תמונה של תצוגת חלון ראווה עם הטקסט Sale על פוסטר אדום
גטי
המכירה הזו הקימה א מאוד הזדמנות נדירה להכניס 12%+ תשואות קרנות סגורות (CEFs). אני אחשוף שלושה שמות ותקתקים שאליהם תרצו למקד עכשיו תוך שנייה בלבד.
ההזדמנות הזו להניע זרם הכנסה קבוע של 12%+ קיימת מכיוון שקוני CEF הם חבורה שמרנית, כך שההורדות של הקרנות הללו הוגברו השנה. (זה גם אומר שרוכשי CEF הרעבים להכנסה נוטים לרכוש בחזרה במהירות, מה שמביא את הכספים הללו לעלייה מהירה לאחר ירידה).
התוצאה כאן היא את כל 500 CEFs לערך שקיימים נותנים הנחה ממוצעת לערך הנכסים הנקי (NAV, או ערך התיק הבסיסי שלהם) של 7.5% - מה שהופך אותם לזולים יותר ממה שהם היו במשך כמעט עשור.
זה נותן לנו את ה"in" שלנו על פלאי ההכנסה האלה, שרבים מהם משלמים דיבידנדים יַרחוֹן.
בעוד שחלק מה-CEFs ראויות להנחות שלהם בגלל ניהול גרוע, יש עוד רבים שעמדו במכירות בעבר ויצאו חזקים יותר.
שלוש הקרנות שלהלן הן דוגמאות טובות ל-CEF עמידים, כשההכנסה שהם אוספים מהתיקים שלהם ממשיכים לכסות את התשלומים הגבוהים שלהם אלינו. אחזקותיהם גם נותנות לנו תמהיל אטרקטיבי של בטיחות וצמיחה, עם חשיפה למניות כחולות צ'יפ, אג"ח, מניות שירות, מניות אנרגיה ומניות טכנולוגיה מוכות שצפויות להקפיץ.
בחירת CEF מס' 1: קרן אג"ח נמכרת יתרה עם "הוכחה 2022" של 15.1%
בואו נתחיל עם Virtus Convertible & Income Fund (NCV), שמתהדר בתשואת דיבידנד מדהימה של 15.1% בזמן שאני כותב את זה.
NCV קרנות את התשלום האדיר הזה, שהחזיק מעמד במהלך הימים האפלים ביותר של 2022, עם שילוב של אג"ח קונצרניות ואג"ח להמרה שנוטות להיות פחות תנודתיות ממניות. יתרה מכך, NCV משלמת דיבידנדים מדי חודש.
היסטוריית ההפצה של NCV
שותפי השקעות וירטוס
ההקצאה של 60% של NCV לניירות ערך הניתנים להמרה (שניתן להמיר מאיגרות חוב למניות כאשר עומדים במדדים מסוימים) חשובה מסיבה נוספת: נכסים אלו נוטים לקבל תשואות גבוהות יותר מאג"ח קונצרניות רגילות. לדוגמה, שלוש האחזקות המובילות של NCV הן הנפקות להמרה מוולס פארגו
החלק הטוב ביותר ב-NCV הוא שהיא נסחרת בהנחה של 13.8% ל-NAV בזמן שאני כותב את זה, הרבה מתחת לממוצע של 52 שבועות של 6.9% הנחה. זה מרמז על אפסייד ניכר עבור הקרן שכן היא חוזרת לרמה "נורמלית" יותר.
בחירת CEF מס' 2: משלם של 14.9% שנבנה לאינפלציה ולמיתון
הבא ניקח את התשואה של 14.9%. קרן Virtus Total Return (ZTR), שבדרך כלל נסחרת בפרמיה אך ראתה את קריסת התמחור שלה בחודשים האחרונים. כעת הוא נסחר בהנחה שכמותה לא ראינו כבר שנתיים.
תיק הקרן הוא המקור העיקרי להערכת הפרמיה שהרוויחה עד כה. אחזקותיה מסודרות יפה לאינפלציה איתה אנו מתמודדים כעת ולמיתון שאיתו אנו עשויים להתמודד בשנה הבאה, עם מחצית מההשקעות שלה בשירותים, שליש בתעשייה והשאר בענפי אנרגיה, נדל"ן ואחרים. (אנרגיה ושירותים הם הסקטורים היחידים שעלו במהלך השנה האחרונה, והתעשייה היא אחד מהענפים בעלי הביצועים הטובים יותר בשלושת החודשים האחרונים).
שולטים בשוק כמו בעל מגדל סלולרי המגדל האמריקאי (AMT) ושירות ממוקד מתחדש NextEra אנרגיה
תמהיל אחזקות אטרקטיבי זה משך מבקשי הכנסה ל-ZTR, עד שהנסיגה האחרונה בשוק הרתיעה אותם, ופתחה לנו את ההנחה של הקרן.
בחירה מס' 3 של CEF: "בחירה של ניגוד" CEF שמשלם 12.3%
בנוסף לאנרגיה, שירותים ואג"ח, אנחנו צריכים קצת צמיחה. בעוד שמניות צמיחה, במיוחד טכנולוגיה, נפגעו קשה יותר מכל מגזר אחר במכירה, זה גם אומר שלחברות האלה יש את האפסייד הגדול ביותר. נוכל לקבל את הנכסים שנמכרו יתר על המידה בצורת קרן נמכרת יתר אם נקנה את Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG).
ההנחה של 17.6% של הקרן הפכה אותה לאחת מהקרנות הנמכרות ביותר בשוק, מה שאומר שגם התשואה של 12% שלה הפכה לבת קיימא יותר.
הסיבה לכך היא שהתשואה של 12% של הקרן מבוססת על ההיוון שלה מחיר שוק. כשאתה מחשב את הדיבידנד שלו כאחוז מ NAV, זה מגיע ל-9.9%, ותשואה שנתית של 9.9% בעשור הקרוב היא מאוד בר השגה עבור חברות ההיי-טק שבבעלות NBXG, כמו פאלו אלטו נטוורקס
אפילו בהתחשב במכירה האחרונה, האחזקות הבכירות של NBXG ריסקו את מדד NASDAQ 100 המתמקד בטכנולוגיה, וסיפקו תשואה שנתית ממוצעת של 26.6% בעשור האחרון.
התשואות הללו אינן מפתיעות: טכנולוגיות חדשות מעודדות צמיחה כלכלית יותר מכל דבר אחר, וחברות המספקות את הטכנולוגיות הללו מרוויחות בהתאם. NBXG היא הזדמנות להשיג את החברות הללו בהנחה גדולה בזמן שהשוק נבהל בגלל העלאות הריבית של הפד, ששווקי החוזים העתידיים צופים שייעצרו בעוד כמה חודשים בכל מקרה.
מייקל פוסטר הוא אנליסט המחקר הראשי עבור Outlook השוואתי. לקבלת רעיונות גדולים יותר להכנסות, לחץ כאן לדיווח האחרון שלנו "הכנסה בלתי ניתנת להריסה: 5 קרנות מציאה עם דיבידנדים בטוחים של 8.4%."
גילוי נאות: אין
Source: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2022/10/11/bargain-hunting-time-3-deeply-discounted-funds-yielding-12/