מגזר האנרגיה של S&P 500 היה הביצועים הטובים ביותר של השנה, אך עדיין נראה שמניות הנפט עדיין זולות בהשוואה לאלו בתעשיות אחרות.
אם אתם מעוניינים להשקיע באנרגיה, מסגרת הזמן שלכם חשובה. נראה כי לתעשיית הנפט יש מערך טוב לטווח ארוך למחירים, אך גם מתמודדת עם השוואות רווחים קשות ב-2023.
להלן רשימה של חברות אנרגיה גדולות שצפויות לייצר את הרמות הגבוהות ביותר של תזרים מזומנים חופשי כדי לתמוך בדיבידנדים וברכישות חוזרות של מניות בשנה הבאה. ראשית, בואו נסתכל על הערכות השווי והציפיות של המגזר לשנה הבאה.
תעשיית הנפט צפויה להרוויח פחות ב-2023
כשדן בירידה האחרונה במחירי הנפט במכתב ללקוחות ב-30 בנובמבר, אסטרטג המניות הגלובלי של ג'פריס, שון דרבי, כתב: "הצמיחה הסינית פעלה כרוח נגדית לביקוש העולמי, שכן היא אוכפת מדיניות קפדנית של קוביד לקראת עונת שפעת החורף. ."
להלן מבט על 11 המגזרים של S&P 500, ממוינים לפי יחסי מחיר לרווח המבוססים על מחירי 29 בנובמבר ועל אומדני רווחים משוקלל של קונצנזוס 2023 בקרב אנליסטים שנשאלו על ידי FactSet, עם המדד המלא בתחתית:
| מגזר | P/E קדימה מבוסס על אומדן EPS לשנת 2023 | EPS משוער לשנת 2023 | EPS משוער לשנת 2022 | FCF משוער – 2023 | FCF משוער – 2022 |
| אנרגיה | 9.9 | $70.02 | $80.36 | $68.64 | $84.90 |
| פיננסים | 12.3 | $48.32 | $42.04 | N / A | N / A |
| שירותי תקשורת | 14.7 | $11.18 | $10.09 | $10.89 | $9.31 |
| חומרים | 16.5 | $30.84 | $33.86 | $26.19 | $25.64 |
| פתרון הנדל"ן שלך בחנות אחת בג'ורג'יה | 16.9 | $14.24 | $13.84 | $12.01 | $7.70 |
| בריאות הציבור | 17.5 | $90.44 | $93.66 | $90.89 | $90.86 |
| תשתיות | 18.4 | $19.11 | $17.90 | - 7.63 $ | - 10.36 $ |
| תעשיה | 18.4 | $45.81 | $40.06 | $41.11 | $33.48 |
| טכנולוגיית מידע | 20.7 | $108.94 | $104.30 | $108.14 | $96.17 |
| סיכות צריכה | 21.3 | $37.10 | $35.70 | $33.89 | $31.15 |
| שיקול דעת צרכני | 22.8 | $47.99 | $35.27 | $43.26 | $26.58 |
| S&P 500 | 17.1 | $230.81 | $218.56 | $198.66 | $180.54 |
| מקור: FactSet |
מגזר האנרגיה הוא אחד משלושה (יחד עם חומרים ושירותי בריאות) שעבורם האנליסטים צופים ירידה ברווח למניה בשנה הבאה. והוא היחיד שעבורו צפוי תזרים המזומנים החופשי למניה לרדת.
המשמעות היא שהמשקיעים צריכים לצפות לכמה השוואות קשות משנה לשנה של תוצאות במהלך כל עונת רווחים רבעונית ב-2023.
תחזית ארוכת טווח למחירי הנפט והמניות
כדי להגדיר את הבמה לדיון הזה, נתחיל עם גרף של 10 שנים עבור נפט גולמי מערב טקסס Intermediate (WTI)
CL.1,
-1.49%,
מבוסס על חוזים מתמשכים לחודש קדמי בבורסת הסחורות של ניו יורק, לפי מעקב של FactSet:
תרשים זה לוקח אותנו דרך הירידה מונעת ההיצע במחירי הנפט מאמצע 2014 ועד תחילת 2016, והצניחה הדרמטית בשלב המוקדם של מגיפת הקורונה בשנת 2020, שדרבי כתב כי "קל לשכוח" לאור סביבה עם ביקוש גבוה השנה.
אפשר גם לראות ש-WTI ויתרה על רוב הרווח של השנה. היא נסגרה ב-75.21 דולר בסוף 2021, הגיעה לשיא תוך-יומי של 2022 של 130.50 דולר ב-7 במרץ וירדה לשפל תוך-יומי לשנה של 73.60 דולר ב-28 בנובמבר לפני עלייה במהלך היומיים הבאים.
