רוב המניות לא הצליחו לשמור על ההתחלה המהירה שלהן לשנת 2023, אבל החברות הקטנות והבינוניות הללו מניבות ביצועים טובים יותר ומתוכננות להמשיך לצמוח.
Iהתקוות של המשקיעים התאוששות מהירה בשוק המניות בשנת 2023 חלפה מאז הראלי של השנה החדשה, כאשר ה-S&P 500 ירד ב-2% מאז עלייה של 6.2% בינואר, אך מניות קטנות ובינוניות שמרו על יתרונן ברבעון הראשון של השנה, וכן רבים עדיין נסחרים לפי הערכות שווי אטרקטיביות.
מדד ראסל 2000 עלה השנה ב-6.7%, גבר על עלייה של 500% ב-S&P 3.8, ומניה אחת שמזינה את הביצועים החורגים האלה עד כה. של דני, רשם השנה עלייה של 25% לאחר שלוש שנים של ביצועים נמוכים. רשת הדיינרים הזכיינית הידועה בארוחות הבוקר שלה בגראנד סלאם עם פנקייקים, ביצים, בייקון ונקניקיות הניבה הכנסות של 456 מיליון דולר בשנה שעברה, 15% יותר משנת 2021 אם כי מתחת לביצועים הטיפוסיים שלה לפני קוביד. מנייתה עדיין יורדת ב-50% מהשיא שלה בקיץ 2019 ונסחרת ברווחים של פי 9.8 בלבד, מחצית מה-P/E הממוצע של 19.6 למדד S&P 500.
דני אינו חריג. משקיעים ששמים את כספם במקום שבו הפה שלהם נמצא בקטגוריות, חוגגים השנה.
דני אינו חריג. משקיעים ששמים את כספם במקום שבו הפה שלהם נמצא בקטגוריות, חוגגים השנה. לנער את הצריף עלייה של 40% בעקבות שנים של צמיחה מהירה בהכנסות, אם כי היא לא רווחית, ומניות כוללות חנות קרקר חבית ישנה, ג 'ק בתיבה ו Wingstop כולם דו ספרתיים.
מסעדות ממשיכות להוציא הזמנות לקחת לאחר חיזוק המערכות שלהן במהלך המגיפה ומשגשגות עם ארוחות אישיות גם כן ליד רמות רגילות. האנליסט הטרויסטי ג'ייק ברטלט אומר שיותר משני שלישים מהמיקומים של דני חזרו לשירות 24 שעות ביממה כעת, נתון שעמד על כ-95% לפני המגיפה אך ירד לפחות ממחצית מלפני שנה, ותנורים חדשים מטבחים יעזרו לחזק את אפשרויות ארוחת הערב שלהם.
"רוב קטגוריות המסעדות התאוששו לרמות מכירות גבוהות יותר מאשר לפני קוביד," אומר ברטלט, בעל דירוג קנייה ב-Denny's. "קטגוריית האוכל המשפחתי עדיין הייתה הכי בפיגור בהתאוששות, אז יש עדיין הרבה מקום לסועדים המשפחתיים להמשיך את זה".
Denny's היא אחת מ-26 מניות קטנות ובינוניות פורבס זוהה באמצעות נתונים מ-YCharts שצברו לפחות 20% השנה, תוך ביצועים טובים יותר מהשוק, תוך שמירה על יחסי מחיר לרווח זולים בפחות מ-15, עם צמיחה צפויה בהכנסות לשנת הכספים הזו ויחס חוב-הון נמוך. המניות הקטנות והחזקות האלה כבר תגמלו משקיעים שניווטו בשוק רעוע ועדיין נראות כמו מציאות.
הרשימה כוללת יצרנית ג'ינס כחולים מותגי קונטור, חברת האם של מותגים כמו רנגלר ולי, קמעונאית הלבשה מערבית אסם המגף וקודח נפט וגז משאבי פרמיאן. ברונסוויק קורפ, שצברה השנה ב-22% ויחס P/E נמוך מ-10, מייצרת סירות ומנועי סירות באמצעות מותגים ידועים כמו מרקורי ובוסטון לוויתן. החברה מבוססת Mettawa, אילינוי נוסדה בשנת 1845 והחלה בייצור כרכרות סוסים ושולחנות ביליארד. היא רכשה את Mercury Marine ב-1961 ומאז הפכה כולה למים, ורכשה את חברת האלקטרוניקה והחיישנים הימית Navico תמורת 1.05 מיליארד דולר ב-2021. ברונסוויק רשמה בשנה שעברה שיא של 6.8 מיליארד דולר במכירות.
