3 הטעויות הגדולות ביותר שמשקיעים עושים בשווקים הפכפכים

השקעה באמצעות תנודתיות בשוק יכולה להיות מאתגרת. האם ללכת למזומן? אילו השקעות מניבות את הביצועים הטובים ביותר במהלך מכירת שוק? האם זה זמן טוב לשקול קצירת הפסד מס או קניית המטבל? לעתים קרובות, הזמן הטוב ביותר להעריך או לבצע שינויים בתיק שלך הוא לפני התנודתיות מגיעה, לא אחרי. אם אינך בטוח אם עליך לנקוט פעולה כלשהי, אז כנראה שלא. להישאר בקורס באמצעות תנודתיות בשוק בדרך כלל מתגמל את המשקיע הסבלני. להלן שלוש הטעויות הגדולות ביותר שמשקיעים עושים במהלך 'התרסקות' שוק.

מוכר במזומן

הטעות הגדולה ביותר שמשקיעים עושים כשהמניות נופלות היא להפסיק להיות משקיע ולמכור למזומן. למה? כי זה כמעט בלתי אפשרי לתזמן בצורה מושלמת (או אפילו הולם) את היציאה שלך מהשוק ואת הכניסה מחדש שלך. משקיעים מתמקדים לעתים קרובות במכירה וממעטים לחשוב מתי הם מחזירים מזומנים לשוק שוב. זו טעות גדולה.

הגרפיקה למטה מ-JP Morgan היא אחת האהובות עלי. זה מראה את ההשפעה של יציאה משוק המניות (S&P 500) במהלך 20 השנים האחרונות. החמצת רק את 10 הימים הטובים ביותר בשני העשורים האחרונים תניב תיק מסתיים בשווי של למעלה מ-50% פחות מחשבון מושקע במלואו. זה שווה לפער ביצועים ממוצע של כמעט 4.2% - לשנה!

חשיבות להישאר מושקע

מקור: JP Morgan Asset Management ניתוח באמצעות נתונים מבלומברג. התשואות מבוססות על מדד S&P 500 Total Return Index, מדד לא מנוהל, משוקלל היוון, המודד את הביצועים של 500 מניות מקומיות בשווי גדול המייצגות את כל הענפים העיקריים.¹

יתרה מכך, מה שמוסיף לקושי בניסיון לתזמן את השווקים, רוב הימים הטובים מתרחשים סביב הימים הגרועים ביותר. במהלך 20 השנים האחרונות, 70% מ-10 הימים הטובים ביותר התרחשו בתוך שבועיים מ-10 הימים הגרועים ביותר. כניסה ויציאה בלתי פוסקת מהשוק שוחקת תשואות ויכולות להיות לה השלכות מס, עלויות עסקה וכו'.

לא לשים כסף נוסף לעבודה

כולם אוהבים מכירה, למעט כשהיא מתרחשת בשווקים הפיננסיים. פחד מפני תנודתיות בטווח הקצר יכול לגרום למשקיעים להתאפק עם השקעה כספית שאחרת היו משקיעים. עבור משקיעים לטווח ארוך, השאלה אם זה זמן טוב להשקיע לא צריכה להיות קשורה כלל לתנאי השוק הנוכחיים.

אם יש לך מזומנים נוספים, אופק רב שנים, ושקלת מה עוד אתה יכול לעשות עם הכסף (כגון לשלם חוב בעלויות גבוהות), אז סביר להניח שזה הגיוני להשקיע את הכסף בתיק מגוון. היכולת לקנות נכסים בזול יותר בגלל תנודתיות בשוק היא בונוס נוסף. אם אתה מודאג מהשווקים הפכפכים, שקול ממוצע עלות דולר לעומת השקעה של סכום חד פעמי.

חיפוש אחר התחתית אינו אסטרטגיית השקעה. אין אותות עשן. אין כל סימן ברור. השקעה עוסקת בזמן בשוק, לא בתזמון השוק. קנייה נמוכה ומכירה גבוהה נשמעת נהדר, אבל עם הזמן, השווקים עולים הרבה יותר מאשר יורדים. אז גישה זו יכולה למעשה להשאיר אותך גרוע יותר.

על פי נתונים של יועצי קרנות ממדי המבוססים על מדד מחקר השוק האמריקאי הכולל של Fama/צרפתי, בין השנים 1926 – 2020, התשואות השנתיות הממוצעות לתקופת חמש השנים לאחר תיקון (ירידה של 10%) עמדה על 9.5%; לאחר שוק דובי (20% ירידה) היה 9.7%; ולאחר ירידה של 30%, 7.2%.