"היעדר השקעות במעלה הזרם בעשור האחרון וחוסר נכונות של כלכלות עולמיות מפותחות להוסיף קיבולת מספקת מקומית, תוך העדפת "אנרגיות מתחדשות". פירוש הדבר שחברות אנרגיה גלובליות ניהלו את עסקיהן במזומן."
- שון דרבי, אסטרטג מניות עולמי בג'פריס
דרבי תיאר את עצמו ואת צוות המחקר שלו כ"שוורי אנרגיה ארוכי טווח" אך "דוביים באופן צנוע" עבור מגזר האנרגיה בטווח הקצר יותר. לג'פריס יש דירוגי "קנייה" בשמונה מניות אנרגיה במדד S&P 500, כולל ConocoPhillips
שׁוֹטֵר,
-4.43%
ו-Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.30%
(רשימת ה"קנייה" המלאה של ג'פריס נמצאת למטה.)
דרבי רואה מערך חיובי לטווח ארוך במחירי הנפט: "היעדר השקעות במעלה הזרם בעשור האחרון וחוסר הנכונות של כלכלות העולם המפותחות להוסיף קיבולת מספקת מקומית, תוך העדפת 'אנרגיות מתחדשות', גרמו לכך שחברות אנרגיה גלובליות ניהלו את עסקיהן. תמורת מזומן."
ואכן, בכירים בחברות נפט גדולות רבות השנה הדגישו השקעת הון זהירה כדי להימנע מלחזור על הטעויות שנעשו כאשר הגברת הייצור בארה"ב הובילה להיצע יתר ולירידה ארוכה במחירים שהחלה ב-2014.
במקביל, חברות הנפט מגייסות דיבידנדים רגילים, מחלקות דיבידנדים מיוחדים ושמות דגש על רכישה חוזרת של מניות. אם רכישות חוזרות של מניות מספיקות כדי להוריד את ספירת המניות, הרווח למניה יגדל וייתכן שיתמוך במחירי מניות גבוהים יותר.
מסך תזרים מזומנים חופשי של חברות לשנת 2023
תזרים מזומנים חופשי של חברה (FCF) הוא תזרים המזומנים הנותר שלה לאחר הוצאות הון. זהו כסף שניתן להשתמש בו לתשלום דיבידנדים, רכישת מניות חזרה, מימון הרחבת ייצור או רכישות, או למטרות תאגידיות אחרות. זה יכול להיות שימושי עבור משקיעים להשוות את ה-FCF הצפוי לתשלומי דיבידנד נוכחיים כדי להבין אם חברה צפויה להיות מסוגלת לתמוך בדיבידנד שלה או לגייס אותו, או שמא היא תצטרך לשקול לקצץ את התשלום.
אם נשווה את תשואת ה-FCF הצפויה לתשואת הדיבידנד הנוכחית, נוכל להעריך אם יש "מרחב ראש" לפריסה של מזומנים נוספים, בתקווה באופן שיועיל לבעלי המניות.
עבור מסך זה, התחלנו עם 51 המניות בתעודת הסל iShares Global Energy
IXC,
-3.08%
(שכוללת את כל 23 המניות במגזר האנרגיה S&P 500), ולאחר מכן סיננה חברות שלא היו זמינות להן הערכות FCF לשנת 2023 וכאלה שעבורן אומדן תשואות ה-FCF היו נמוכות מתשואות הדיבידנד הנוכחיות. זה הותיר אותנו עם קבוצה של 44 מניות המציגות "מרווח ראש" של FCF לשנת 2023.
