רקע צבוע בצהוב ישן עם סימן סכנה שחור גראנג' ופסים
גטי
בפעם האחרונה שהפדרל ריזרב ניסה לצמצם את דרכי הדפסת הכסף שלו, מדד S&P 500 ירד ב-20% תוך 11 שבועות.
אני לא בטוח אם ההמשך הולך להיות יותר טוב ל"הטיקר של אמריקה", ה SPDR S&P 500 תעודת סל (SPY)
הזמן הטוב ביותר למכור פוזיציות ספקולטיביות וחסרות רווח היה בשבוע שעבר. הזמן השני הכי טוב הוא כנראה עכשיו, כשג'יי פאוול אמור להפסיק את קניית האג"ח שלו ולהתחיל להעלות את הריבית בחודשיים הקרובים.
אני יודע שמשקיעי דיבידנד רבים מרגישים זחוחים, ובצדק. הרווחנו הרבה כסף מההדפסה של פאוול, ועכשיו נראה שאהובי הדיבידנד שלנו אמורים למשוך משקיעים "בסיסיים" מארץ הקריפטו והטכנולוגיה.
אבל לא כל משלמי הדיבידנד בטוחים היום. חלקם הכל חוץ, ויישטפו לצד הזבל הספקולטיבי. (נציין שניים מהדיבידנדים המסוכנים האלה למטה.) אבל קודם כל, כוסית.
פאוול היה טוב אלינו
יום אחד נוכל להרים כוס לפאוול, שכספי הקסם שלו עזרו להניב הרבה רווחים (ודיבידנדים!) בתיק ההשקעות שלנו תשואות נסתרות ייעוץ לצמיחת דיבידנד. דוגמה מצוינת: תיווך צ'רלס שוואב (SCHW), מה שמביא יותר הכנסות ריבית ככל שהריבית עולה. זה עזר לנו להשיג תשואה כוללת של 53% על שוואב תוך קצת יותר משנה, נכון לכתיבת שורות אלה!
אבל עכשיו, כשהלוח שנה התהפך, אנחנו צריכים להישאר במשחק שלנו, כי מהדורת 2022 של שוק המניות צפויה להיות בלגן - מערך בוחר מניות קלאסי שיעסוק בבחירת המניות הנכונות בזמנים הנכונים . החזקת מניות עם רווחים צומחים חזקים ותזרים מזומנים חופשי, כמו גם מאזנים בריאים, תהיה קריטית.
החדשות הטובות הן שזה גורם ל- גדול סביבה לבוחר מניות מנוסה כמונו, בעוד שאנשים שיקנו קרנות אינדקס או, גרוע מכך, משערים על מניות טכנולוגיה חסרות רווח, NFTs וגימיקים אחרים, אכן יישארו חשופים מאוד.
שוק מתנודד
למעשה, המעורפלים ביותר מבין "הכסף המטומטם" כבר נשרו. לפי Sundial Research, כ-40% מהחברות בנאסד"ק
תחשוב על זה לשנייה: כמעט מחצית מכל מניות נאסד"ק ספגו פגיעה של 50% (או יותר) משווי השיא שלהן!
נראה שזה לא מסתדר עם העלייה של 22% שראינו מהמדד עצמו, שכמובן משוקלל שווי שוק, עם שמות גדולים כמו תפוח עץ
אבל אם אתה מסתכל על נאסד"ק על א משקל שווה בסיס (בסגול למטה), מתברר מהר מאוד שביצועי המדד הם לא מאוזנים בטירוף, ולא כל מה שהוא מתכוון להיות.
עם עלייה של 10.6% בלבד בשנה האחרונה, ברור שיש לנו כמה בעיות של נאסד"ק - הדגיגים הקטנים יותר ספקולטיביים - שנפלו בזמן הזה. והמהמרים שעדיין מסתובבים עומדים להיסחף כשפאוול מאט את מדפסת הכסף שלו.
הפד, כמובן, הפעיל את שקע הכסף במרץ 2020, וכספי כסף ירדו עלינו במשך כמעט שנתיים. אנו רואים כעת את ההשלכות של הדפסת כסף מסיבית זו: אינפלציה!
פאוול סוף סוף הודה כי עליות המחירים שאנו רואים מדי יום במסעדות, במשאבת הדלק ובחנויות המכולת אינן "חולפות" אחרי הכל.
הבעיה היא ש"נכסי סיכון", כמו מניות טכנולוגיה עם רווחים נמוכים (או ללא) או דיבידנדים מכורים לזרם הכסף של ג'יי. זו הסיבה שכאשר התחיל לשאוב את הבלמים, 40% מהחברות בנאסד"ק התהפכו.
