3 בנקים קנדיים לדיבידנדים גדולים

הבנקים נהנים כיום מרוח גב חזקה הודות להעלאות הריבית האגרסיביות שמיישמים בנקים מרכזיים, שעושים כמיטב יכולתם להחזיר את האינפלציה לרמות נורמליות.

עליית הריבית משפרת מאוד את מרווח הריבית נטו של הבנקים, כלומר את ההפרש בין הריבית שהם גובים על ההלוואות שלהם פחות הריבית שהם משלמים על הפיקדונות שלהם. לכן זה טבעי שהמגזר הפיננסי משך את תשומת לבם של משקיעים רבים. עם זאת, הרוב המכריע של המשקיעים מתמקד אך ורק בבנקים בארה"ב.

ישנם כמה בנקים קנדיים שמציעים תשואות דיבידנד גבוהות בהרבה מהחברים המקומיים שלהם, עם מרווח ביטחון רחב. להלן, נדון בסיכויים של שלושה בנקים קנדיים המציעים דיבידנדים אטרקטיביים במיוחד.

כלומר הבנק אוף נובה סקוטיה (BNS), בנק טורונטו-דומיניון (TD) ובנק מונטריאול (BMO).

תשואת דיבידנד בשיא של 10 שנים

הבנק של נובה סקוטיה (BNS), אשר נקרא לעתים קרובות Scotiabank, הוא המוסד הפיננסי השלישי בגודלו בקנדה מאחורי הבנק המלכותי של קנדה (RY) ובנק טורונטו-דומיניון. בנק נובה סקוטיה פועל בארבעה מגזרי ליבה עסקיים, כלומר בנקאות קנדית, בנקאות בינלאומית, ניהול עושר עולמי ובנקאות ושווקים גלובליים.

לבנק אוף נובה סקוטיה אסטרטגיית צמיחה שונה מעמיתיו במגזר הפיננסי הקנדי. בעוד בנקים אחרים מנסים להתרחב בארה"ב, בנק אוף נובה סקוטיה מתמקד בעיקר בצמיחה בשווקים מתעוררים בעלי צמיחה גבוהה. זהו מוסד פיננסי מוביל בשווקים בעלי הצמיחה הגבוהה של מקסיקו, פרו, צ'ילה וקולומביה, שאוכלוסייתם כוללת כ-230 מיליון איש ויש להם שווקים תחת בנקאות. לשווקים הללו יש את היתרונות של גידול אוכלוסין גבוה יותר, גידול תוצר גבוה יותר ומרווחי ריבית נטו רחבים יותר מאשר בארה"ב

הבנק מנצל את מעמדם המפוצל של השווקים הללו וככל הנראה ימשיך לצמוח במשך מספר שנים. זהו הבנק השלישי בגודלו בצ'ילה, מנפיק הכרטיסים השני בגודלו בפרו והבנק הרביעי בגודלו ברפובליקה הדומיניקנית.

מצד שני, בנק אוף נובה סקוטיה הציג שיא ביצועים תנודתי במקצת. במהלך העשור האחרון הגדיל הבנק את הרווח למניה ב-2.9% בלבד בשנה בממוצע, בין היתר בשל התחזקות הדולר האמריקאי.

הבנק מתמודד כיום עם רוח נגדית עקב תנודתיות רבה בשווקים הפיננסיים, שהובילו את הלקוחות להפחית את תדירות העסקאות שלהם. המשמעות היא עמלות נמוכות יותר לבנק. בנוסף, עקב ההאטה הכלכלית המתמשכת, הבנק הגדיל לאחרונה את ההפרשות להפסדי הלוואות. מצד שני, בנק אוף נובה סקוטיה נהנה מעליית הריבית, שמשפרת את מרווח הריבית נטו של הבנק. בסך הכל, הבנק עשוי להגדיל את הרווח למניה באופן שולי השנה, לשיא חדש של כל הזמנים.

יתרה מכך, בנק אוף נובה סקוטיה הגדיל את הדיבידנד שלו במשך 11 שנים רצופות וכיום הוא מציע תשואת דיבידנד גבוהה של כמעט 10 שנים של 5.9%. זה גם מדהים שהבנק הוכיח עמידה במהלך המיתון הגדול, שהיה המשבר הפיננסי החמור ביותר ב-90 השנים האחרונות, ובמשבר הקורונה.

בהתחשב גם ביחס התשלום הסביר של 48% מהבנק, לדיבידנד שלו יש מרווח ביטחון רחב. לכן, המשקיעים יכולים לנעול את תשואת הדיבידנד הגבוהה של כמעט 10 שנים של 5.9% מהבנק ולהיות בטוחים שהדיבידנד יישאר בטוח בעתיד הנראה לעין.

ציון 'TD' עם הבנק הזה

בנק טורונטו-דומיניון (TD) שורשיו משנת 1855, אז נוסד הבנק אוף טורונטו. המוסד, שהוקם על ידי טוחנים וסוחרים, פרח מאז למוסד פיננסי עולמי עם נכסים של 1.4 טריליון דולר וכ-95,000 עובדים.

