3 מניות קנדיות עם תשואת דיבידנד מעל 5%

משקיעים רבים בארה"ב, וגם משקיעים בינלאומיים רבים, מתמקדים בעיקר בשוק המניות בארה"ב. בארה"ב, יש את המספר הגדול ביותר של מניות בודדות, מה שנותן למשקיעים מבחר ענק של חברות להשקיע בהן. כלכלת ארה"ב גם ממוקמת היטב בתעשיות רבות ושונות, כולל טכנולוגיה, בריאות, אנרגיה וכו'.

אבל למרות שמשקיעים רבים מתמקדים בשוק המניות בארה"ב, חיפוש לחו"ל יכול להיות הגיוני גם כן. קנדה היא מדינה שהיא לא רק קרובה גיאוגרפית, אלא שמציעה גם כמה אפשרויות השקעה אטרקטיביות. ממשל ורגולציה אינם מהווים בעיה, והתנודות בין הדולר האמריקאי לדולר הקנדי בדרך כלל אינן בולטות במיוחד, וזה יתרון לעומת השקעה במדינות אחרות עם מטבעות תנודתיים יותר.

כאן, נציג שלוש מניות קנדיות שעשויות להיות אטרקטיביות עבור משקיעים בהכנסה הודות לתשואות הדיבידנד הגבוהות שלהן של 5% או יותר.

'גשר' להכנסה

אנברידג' (ENB) היא אחת מחברות תשתיות האנרגיה (אמצע הזרם) הגדולות בעולם. אנברידג' מחזיקה במגוון רחב של נכסים ברחבי צפון אמריקה, כולל צינורות, מתקני אחסון, מסופים, אך גם כמה נכסי אנרגיה מתחדשת כגון פארקי רוח. כמה מהצינורות הגדולים ביותר שלה מחברים את קנדה וארצות הברית וחשובים מאוד בשל היותם עמוד השדרה של תשתית האנרגיה של צפון אמריקה.

תשתיות אנרגיה בדרך כלל אינן תעשייה שצומחת במהירות, אבל אנברידג' הצליחה לייצר צמיחה עסקית משכנעת וצמיחה בתזרים מזומנים למניה בעשור האחרון. בין 2012 ל-2022, תזרים המזומנים הניתן לחלוקה למניה צמח ביותר מ-50%, בקצב צמיחה שנתי בינוני חד ספרתי.

לשנה הנוכחית, תזרימי המזומנים הניתנים לחלוקה צפויים לגדול ב-2% על בסיס למניה כאשר הם נקובים בדולר ארה"ב, עקב התחזקות הדולר האמריקאי מול הדולר הקנדי, אשר משפיעה לרעה על הצמיחה המדווחת כאשר הוא נקוב בדולר ארה"ב. ובכל זאת, הצמיחה העסקית הבסיסית של אנברידג' הייתה בריאה מאוד, והחברה החליטה להעלות את הדיבידנד שלה ב-3% השנה, שהייתה השנה ה-27 של העלאות דיבידנדים ברציפות.

בהתבסס על המחירים הנוכחיים ושערי החליפין, אנברידג' מציעה היום תשואת דיבידנד של 6.8%. עם תשואת דיבידנד גבוהה כל כך, אין צורך בהרבה צמיחת דיבידנד או עלייה במחיר המניה - אפילו קצב צמיחת דיבידנד שנתי חד ספרתי נמוך יאפשר לאנברידג' לספק תשואות שנתיות חד ספרתיות עד דו ספרתיות גבוהות קדימה. הודות לצבר גדול ולרקורד מוצלח, אנו מאמינים שלאנברידג' יש סיכוי גבוה לספק את קצב הצמיחה הזה, ואולי יותר מזה.

הבעלים של אחד מ'שלושת הגדולים'

TELUS Corp. (TU) היא אחת מ"שלוש הגדולות" חברות הטלקום הקנדיות, כששתי חברותיה הקרובות ביותר הן BCE, Inc. (לפני הספירה) ורוג'רס תקשורת (RCI). TELUS מתמקדת גיאוגרפית במערב קנדה, שם היא מציעה כל מיני שירותי תקשורת ללקוחותיה, כולל קווי, אלחוטי וכדומה. TELUS מוערכת כיום בסביבות 30 מיליארד דולר ויש לה רקורד מוצלח של גידול דיבידנד, לאחר שהגדילה את הדיבידנד שלה במשך 14 שנים ברציפות (בדולרים קנדיים).