הנה 20 עם התשואות הגבוהות ביותר של תזרים מזומנים חופשי לשנה הבאה:
| חברה | טלפרינטר | מדינה | הערכה תשואה FCF 2023 | תשואת דיבידנד | הערכה 2023 "מרווח ראש" | הערכה 2023 FCF למניה | הערכה 2022 FCF למניה |
| אקווינור ASA | EQNR,
-1.91% | נורווגיה | 27.72% | 2.11% | 25.61% | 104.50 | 102.20 |
| Empresas Copec SA | COPEC,
+% 2.25 | צ'ילה | 24.67% | 2.48% | 22.19% | 1488.79 | 1030.72 |
| חברת EQT Corp. | EQT,
-5.43% | ארצות הברית | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| אני ספא | ENI,
-0.64% | איטליה | 24.22% | 6.20% | 18.02% | 3.44 | 3.75 |
| חברת נפט מרתון | MRO,
-5.12% | ארצות הברית | 21.19% | 1.05% | 20.13% | 6.43 | 6.12 |
| Ecopetrol SA ADR | EC,
-3.17% | קולומביה | 21.06% | 14.08% | 6.97% | 2.18 | 3.03 |
| אינפקס קורפ | 1605,
+% 2.49 | יפן | 18.73% | 3.86% | 14.86% | 291.00 | 104.75 |
| BP PLC | BP,
-0.44% | בְּרִיטַנִיָה | 17.85% | 4.06% | 13.79% | 0.88 | 1.13 |
| חברת APA Corp. | APA,
-5.79% | ארצות הברית | 17.09% | 2.15% | 14.94% | 7.96 | 9.80 |
| Galp Energia SGPS SA Class B | GALP,
-0.69% | פורטוגל | 16.82% | 4.40% | 12.42% | 1.95 | 1.69 |
| Shell PLC | של,
-0.08% | בְּרִיטַנִיָה | 16.62% | 3.47% | 13.15% | 3.99 | 4.88 |
| ENEOS Holdings, Inc. | 5020,
+% 0.27 | יפן | 16.47% | 4.69% | 11.77% | 77.19 | N / A |
| TotalEnergies SE | TTE,
-2.31% | צרפת | 16.26% | 4.63% | 11.63% | 9.58 | 11.74 |
| Repsol SA | REP,
+% 0.17 | ספרד | 15.94% | 1.83% | 14.11% | 2.33 | 4.15 |
| טורמלין אויל קורפ | TOU,
-2.76% | קנדה | 15.70% | 1.11% | 14.59% | 12.73 | 9.78 |
| Aker BP ASA | AKRBP,
+% 0.20 | נורווגיה | 15.30% | 6.14% | 9.16% | 51.95 | 52.07 |
| Canadian Natural Resources Ltd. | CNQ,
-3.87% | קנדה | 15.29% | 4.21% | 11.07% | 12.34 | 13.31 |
| סאנקור אנרגיה בע"מ | SU,
-3.10% | קנדה | 15.03% | 4.58% | 10.45% | 6.83 | 8.11 |
| חברת Valero Energy Corp. | VLO,
-3.26% | ארצות הברית | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| אמפול בע"מ | א.ל.ד.
-0.07% | אוסטרליה | 13.86% | 5.65% | 8.21% | 3.95 | 3.14 |
| | | | | | | |
לחץ על התוויות למידע נוסף על כל חברה. חומר עיוני המדריך המפורט של טומי קילגור לשפע המידע בחינם בעמוד הציטוט של MarketWatch.
הערכות תזרים המזומנים החופשי הן לשנים קלנדריות והן במטבעות מקומיים. הערכות ה-FCF לשנת 2023 נמוכות מאלו של 2022 עבור 11 מתוך 20 החברות, כאשר אומדן 2022 אינו זמין עבור ENEOS Holdings Inc.
5020,
+% 0.27.
תשואות הדיבידנד מוערכות על ידי FactSet: יש להן פיגור של 45 יום, מה שאומר שחשוב לפני השקעה לעשות מחקר משלך, במיוחד עכשיו, כשחברות אנרגיה רבות משלמות דיבידנדים קבועים ודיבידנדים מיוחדים המשתנים בכל רבעון.
שמונה מניות אנרגיה דירגו "קנייה" בג'פריס
להלן מניות האנרגיה ב-S&P 500 שדורגו כ"קנייה" על ידי אנליסטים בג'פריס, ממוינות לפי תשואות צפויות של תזרים מזומנים חופשי לשנת 2023, בהתבסס על הערכות קונצנזוס:
| חברה | טלפרינטר | הערכה תשואה FCF 2023 | תשואת דיבידנד | הערכה 2023 "מרווח ראש" | הערכה 2023 FCF למניה | הערכה 2022 FCF למניה |
| חברת EQT Corp. | EQT,
-5.43% | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| חברת Valero Energy Corp. | VLO,
-3.26% | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| קונוקו פיליפס | שׁוֹטֵר,
-4.43% | 12.06% | 1.64% | 10.41% | 14.98 | 17.42 |
| אקסון מוביל קורפ | XOM,
-3.30% | 9.95% | 3.29% | 6.65% | 10.99 | 14.79 |
| Halliburton Co. | HAL,
-4.65% | 7.77% | 1.29% | 6.48% | 2.89 | 1.33 |
| בייקר יוז Co. Class A | BKR,
-5.40% | 7.57% | 2.65% | 4.92% | 2.17 | 1.51 |
| שלומברגר בע"מ | SLB,
-5.00% | 5.13% | 1.37% | 3.76% | 2.62 | 1.93 |
| EOG משאבים בע"מ | EOG,
-4.35% | N / A | 2.34% | N / A | N / A | N / A |
| | | | | | |
חברת EQT Corp.