השווה זאת להשקעה ב-S&P 500 בין השנים 1926 - 2021 לאחר שהמדד סגר חודש בשיא חדש. יועצי קרנות מימדים מדווחים על התשואות השנתיות הממוצעות על פני תקופה של 5 שנים לאחר שהגיע לשיא היה קצת יותר מ-10%.

רוב המשקיעים יהיו (וצריכים) להיות די מרוצים מכל אחד מהנתונים הללו.

שוכחים לגוון

גיוון הוא לא כדור קסם, אבל זה אולי הכלי הטוב ביותר שיש למשקיעים כדי להגן על תיק ההשקעות שלהם מפני שווקים תנודתיים. ברמה הבסיסית ביותר, הוספת אג"ח לתיק יכולה לספק יציבות והכנסה. אבל זה רק קצה הקרחון. סוגי נכסים מגיבים לתנאי השוק בצורה שונה. יתר על כן, מאפייני המתאם והגיוון בתוך סוג נכסים הם גם קריטיים לניהול התנודתיות בשוק.

מטרת הפיזור היא להחליק תשואות השקעה לאורך זמן ואולי אף להעלות על תיק מרוכז כתוצאה מכך. ככל שהמשקיעים עוברים במהלך החיים, הגבלת סיכון הצד השלילי עלולה להיות קריטית יותר מאשר הפוכה נוספת. זה נכון במיוחד כאשר מתחילים לצייר מתיק העבודות שלך בפנסיה. על ידי נקיטת צעדים להגבלת תנודות פראיות בתיק ההשקעות שלך, זה מגדיל את הסיכויים שיהיה לך את הכוח להישאר במסלול.

גילויים

דוגמאות במאמר זה הן כלליות, היפותטיות ולמטרות המחשה בלבד. גם ביצועי העבר וגם התשואות אינם אינדיקטורים מהימנים לתוצאות נוכחיות ועתידיות. זוהי תקשורת כללית למטרות אינפורמטיביות וחינוכיות בלבד ואין לפרש אותה בצורה שגויה כייעוץ אישי או המלצה לכל מוצר השקעה, אסטרטגיה או החלטה פיננסית ספציפית. חומר זה אינו מכיל מספיק מידע כדי לתמוך בהחלטת השקעה ואין להסתמך עליו בהערכת היתרונות של השקעה בניירות ערך או מוצרים כלשהם. אם יש לך שאלות לגבי המצב הכלכלי האישי שלך, שקול לדבר עם יועץ פיננסי.

כל האינדקסים אינם מנוהלים ואדם אינו יכול להשקיע ישירות באינדקס. תשואות המדד אינן כוללות עמלות או הוצאות. ביצועי העבר אינם מעידים על תוצאות עתידיות.

¹ מדדים אינם כוללים עמלות או הוצאות תפעול ואינם זמינים להשקעה בפועל. חישובי הביצועים ההיפותטיים מוצגים למטרות המחשה בלבד ואינם אמורים להיות מייצגים של תוצאות בפועל תוך כדי השקעה לאורך פרקי הזמן המוצגים. חישובי הביצועים ההיפותטיים מוצגים בניכוי עמלות. אם נכללו עמלות, התשואות היו נמוכות יותר. תשואות ביצועים היפותטיות משקפות את ההשקעה מחדש של כל הדיבידנדים.

לתוצאות הביצועים ההיפותטיות יש מגבלות טבועות מסוימות. שלא כמו שיא ביצועים בפועל, הם אינם משקפים מסחר בפועל, מגבלות נזילות, עמלות ועלויות אחרות. כמו כן, מאחר שהעסקאות לא בוצעו בפועל, ייתכן שהתוצאות פיתחו פיצוי נמוך או יתר על ההשפעה של גורמי שוק מסוימים כגון חוסר נזילות. תוכניות מסחר מדומה באופן כללי כפופות אף הן לעובדה שהן מתוכננות מתוך ראייה לאחור. התשואות ישתנו והשקעה בעת הפדיון עשויה להיות שווה יותר או פחות מערכה המקורי. ביצועי העבר אינם מעידים על תשואות עתידיות. אדם לא יכול להשקיע ישירות במדד. נתונים נכון ל-31 בדצמבר 2021.