2 מניות דיוויד רולף ודניאל לואב רואים עין בעין

<br> סיכום

• ללוב ורולף יש תפקידים ב-UnitedHealth ובדיסני החל משלושת החודשים שהסתיימו ב-30 ביוני.
• שניהם מכרו מניות של מניה אחת, תוך רכישת מניה השנייה.

למרות גורואים דניאל לוב (עסקאות, תיק עבודות), מנהיג הנקודה השלישית, ו דיוויד רולף (עסקאות, תיק עבודות), לראש Wedgewood Partners, יש אסטרטגיות השקעה שונות, עדיין יש להם כמה אחזקות משותפות.

תוך גישה מונעת אירועים ומכוונת ערך לבחירת מניות, החברה מניו יורק של Loeb ידועה בכך שהיא נוקטת בעמדות אקטיביסטיות בחברות עם ביצועים נמוכים עם זרז שיעזור לפתוח ערך לבעלי המניות.

לעומת זאת, המשרד של רולף בסנט לואיס ניגש להשקעות פוטנציאליות מתוך חשיבה של בעל עסק, בשאיפה לייצר עושר משמעותי לטווח ארוך על ידי ניתוח קומץ חברות מוערכות לא מוערכות שיש להן מוצר או שירות דומיננטיים, רווחים עקביים, הכנסות ודיבידנד. צמיחה, הם רווחיים ביותר ויש להם צוותי ניהול חזקים.

לפי GuruFocus' תיק מצטבר, תכונת פרימיום המבוססת על הגשות 13F, לשני הגורואים יש תפקידים ב-UnitedHealth GroupUNH
Inc. (UNH, כַּספִּי) והוולט דיסניDIS
שיתוף. (DIS, כַּספִּי) נכון לסוף הרבעון השני.

המשקיעים צריכים להיות מודעים להגשת 13F לא נותנת תמונה מלאה של אחזקות החברה שכן הדוחות כוללים רק את הפוזיציות שלה במניות בארה"ב ותעודות פקדונות אמריקאיות, אבל הם עדיין יכולים לספק מידע רב ערך. כמו כן, הדוחות משקפים רק עסקאות והחזקות נכון לתאריך הגשת התיק האחרון, שאולי או לא מוחזקות על ידי החברה המדווחת היום או אפילו כאשר מאמר זה פורסם.

UnitedHealth הקבוצה

במהלך שלושת החודשים שהסתיימו ב-30 ביוני, לואב רסן את השקעתו ב-UnitedHealth (UNH, כַּספִּי) ב-5.79%, בעוד רולף קצץ את אחזקתו ב-1.15%. יש להם משקל תיק מניות משולב של 12.47% במניה.

לחברה Minnetonka, מינסוטה, המספקת תוכניות ושירותי בריאות, יש שווי שוק של 488.08 מיליארד דולר; מניותיה נסחרו ביום שישי בסביבות 521.42 דולר עם יחס מחיר-רווח של 27.26, יחס מחירון של 6.69 ויחס מחיר-מכירות של 1.64.

קו הערך GFערך
מצביע על כך שהמניה מוערכת מעט נמוכה כיום בהתבסס על יחסים היסטוריים, ביצועים פיננסיים בעבר ותחזיות הרווחים העתידיות של אנליסטים.

לחברה יש פוטנציאל ביצועים גבוהים עם ציון GF של 90 מתוך 100. היא גרפה נקודות גבוהות עבור רווחיות, צמיחה וחוסן פיננסי, ציונים בינוניים למומנטום ונקודות נמוכות עבור GF Value.

GuruFocus דירג את החוסן הפיננסי של UnitedHealth 7 מתוך 10. למרות שהחברה הנפיקה חוב חדש לטווח ארוך בשלוש השנים האחרונות, היא נמצאת ברמה ניתנת לניהול בשל כיסוי ריבית הולם. ציון Z-Altman של 4.04 גם מצביע על כך שהוא במצב טוב למרות שהנכסים מצטברים בקצב מהיר יותר מאשר ההכנסות צומחות. בנוסף, ערך נוצר ככל שהחברה גדלה מאחר שהתשואה על ההון המושקע מאפילה על העלות הממוצעת המשוקללת של ההון.