מניות כוח "מגנטי דיבידנד" בכל מזג אוויר בשוק
אנחנו משקיעי הדיבידנד נוטים להיות די זחוחים בזמנים כאלה. אחרי הכל, אנחנו מקבלים נתח בריא מההחזר שלנו במזומן, מה שמציע לנו מכאן-היום, נעלם-מחר "רווחי נייר".
ומשקיעים שרוכשים את מגדלי הדיבידנד תשואות נסתרות קבל את ההטבה של מה שנקרא "מגנט דיבידנד". זוהי הנטייה למחיר של מניה לעלות במנעול עם הדיבידנד שלה. זה היה גורם מרכזי ברבות מהבחירות שלנו, כולל השיחה המנצחת שלנו טקסס אינסטרומנטס
מחיר המניה של TXN עלה עם העלאות הדיבידנדים שלה במשך כמעט חמש שנות ההחזקה שלנו, והעניק לנו עליית מחיר של 136% (ותשואה כוללת של 163% עם דיבידנדים בחשבון!).
TXN הוא סוג של מגדלי דיבידנדים שאנחנו אוהבים. המנכ"ל ריץ' טמפלטון יותר מהכפיל את תזרים המזומנים החופשי של החברה מאז לקח את ההגה ב-2008, ותמך בצמיחת הדיבידנד של החברה ב-1,000%+ מאז (רצף שהיא שמרה על המשבר הפיננסי ו-COVID-19).
כיום, הדיבידנד של TXN מהווה 52% בטוחים מתזרים המזומנים החופשי. והחברה מציגה מאזן "מבצר", עם מזומנים והשקעות לטווח קצר של 9.8 מיליארד דולר, יותר מהחוב ארוך הטווח שלה בסך 7.74 מיליארד דולר.
משלמי דיבידנד חלשים נותנים אשליה של בטיחות
אבל לא כל משלמי הדיבידנדים נמצאים על בסיס כל כך יציב - ולפעמים תשואה גבוהה היא סימן לסכנה, ולא זרם הכנסה יציב. לדוגמה, כאשר מדפסת הכסף מאטה, אתה עושה זאת לֹא רוצה להיות תקוע עם מניה כמו פיטני בווס (PBI), שמנסה לעשות את המעבר המסובך משירותי דואר מהדור הישן למסחר אלקטרוני.
לרוע המזל, פיטני התקדמה מעט: ההכנסות שלה עדיין מנסים - ולא מצליחים - לשחזר את השיא שהגיע לפני 13 שנים!
ה-PBI הוא אחזקה כזו שהוא נסחף במאנית מניות הממים בינואר האחרון, וזינק בכ-93% ביום אחד כשמהמרי Reddit בני המילניום ניסו לתפוס את קרנות הגידור הנמכרות בחסר. זה מכניס אותו לחברה המוערכת של יצירות מוזיאונים כמו GameStop
לגבי דיבידנדים, אתה יכול להימשך מהתשואה של פיטני של 3.1%, אבל זהו לַחֲלוּטִין כי המניה צללה בכ-60% בשנה האחרונה. התשלום גם מהווה 21% בטוחים (לכאורה) מתזרים המזומנים החופשי של פיטני, אבל אל תתנו לזה להטעות אתכם - היחס ה"בטוח" הזה קיים מכיוון שהחברה קיצצה את התשלום שלה ב-87% בעשור האחרון!
דוגמה נוספת למניה המוחזקת בעיקר על ידי תקווה היא נייר בינלאומי
למרות זאת, ההכנסות לא נכנסו לשום מקום 20 שנים!
החברה עשה הפחיתו את הדיבידנד שלה ב-10% בסוף 2021 לאחר שהסירה את עסקי ניירות הדפוס שלה, והמניה שקעה בצניחה, וירדה בכ-24% מהשיא ביוני 2021.
התשלום בטוח, ב-35% מתזרים המזומנים החופשי, אבל עם הכנסות קבועות וצמיחת דיבידנד קטנה כדי להעלות את המחיר (התשלום היה קבוע במשך שנתיים לפני שנחתכה), זו עוד מניה שעלולה לצלול כאשר פאוול סוגר את ברזי הגירוי.
ברט אוונס הוא אסטרטג השקעות ראשי עבור Outlook השוואתי. לקבלת רעיונות גדולים יותר להכנסות, קבלו את העותק החינמי האחרון שלו: תיק הפנסיה המוקדמת שלך: דיבידנדים עצומים - כל חודש - לנצח.
גילוי נאות: אין
Source: https://www.forbes.com/sites/brettowens/2022/01/19/2-dangerous-dividends-thatll-be-wiped-out-in-22/