Toronto-Dominion Bank הוא הבנק הגדול ביותר בקנדה בנכסים, פיקדונות ורווחים. לבנק נתח שוק של 21% בארץ, רשת של 1,060 סניפים, והוא מדורג במקום הראשון או השני במרבית מוצריו הקמעונאיים. זהו גם הבנק השישי בגודלו בצפון אמריקה בנכסים ופיקדונות והבנק החמישי בגודלו בצפון אמריקה לפי שווי שוק.

בנק טורונטו-דומיניון הציג שיא ביצועים חזק. במהלך העשור האחרון, החברה צמחה ברווח למניה כמעט מדי שנה, בשיעור שנתי ממוצע של 6.6%. ההנהלה הצהירה כי המטרה שלה היא להגדיל את השורה התחתונה ב-7%-10% בשנה בממוצע. הודות למודל העסקי האיתן והניהול המוכשר שלו, לבנק יש סיכויי צמיחה מבטיחים.

לפני כשנה הודיעה בנק טורונטו-דומיניון על כוונתו לרכוש את First Horizon (FHN), בנק אזורי מוביל עם התמקדות בשווקי דרום מזרח ארה"ב האטרקטיביים, תמורת 13.4 מיליארד דולר, בעסקה מלאה במזומן. אם העסקה תתממש, היא תסייע לבנק להאיץ את צמיחתו בצפון אמריקה. החברה משלמת פי 9.8 מהרווח המשוער של אופק ראשון, לאחר שנלקחה בחשבון השפעת הסינרגיות. העסקה צפויה להיסגר ברבעון הריצה. ההנהלה צופה שהרכישה תשפיע באופן מיידי על הרווח למניה המותאמת.

בנק טורונטו-דומיניון מציע כעת תשואת דיבידנד של 4.0%. הבנק הגדיל את הדיבידנד שלו במשך 11 שנים רצופות, בקצב הגון. היא הגדילה את הדיבידנד שלה ב-6.2% לשנה בממוצע בעשור האחרון וב-8.0% לשנה בממוצע בחמש השנים האחרונות. כמו כן, חשוב לציין שהחברה הוכיחה עמידה לאורך כל המיתון הגדול והמגיפה.

בהתחשב גם ביחס התשלום הבריא שלה של 43%, הדיבידנד של 4.0% שלו הוא בעל מרווח ביטחון רחב.

הו קנדה! 10 שנים רצופות של העלאת דיבידנד

בנק מונטריאול (BMO) נוצר בשנת 1817, כאשר הפך לבנק הראשון של קנדה. במהלך המאתיים האחרונות, בנק מונטריאול גדל למעצמה עולמית של שירותים פיננסיים, עם כ-1,400 סניפים בצפון אמריקה. בשנת 2022, החברה הפיקה 64% מההכנסות המתואמות שלה מקנדה ו-36% מארה"ב

היתרון התחרותי העיקרי של בנק מונטריאול הוא ההיסטוריה הארוכה והמוניטין שלו, כמו גם גודלו הגדול. החברה היא הבנק השמיני בגודלו לפי נכסים בצפון אמריקה ואחד מששת הבנקים הגדולים בקנדה. בדיוק כמו בנק נובה סקוטיה ובנק טורונטו-דומיניון, בנק מונטריאול הוכיח עמידה לאורך כל המיתון הגדול ומגיפת הקורונה.

בנק מונטריאול הציג שיא ביצועים מוצק. במהלך העשור האחרון, החברה צמחה ברווח למניה באופן עקבי, בשיעור שנתי ממוצע של 5.8%. יתרה מכך, הבנק עשוי להאיץ את צמיחתו בשנים הקרובות הודות לרכישתו האחרונה של בנק המערב. ההנהלה צופה שהרכישה הזו תגרום מיד לרווחיות הרווחים ולרווחים בשיעור של יותר מ-10% ב-2024.

בנק מונטריאול העלה את הדיבידנד שלו במשך 10 שנים רצופות. היא הגדילה את הדיבידנד שלה רק ב-4.0% לשנה בממוצע בעשור האחרון, אך היא האצה בחמש השנים האחרונות, עם קצב צמיחה שנתי ממוצע של 8.3%.

הודות ליחס התשלום האיתן של 40% ולעמידותו המוכחת בפני מיתונים, הבנק עשוי להמשיך להעלות את הדיבידנד שלו עוד שנים רבות. לכן, המשקיעים יכולים לנעול את תשואת הדיבידנד הנוכחית של 4.3% מהמניה ולהיות בטוחים שהדיבידנד יישאר בעלייה עוד שנים רבות.

מחשבות סופיות

רוב המשקיעים בארה"ב מפטרים את הבנקים הקנדיים, מכיוון שהם מרגישים פחות מכירים את השמות הללו. הם גם מעדיפים להימנע מסיכון המטבע של מניות אלה, שכן חזקה יותר של דולר אמריקאי משפיעה לרעה על הרווחים של הבנקים הללו ועל הדיבידנדים שמשקיעים בארה"ב מקבלים.

מצד שני, שלושת הבנקים הנ"ל מציעים תשואות דיבידנד גבוהות בהרבה מרוב הבנקים בארה"ב, עם מרווח ביטחון רחב. בנוסף, הם הוכיחו הרבה יותר עמידים בפני מיתון כלכלי מאשר רוב הבנקים בארה"ב. לכן, על המשקיעים לשקול רכישת הבנקים האיכותיים הללו סביב מחירי המניות הנוכחיים שלהם.