250 שנות היסטוריה אומרות למשקיעים להמר על אג"ח של האוצר ב-2023, אומר בנק אוף אמריקה

תרשים של האסטרטגים מציג שטרות אוצר ל-10 שנים
TMUBMUSD10Y,
4.001%
איבדו 23% בשנה עד היום, ונקבעים להפסד שנתי שני ברציפות. הפעם האחרונה שמשקיעים ראו הפסדים גב אל גב כאלה הייתה 1958 עד 1959, אמר הארטנט. בנוסף, קבוצת הנכסים מעולם לא חוותה שלוש שנים רצופות של הפסדים, ובפעם האחרונה בה נרשמה הפסד של יותר מ-5% הייתה תשואה חיובית ב-1861, לפי הבנק.

הגרף הבא שלו מראה כיצד התשואה ארוכת הטווח של משרדי האוצר בארה"ב קרסה לשפל של 50 שנים של 0.7%, משיא של עד 9.7% במהלך השפל של מגפת מרץ 2020 לשוקי המניות.

השווקים ראו 243 העלאות ריבית ברחבי העולם השנה, שלדברי הארטנט מסתכמות באחת ליום מסחר, אך כעת שוק האג"ח מתחיל להסתובב, בהתחשב במדיניות "מצמצת" מהבנק אוף אנגליה, רויאל בנק אוסטרליה ובנק קנדה .

האסטרטג אמר שהם רואים "הלם מיתון" לשווקים קדימה, שיוביל לשיאים חדשים במרווחי האשראי, לשפלים חדשים למניות, ככל הנראה ברבעון הראשון של השנה הבאה. זאת גם אם המניות מתכוננות לעלייה ברבעון הרביעי עקב דוביות קיצונית מצד המשקיעים.

"המסחר במיתון הוא תמיד אג"ח ארוכות, מניות קצרות", אמר, וסיפק את התרשים שלהלן.

ביג טק עברה את הרווחים בזמן האחרון, עם אכזבה טרייה מאמזון.com
AMZN,
-8.41%,
אחרי מיקרוסופט
MSFT,
+% 2.91,
אלפבית
GOOGL,
+% 3.30,
מטא פלטפורמות
META,
+% 1.04
ו-Snap
לְצַלֵם,
+% 5.18
קדרות רווחים.

דעה: פייסבוק וגוגל צמחו לטיטאנים טכנולוגיים על ידי התעלמות מוול סטריט. עכשיו זה יכול להוביל לנפילתם

ההפסדים האלה רק מתחילים, אמר הרטנט, וסיפק את התרשים הבא:

דעה: בום הענן הגיע לרגע הסוער ביותר שלו עד כה, והוא עולה למשקיעים מיליארדים