EQT,
-5.43%
ו-Valero Energy Corp.
VLO,
-3.26%
נמצאים בשתי הרשימות. אין הערכות FCF זמינות עבור EOG Resources Inc.
EOG,
-4.35%
אל תחמיצו: 20 מניות דיבידנד עם תשואות גבוהות שהפכו לאטרקטיביות יותר כרגע
מקור: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
20 חברות נפט גדולות צפויות לשאוב מזומנים ב-2023 למרות חוסר הוודאות
מגזר האנרגיה של S&P 500 היה הביצועים הטובים ביותר של השנה, אך עדיין נראה שמניות הנפט עדיין זולות בהשוואה לאלו בתעשיות אחרות.
אם אתם מעוניינים להשקיע באנרגיה, מסגרת הזמן שלכם חשובה. נראה כי לתעשיית הנפט יש מערך טוב לטווח ארוך למחירים, אך גם מתמודדת עם השוואות רווחים קשות ב-2023.
להלן רשימה של חברות אנרגיה גדולות שצפויות לייצר את הרמות הגבוהות ביותר של תזרים מזומנים חופשי כדי לתמוך בדיבידנדים וברכישות חוזרות של מניות בשנה הבאה. ראשית, בואו נסתכל על הערכות השווי והציפיות של המגזר לשנה הבאה.
תעשיית הנפט צפויה להרוויח פחות ב-2023
כשדן בירידה האחרונה במחירי הנפט במכתב ללקוחות ב-30 בנובמבר, אסטרטג המניות הגלובלי של ג'פריס, שון דרבי, כתב: "הצמיחה הסינית פעלה כרוח נגדית לביקוש העולמי, שכן היא אוכפת מדיניות קפדנית של קוביד לקראת עונת שפעת החורף. ."
להלן מבט על 11 המגזרים של S&P 500, ממוינים לפי יחסי מחיר לרווח המבוססים על מחירי 29 בנובמבר ועל אומדני רווחים משוקלל של קונצנזוס 2023 בקרב אנליסטים שנשאלו על ידי FactSet, עם המדד המלא בתחתית:
מגזר האנרגיה הוא אחד משלושה (יחד עם חומרים ושירותי בריאות) שעבורם האנליסטים צופים ירידה ברווח למניה בשנה הבאה. והוא היחיד שעבורו צפוי תזרים המזומנים החופשי למניה לרדת.
המשמעות היא שהמשקיעים צריכים לצפות לכמה השוואות קשות משנה לשנה של תוצאות במהלך כל עונת רווחים רבעונית ב-2023.
תחזית ארוכת טווח למחירי הנפט והמניות
כדי להגדיר את הבמה לדיון הזה, נתחיל עם גרף של 10 שנים עבור נפט גולמי מערב טקסס Intermediate (WTI)
-1.49% ,
CL.1,
מבוסס על חוזים מתמשכים לחודש קדמי בבורסת הסחורות של ניו יורק, לפי מעקב של FactSet:
עובדה
תרשים זה לוקח אותנו דרך הירידה מונעת ההיצע במחירי הנפט מאמצע 2014 ועד תחילת 2016, והצניחה הדרמטית בשלב המוקדם של מגיפת הקורונה בשנת 2020, שדרבי כתב כי "קל לשכוח" לאור סביבה עם ביקוש גבוה השנה.
אפשר גם לראות ש-WTI ויתרה על רוב הרווח של השנה. היא נסגרה ב-75.21 דולר בסוף 2021, הגיעה לשיא תוך-יומי של 2022 של 130.50 דולר ב-7 במרץ וירדה לשפל תוך-יומי לשנה של 73.60 דולר ב-28 בנובמבר לפני עלייה במהלך היומיים הבאים.
"היעדר השקעות במעלה הזרם בעשור האחרון וחוסר נכונות של כלכלות עולמיות מפותחות להוסיף קיבולת מספקת מקומית, תוך העדפת "אנרגיות מתחדשות". פירוש הדבר שחברות אנרגיה גלובליות ניהלו את עסקיהן במזומן."
- שון דרבי, אסטרטג מניות עולמי בג'פריס
דרבי תיאר את עצמו ואת צוות המחקר שלו כ"שוורי אנרגיה ארוכי טווח" אך "דוביים באופן צנוע" עבור מגזר האנרגיה בטווח הקצר יותר. לג'פריס יש דירוגי "קנייה" בשמונה מניות אנרגיה במדד S&P 500, כולל ConocoPhillips
-4.43%
-3.30%
שׁוֹטֵר,
ו-Exxon Mobil Corp.