צמיחת הרווחים של החברה לא הייתה חזקה כלל בעשור האחרון. למרות כמה עליות ומורדות, המגמה הכללית הייתה הצידה, שכן TELUS לא מרוויחה השנה משמעותית יותר ביחס לפני עשור.

אולם בהמשך הדברים עשויים להיות שונים. החברה צירפה לאחרונה לקוחות חדשים הן בגזרת הקוים והן בגזרת האלחוט שלה בקצב אטרקטיבי, וההנהלה גם טענה שסביר להניח שהצמיחה העתידית שלה תהיה חזקה יותר ביחס למה שראינו בעבר הקרוב. לפיכך אנו מאמינים שתהיה צמיחה מסוימת ברווחים בעתיד, אם כי TELUS לעולם לא תהפוך לחברה בצמיחה גבוהה.

TELUS משלמת כיום 1.04 דולר למניה לשנה, כאשר הדיבידנד המוכרז בדולרים קנדיים מתורגם לדולר אמריקאי. במחירים נוכחיים, זה מצביע על תשואת דיבידנד של 5.2%, וזה משכנע.

יחס חלוקת הדיבידנד הוא בטווח של 100%, מה שעשוי לתת לחלק מהמשקיעים הפסקה. אבל מכיוון של-TELUS היו לעתים קרובות תזרימי מזומנים שהיו גבוהים מהרווח הנקי המדווח, הדיבידנד עדיין אמור להיות בסדר בעתיד.

רצף הדיבידנד הארוך ביותר של קנדה

Canadian Utilities Limited (CDUAF) היא חברת תשתיות אנרגיה מגוונת הפעילה בחשמל, צנרת, נוזלים ועסקים נוספים. החברה מוערכת ביותר מ-7 מיליארד דולר והיא ידועה בכך שהיא בעלת רצף צמיחת הדיבידנד הארוך ביותר בקנדה, לאחר שהגדילה את הדיבידנד שלה במשך 50 שנה ברציפות (בדולרים קנדיים).

ל-Canadian Utilities אין רקורד חזק במיוחד של צמיחה ברווחים, מכיוון שהתוצאות יכולות להיות די מחזוריות. משנה לשנה, יכולות להיות תנודות משמעותיות ברווחיות שלה, גם כלפי מעלה וגם כלפי מטה. ב-2015, למשל, הרווחים של Canadian Utilities ירדו ביותר ממחצית מהרמה של השנה הקודמת. עם זאת, החברה תמיד התאוששה מהנסיגות הללו, וזו הסיבה שהיא הצליחה לשמור על מסלול צמיחת הדיבידנד שלה ללא פגע במשך תקופה כה ארוכה.

בהתבסס על התחזית הנוכחית שלנו, תוכניות שירות קנדיות אמורות להיות מסוגלות להרוויח בסביבות $1.80 השנה, שהיא עלייה קלה מהרמה של השנה הקודמת. במקביל, Canadian Utilities מחלק השנה כ-1.40 דולר דיבידנדים, מה שמייצר תשואת דיבידנד של 5.0% במחירים נוכחיים. זו תשואה נמוכה יותר בהשוואה לאנברידג' ו-TELUS, אבל רקורד גידול הדיבידנד הארוך מאוד עדיין גורם ל-Canadian Utilities להיראות אטרקטיביות עבור משקיעים בצמיחת דיבידנד המחפשים אמינות לטווח ארוך.

כאשר יחס חלוקת הדיבידנד עומד על קצת מתחת ל-80%, החברה פועלת עם כיסוי דיבידנד סולידי, אך כיסוי דיבידנד אינו יוצא דופן. אנו מאמינים שגידול הדיבידנד יהיה בשיעור חד ספרתי נמוך בעתיד, בעוד שאנו צופים קצב צמיחה בינוני של רווחים למניה במהלך השנים הקרובות, הודות להעלאת שיעורים ויוזמות לשיפור הרווחים.

זה יגרום לירידה ביחס תשלומי הדיבידנד של Canadian Utilities עם הזמן, מה שישפר את בטיחות הדיבידנד שלה, מה שעשוי לגרום להתעניינות נוספת במניה זו ממשקיעי הכנסה. זה, בתורו, עלול לגרום להתרחבות מרובה בהמשך הדרך, במיוחד מכיוון ש-Canadian Utilities נסחרת כעת מתחת למכפיל הרווח הממוצע לטווח ארוך יותר.