תשואת האוצר לשנתיים רואה את הירידה הגדולה ביותר ביום אחד מאז יולי לאחר דיווח על משרות בארה"ב

מה התשואות עושות

• התשואה על שטר האוצר לשנתיים הרגיש לפוליסה
  TMUBMUSD02Y,
  3.401%
  ירד ב-12.2 נקודות בסיס ל-3.398% מ-3.52% ביום חמישי. זו הייתה הירידה הגדולה ביותר ביום אחד מאז 21 ביולי, בהתבסס על רמות 3:XNUMX, על פי נתוני השוק של דאו ג'ונס. התשואה הייתה מעט גבוהה יותר במשך השבוע.

• תשואת שטר האוצר ל -10 שנים
  TMUBMUSD10Y,
  3.198%
  ירד ב-7.4 נקודות בסיס ב-3.190% לעומת 3.264% ביום חמישי אחר הצהריים. הוא עלה השבוע ב-15.6 נקודות בסיס, העלייה השבועית הגדולה ביותר מאז התקופה שהסתיימה ב-5 באוגוסט.

• התשואה על אג"ח האוצר ל-30 שנה
  TMUBMUSD30Y,
  3.347%
  ירד ב-3.1 נקודות בסיס ל-3.343% לעומת 3.374% בסוף יום חמישי. הוא עלה השבוע ב-14 נקודות בסיס, העלייה הגדולה ביותר של שבוע אחד מאז התקופה שהסתיימה ב-8 ביולי.

מה שמניע מניב

נתונים שפורסמו ביום שישי הראו כי הכלכלה האמריקאית הוסיפה בריאות 315,000 מקומות עבודה חדשים באוגוסט, כמעט תואם את התחזית של 318,000 כלכלנים שנשאלו על ידי הוול סטריט ג'ורנל. 

שיעור האבטלה עלה ל-3.7% מ-3.5%. בינתיים, השכר לשעה עלה באוגוסט ב-0.3% צנוע ל-32.36 דולר, בהתאמה לעלייה הקטנה ביותר מזה ארבעה חודשים, בעוד העלייה בשכר בשנה האחרונה נותרה על 5.2% והיא עדיין אחת העליות המהירות ביותר מאז תחילת שנות ה-1980.

נתוני המשרות באוגוסט שמרו בחיים על הציפיות להעלאת ריבית של 75 נקודות בסיס על ידי הבנק הפדרלי ב-21 בספטמבר, כאשר הסוחרים רואים כעת סיכוי של 56%, ירידה מ-75% ביום חמישי, לפי כלי CME FedWatch. בנוסף, עקום התשואות של משרד האוצר, שנחשב לעתים קרובות כאינדיקטור אמין למיתון אפשרי, הפך לפחות שלילי - כשהפער בין תשואות האוצר לשנתיים ל-2 שנים עמד על מינוס 10 נקודות בסיס.

לפני יום שישי, תשואת האוצר לשנתיים עלתה השבוע, כאשר איגרות החוב נמכרו בעקבות נאומו של יו"ר הפד ג'רום פאוול בג'קסון הול, וויו, בשבוע שעבר, כשהדגיש את קביעת הבנק המרכזי כדי להשתלט על האינפלציה.

בינתיים, מדד התשואה הכוללת המצטברת של בלומברג העולמית, העוקב אחר אג"ח קונצרניות ממשלתיות והשקעה בדירוג השקעה, ירד ב-20% מהשיא שלו ב-2021, הנסיגה הגדולה ביותר מאז הקמתו ב-1990. שוק דובי מוגדר בדרך כלל כהפסד של ב-20. לפחות XNUMX% מהשיא הקודם.

ראה: מדיניות בנק מרכזית "רעה" ואינפלציה גבוהה מתנגשות כדי ליצור שוק דובי ראשון לאג"ח גלובליות מזה דור

מה שאנליסטים אומרים

"לדעתנו, פקידי הפד צפויים לראות בנתוני התעסוקה העדכניים ביותר עדיין תומכים במומנטום הבסיסי החזק בכלכלה על רקע שוק העבודה עדיין הדוק ביותר", אמרו ברט ראיין, ג'סטין וידנר ואחרים, בדיטשה בנק.

"עם זאת, במנותק, דו"ח התעסוקה של אוגוסט לא צפוי לפתור את הוויכוח בין העלאת ריבית נוספת של 75 נקודות בסיס בפגישת FOMC ב-21 בספטמבר לעומת הורדת הילוך ל-50 נקודות בסיס", כתבו בהערה. "לכן, אנו מצפים שרוב דוברי הפד (בשבוע הקרוב) יצביעו על דו"ח מדד המחירים לצרכן של 13 בספטמבר כנקודת הראות של הדיונים הקרובים שלהם".

שמע מ Ray Dalio ב- פסטיבל הרעיונות החדשים הטובים ביותר בכסף ב-21 בספטמבר וב-22 בספטמבר בניו יורק. לחלוץ קרנות הגידור יש דעות מוצקות לגבי לאן מועדות פניה של הכלכלה.