XOM,
(רשימת ה"קנייה" המלאה של ג'פריס נמצאת למטה.)
דרבי רואה מערך חיובי לטווח ארוך במחירי הנפט: "היעדר השקעות במעלה הזרם בעשור האחרון וחוסר הנכונות של כלכלות העולם המפותחות להוסיף קיבולת מספקת מקומית, תוך העדפת 'אנרגיות מתחדשות', גרמו לכך שחברות אנרגיה גלובליות ניהלו את עסקיהן. תמורת מזומן."
ואכן, בכירים בחברות נפט גדולות רבות השנה הדגישו השקעת הון זהירה כדי להימנע מלחזור על הטעויות שנעשו כאשר הגברת הייצור בארה"ב הובילה להיצע יתר ולירידה ארוכה במחירים שהחלה ב-2014.
במקביל, חברות הנפט מגייסות דיבידנדים רגילים, מחלקות דיבידנדים מיוחדים ושמות דגש על רכישה חוזרת של מניות. אם רכישות חוזרות של מניות מספיקות כדי להוריד את ספירת המניות, הרווח למניה יגדל וייתכן שיתמוך במחירי מניות גבוהים יותר.
מסך תזרים מזומנים חופשי של חברות לשנת 2023
תזרים מזומנים חופשי של חברה (FCF) הוא תזרים המזומנים הנותר שלה לאחר הוצאות הון. זהו כסף שניתן להשתמש בו לתשלום דיבידנדים, רכישת מניות חזרה, מימון הרחבת ייצור או רכישות, או למטרות תאגידיות אחרות. זה יכול להיות שימושי עבור משקיעים להשוות את ה-FCF הצפוי לתשלומי דיבידנד נוכחיים כדי להבין אם חברה צפויה להיות מסוגלת לתמוך בדיבידנד שלה או לגייס אותו, או שמא היא תצטרך לשקול לקצץ את התשלום.
אם נשווה את תשואת ה-FCF הצפויה לתשואת הדיבידנד הנוכחית, נוכל להעריך אם יש "מרחב ראש" לפריסה של מזומנים נוספים, בתקווה באופן שיועיל לבעלי המניות.
עבור מסך זה, התחלנו עם 51 המניות בתעודת הסל iShares Global Energy
-3.08%
IXC,
(שכוללת את כל 23 המניות במגזר האנרגיה S&P 500), ולאחר מכן סיננה חברות שלא היו זמינות להן הערכות FCF לשנת 2023 וכאלה שעבורן אומדן תשואות ה-FCF היו נמוכות מתשואות הדיבידנד הנוכחיות. זה הותיר אותנו עם קבוצה של 44 מניות המציגות "מרווח ראש" של FCF לשנת 2023.
הנה 20 עם התשואות הגבוהות ביותר של תזרים מזומנים חופשי לשנה הבאה:
לחץ על התוויות למידע נוסף על כל חברה. חומר עיוני המדריך המפורט של טומי קילגור לשפע המידע בחינם בעמוד הציטוט של MarketWatch.
הערכות תזרים המזומנים החופשי הן לשנים קלנדריות והן במטבעות מקומיים. הערכות ה-FCF לשנת 2023 נמוכות מאלו של 2022 עבור 11 מתוך 20 החברות, כאשר אומדן 2022 אינו זמין עבור ENEOS Holdings Inc.
+% 0.27 .
5020,
תשואות הדיבידנד מוערכות על ידי FactSet: יש להן פיגור של 45 יום, מה שאומר שחשוב לפני השקעה לעשות מחקר משלך, במיוחד עכשיו, כשחברות אנרגיה רבות משלמות דיבידנדים קבועים ודיבידנדים מיוחדים המשתנים בכל רבעון.
שמונה מניות אנרגיה דירגו "קנייה" בג'פריס
להלן מניות האנרגיה ב-S&P 500 שדורגו כ"קנייה" על ידי אנליסטים בג'פריס, ממוינות לפי תשואות צפויות של תזרים מזומנים חופשי לשנת 2023, בהתבסס על הערכות קונצנזוס:
חברת EQT Corp.
-5.43%
-3.26%
-4.35%
EQT,
ו-Valero Energy Corp.
VLO,
נמצאים בשתי הרשימות. אין הערכות FCF זמינות עבור EOG Resources Inc.
EOG,
אל תחמיצו: 20 מניות דיבידנד עם תשואות גבוהות שהפכו לאטרקטיביות יותר כרגע
מקור: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo