2 סיבות מדוע הפד ימשיך לטייל למרות סיכוני המיתון

האירוע הגדול של השבוע עבור משתתפי השוק הפיננסי הוא פגישת הפדרל ריזרב. מחר, הצהרת FOMC ומסיבת העיתונאים יחשפו מה הפד חושב על הסביבה הכלכלית הנוכחית ועל מסלול הריבית.

במהלך חודשי הקיץ, סוחרים ומשקיעים רבים חשבו שהבנק המרכזי יפנה למטרתו להעלות את שער הקרנות. זה לא.

האם אתה מחפש חדשות מהירות, טיפים חמים וניתוח שוק?

הרשמה לניוזלטר Invezz, היום.

הנה שתי סיבות מדוע הפד ימשיך לטייל למרות סיכוני המיתון הולכים וגוברים:

• שוק עבודה עמיד
• מחירי הליבה נותרו גבוהים

אינדיקטורים אינפלציוניים ומוניטריים מעידים על סיכוני מיתון

הידוק המדיניות למיתון הוא אף פעם לא אופציה טובה עבור בנק מרכזי. עם זאת, הפד עלול להיות לכוד ולהיאלץ לעשות זאת.

בעוד שרוב האינדיקטורים האינפלציוניים והמוניטריים מעידים על סיכוני מיתון, שוק העבודה והאינפלציה המוגברת תומכים בעליות נוספות מהפד.

לדוגמה, תביעות אבטלה ראשוניות ומחירי סחורות מאותתים על מיתון, וכך גם רוב האינדיקטורים המוניטריים, כמו בסיס הכסף האמיתי או עקומת התשואות.

שוק העבודה נותר עמיד

שוק עבודה גמיש נותן לפד ביטחון לעלות שוב. הגידול במספר השכר עמד על 378 אלף בממוצע בחודשי הקיץ, מה שמצביע על כך שהכלכלה יכולה לספוג הידוק כספי נוסף.

יצירת מקומות עבודה היא חלק מהמנדט של הפד; לפיכך, לפד אין חשש להעלות ריבית נוספת בזמן ששוק העבודה ישיג ביצועים טובים יותר.

האטה איטית במחירי הליבה

האינפלציה היא הסיבה העיקרית לכך שהפד מחמיר את המדיניות בקצב כזה. ההאטה האיטית במחירי הליבה אינה משכנעת, שכן הם אינם מראים היפוך משמעותי במגמת האינפלציה.

בהתבסס על נאומו של ג'קסון הול, פאוול, יו"ר הפד, עמדות במאבק גבוה אינפלציה העדיפות העיקרית של הפד. לפיכך, הפד ימשיך לעלות גם אם רוב האינדיקטורים המוניטריים והאינפלציוניים מצביעים על מיתון קרוב.