הבית הממוצע שנבנה במפעל עולה 70,000 עד 200,000 דולר, בעוד שמחירי הבתים הקיימים החציוניים הם מעל 350,000 דולר.
דיור הוא מגזר נוסף שצץ מספר פעמים ברשימה שלנו, למרות עליית שיעורי המשכנתאות וחששות המיתון הפוגעים בביקוש. אלופת הרקיע, מובילה בתעשיית הבית שנבנתה במפעל, צברה השנה ב-34%, ומתחרה קבקו תעשיות עלייה של 28%. שתי החברות הללו מייצרות בתים ורכבי פנאי מודולריים ומעבירות אותם לאתרים עבור לקוחות, כך שבניגוד לבוני בתים מסורתיים, רכישות קרקע מיותרות. לשניהם יש מעט או לא חובות והם צברו נתח שוק מכיוון שהמכירות בכל אחד מהם יותר מהכפילו את עצמם בשנתיים האחרונות.
"באופן מסורתי, צרכן היעד של סוג זה של דיור היה צרכן בעל הכנסה נמוכה יותר", אומר גרג פאלם, אנליסט מחקר בכיר בקבוצת קרייג האלום קפיטל. "מה שאתה רואה עכשיו הוא צרכן בעל הכנסה גבוהה בהרבה שמתומחר מדיור מסורתי שנבנה באתר."
Skyline Champion מכר 26,000 בתים בשנת 2022 ו-Cavco מכרה כמעט 20,000, לעומת לפחות 65,000 עבור בוני הבתים המסורתיים הגדולים באמריקה, DR הורטון ולנאר. למובילי התעשייה הללו יש שווי שוק בסביבות 30 מיליארד דולר, לעומת 3.9 מיליארד דולר עבור Skyline Champion ו-2.5 מיליארד דולר עבור Cavco, אך אנליסטים צופים כי דגמים שנבנו במפעל ימשיכו לצבור כוח הודות למחיר הסביר שלהם. ג'יי מקנלס, סגן נשיא בכיר בוודבוש, אומר שהבית הממוצע שנבנה במפעל עולה 70,000 עד 200,000 דולר, תלוי בכמה חלקים הם כוללים, בעוד שמחירי הבתים הקיימים החציוניים הם מעל 350,000 דולר, אם כי נתון זה כולל בדרך כלל גם את הקרקע.
מלווה משכנתא אחזקות UWM היא באופן מפתיע אחת המניות עם הביצועים הטובים ביותר במסך, עם עלייה של 40% בשנה עד היום, אם כי היא נותרה 65% מתחת לשיא שלה בסוף 2020 לאחר שספגה מכות במשך שנתיים. נוסדה על ידי המיליארדר מאט אישביה, שסיים את רכישת הרוב שלו בפיניקס סאנס של ה-NBA בפברואר לפי שווי של 4 מיליארד דולר, הכנסותיה של UWM צנחו ב-41% ב-2021 ל-2.1 מיליארד דולר עם היווצרות מכתש. החברה ומתחרה המשכנתא הגדול ממנה חברות רקטות, שהוקמה על ידי הבעלים של המיליארדר קליבלנד קאבלירס, דן גילברט, ניצחו שניהם ביעילות את ה-S&P 500 ואת ראסל 2000 עד היום.
"אני חושב שחלק מזה הוא קצת עצרת הקלה. אנשים מבינים שמנקודת מבט של הערכת שווי, השמות האלה נעשו זולים מדי, אפילו בסביבת רכישה נמוכה יותר", אומר מקנלס. "ייתכן שיש אמונה שהגדולים רק יגדלו, במיוחד בשוק איטי יותר".
ראה להלן, לרשימה המלאה של 26 עסקאות קטנות להתחלה חזקה בשנת 2023:
יותר מכדי לפספס
מקור: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2023/03/09/from-power-boats-to-grand-slam-breakfasts-27-small-cap-bargains-defying-a-difficult- שׁוּק/