EUR / USD הוא צמד המטבעות הנזיל ביותר בשוק המט"ח. כמו כן, זה הפופולרי ביותר בקרב סוחרים קמעונאיים.
צמד מטבעות משקף את ההבדל בין שתי המדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים שהוא מייצג. במקרה זה, הבנק המרכזי האירופי (ECB) והפדרל ריזרב של ארצות הברית (הפד).
האם אתה מחפש חדשות מהירות, טיפים חמים וניתוח שוק?
הרשמה לניוזלטר Invezz, היום.
הבנקים המרכזיים קובעים את רמת הריבית על סמך גורמים כלכליים שונים. הם כל הזמן מפרשים נתונים כלכליים כדי לקבוע את הריביות הנכונות בהתאם למנדט שלהם.
אבל לאחרונה (כלומר, בעשור האחרון), המדיניות המוניטרית חרגה מפירוש הנתונים הכלכליים בלבד. צעדים לא שגרתיים, כמו הקלות כמותיות והידוק כמותי, שינו את קשת המדיניות המוניטרית.
ככזה, במידה רבה, ה FX השוק נע יותר על החלטות לגבי הרחבה או התכווצות של מאזני הבנקים המרכזיים מאשר על החלטות הריבית בפועל.
לכן, השניים הם עמודי התווך של התנודתיות של שוק המט"ח. ושניהם בעד גבוה יותר יורו מול הדולר בשנת 2023. `
עודפי הנזילות באזור האירו יורדים במהירות
אחד הדברים הבולטים באירו בשנת 2023 הוא העובדה שעודף הנזילות במערכת הפיננסית האירופית יורד במהירות. הוא ירד מתחת ל-4 טריליון יורו לאחר שסבב חדש של TLTRO (פעולות מימון מחדש לטווח ארוך) הוסדר אתמול.
TLTROs הם מדד לא שגרתי נוסף בו השתמש ה-ECB במהלך המשברים האחרונים. אבל מאז שה-ECB שינה את התנאים רטרואקטיבית ברבעון האחרון של השנה, ה-TLTROs אינם אטרקטיביים יותר לבנקים מסחריים, ולכן הם מחזירים את ההלוואות.
ההחזר יוריד את מאזן ה-ECB עד יוני 2023, ואז ההידוק הכמותי ייקח אותו משם. לכן, ככל שפחות נזילות במערכת, כך האירו יתמוך יותר בצניחה.
ECB יותר נצי מהפד
שיקול נוסף הוא פער הריבית בין הפד ל-ECB. הפד סימן לאחרונה על האטה בהעלאות הריבית שלו, וגם ה-ECB הוריד אותה.
אבל ה-ECB התברר כניצי יותר מהפד. זה סימן נחישות להעלות את הריבית הרבה יותר, ויש לו יותר מקום להדביק את הפד.
לסיכום, האירו נראה שורי מול הדולר. הסיכונים לתחזית זו נובעים מההתפתחויות במלחמה באוקראינה ובשווקי האנרגיה, שכן ארה"ב היא יצואנית נטו של LNG ומוצרי אנרגיה אחרים לאירופה.
Source: https://invezz.com/news/2022/12/22/2-fundamental-reasons-to-buy-the-eur-usd-in-2023/