הרווחיות של החברה קיבלה דירוג 9 מתוך 10 על רקע מרווח תפעולי מתרחב, תשואות חזקות על הון, נכסים והון שעולים על רוב המתחרים וציון F של Piotroski גבוה של 8 מתוך 9, כלומר התנאים בריאים . בשל רישום עקבי של רווחים וצמיחה בהכנסות, ל-UnitedHealth יש דירוג חיזוי מושלם של חמישה מתוך חמישה כוכבים. לפי מחקר של GuruFocus, חברות בדרגה זו מחזירות בממוצע 12.1% בשנה על פני תקופה של 10 שנים.

GuruFocus מעריך שלוב הרוויח 27.88% מההשקעה, שהייתה לו מאז הרבעון הרביעי של 2020. רולף הניב תשואה של 22.15% מאז ביסוס הפוזיציה ברבעון השלישי של 2021.

גורואים בעלי תפקידים משמעותיים במניה כוללים את וונגארד קופת חולים (עסקאות, תיק עבודות), דודג' וקוקס, רויאן קניף (עסקאות, תיק עבודות), בארו, הנלי, מיוני ושטראוס, ג'רמי גרנתאם (עסקאות, תיק עבודות) ו ספירוס סגלס (עסקאות, תיק עבודות), בין היתר.

דיסני

לואב נכנס למניות של מיליון מניות בדיסני (DIS, כַּספִּי) במהלך הרבעון, בעוד רולף הגדיל את עמדתו ב-16.46% ל-2,300 מניות. יחד, יש להם משקל תיק מניות משולב של 2.27% במניה.

לענקית התקשורת והבידור שבסיסה בבורבנק, קליפורניה, הידועה בסרטים הקלאסיים ובפארקי השעשועים שלה, יש שווי שוק של 194.82 מיליארד דולר; מניותיה נסחרו ביום שישי בסביבות 108.47 דולר עם יחס מחיר-רווח של 62.12, יחס מחירון של 2.06 ויחס מחיר-מכירות של 2.42.

על פי קו הערך של GF, המניה מוערכת משמעותית כיום.

ציון GF של 77 מתוך 100 מצביע על כך שלחברה יהיו ביצועים ממוצעים בעתיד. בעוד שדיסני גרפה ציונים גבוהים עבור רווחיות ו-GF Value ודירוגים מתונים עבור חוסן פיננסי ומומנטום, דירוג הצמיחה שלה היה חלש.

החוסן הפיננסי של דיסני דורג ב-5 מתוך 10 על ידי GuruFocus. בנוסף לכיסוי ריבית לא מספיק, ציון Z-Altman הנמוך של 2.04 מזהיר שהחברה נמצאת בלחץ מסוים. ה-WACC גם מאפיל על ה-ROIC, ולכן הוא מתקשה ליצור ערך.

רווחיות החברה קיבלה ציון 8 מתוך 10. למרות שהרווחים יורדים והתשואות מתפקדות פחות ממחצית מחברותיה בענף, לדיסני יש ציון F של Piotroski גבוה של 8. למרות ירידות ההכנסה למניה בשנים האחרונות, יש לה דירוג חיזוי של כוכב אחד. GuruFocus מצא חברות עם תשואה בדרגה זו, בממוצע, 1.1% בשנה.

נתוני GuruFocus מראים שלוב צבר כ-26.07% על ההשקעה עד כה, בעוד שרולף איבד כ-22.68% מהחזקתו מאז הקים אותה ברבעון הראשון.

גורואים אחרים עם עמדות גדולות בדיסני כוללים ניהול PRIMECAP (עסקאות, תיק עבודות), בירת דיאמונד היל (עסקאות, תיק עבודות), פיליפ לאפונט (עסקאות, תיק עבודות,) T Rowe קרן הכנסות מהון (עסקאות, תיק עבודות), טום גיינר (עסקאות, תיק עבודות), אנדראס הלבורסן (עסקאות, תיק עבודות), יכטמן ניהול נכסים (עסקאות, תיק עבודות), ביל ניגרן (עסקאות, תיק עבודות) ו ג'ים סימונס (עסקאות, תיק עבודות)' רנסנס טכנולוגיות.

הרכב תיקים

תיק המניות של לואב בסך 4.22 מיליארד דולר, שהיה מורכב מ-58 מניות נכון לשלושת החודשים שהסתיימו ב-30 ביוני, מושקע ביותר בתחום הבריאות, האנרגיה והשירותים.

תיק המניות של רולף בשווי 579 מיליון דולר, המורכב מ-40 מניות, מושקע ביותר במגזרי הטכנולוגיה, השירותים הפיננסיים ושירותי התקשורת.