיתוח תרופות מוצלחות למגוון מחלות גרמה לנו להאמין שזה יימשך.

בריסטול מאיירס מניבה תשואה של 2.9%, כך שזוהי גם מניית הכנסה חזקה. בנוסף, יחס התשלום הוא רק 25% מהרווחים, כך שהדיבידנד בטוח ביותר, ואנו רואים אותו גדל עוד שנים רבות.

המניה השלישית שלנו היא פייזר (PFE), חברת ביו-פרמצבטיקה גלובלית המפתחת, מייצרת ומפיצה מגוון רחב של טיפולים, כולל החיסון הפופולרי שלה ל-Covid-19. בנוסף לזה, שאמור להיות רוח גב זמנית, לפייזר יש ריכוז בטיפולים קרדיווסקולריים ומטבוליים, כמו גם בריאות האישה.

פייזר נוסדה ב-1849, מייצרת למעלה מ-100 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות, ונסחרת בשווי שוק של 302 מיליארד דולר. הריכוז בקרדיווסקולרי מתאים במיוחד לאוכלוסייה מזדקנת שכן מחלות לב וכלי דם נפוצות ככל שאנשים מתבגרים. אנו חושבים שההתמקדות הזו של פייזר הגיעה בזמן בהתחשב בנתונים הדמוגרפיים של ארה"ב

התשואה של פייזר די דומה לשתיים האחרות ברשימה הזו ב-3.1%, אז שוב, מדובר במניית דיבידנד חזקה. בשילוב עם תחזית הצמיחה החיובית שלה - אנחנו חושבים שהיא יכולה לצמוח בממוצע של 5% ברווח למניה בשנים הקרובות - ויחס התשלום שלה של 25% בלבד, הדיבידנד של פייזר אמור לגדול עוד שנים רבות. השילוב של רווחים הגנתיים, צפויים, יחס תשלום נמוך ותשואה גבוהה יוצרים מניית דיבידנד נהדרת.

מחשבות סופיות

למרות שישנן השלכות רבות על ארה"ב בשל האוכלוסייה המזדקנת שלה, מגמה אחת היא צורך בכמויות גבוהות יותר של טיפולים למחלות נפוצות בקרב קשישים.

אנו רואים את בריסטול-מאיירס, מרק ופייזר ממוקמים היטב עבור אוכלוסייה מזדקנת, אבל שלושתם מסיבות שונות. התוצאה נטו, לעומת זאת, זהה בכך שאנו מאמינים ששלושתם מציעים דיבידנדים חזקים ובטוחים שיכולים לצמוח במשך שנים רבות.

(Bob Ciura הוא תורם קבוע ל-Real Money Pro. לחץ כאן כדי ללמוד על שירות מידע שוק דינמי זה לסוחרים פעילים ולקבל עמודות מעמודות יומיות ורעיונות סחר מברט ג'נסן, פול פרייס, דאג קאס ואחרים.)