מטילי זהב וכסף. איור תלת מימד פיננסים
גטי
מתכות יקרות נתפסות באופן מסורתי כמקלטים בטוחים, המציגות בדרך כלל חוזק בתקופות של סערת שוק וחוסר ודאות גיאופוליטית. מבחינה היסטורית, הם גם נתפסים כגידור אינפלציה ונכסים מועדפים להגנה מפני עליית שיעורים. כאן, 10 מומחי משאבים ותורמים ל MoneyShow.com להדגיש את המניות ואת תעודות הסל המועדפות עליהם למשקיעים המחפשים חשיפה לזהב וכסף.
שוק השוורי הסחורות ניזון מהאינפלציה העולה ללא סוף באופק. המלחמה הרוסית החריפה את המהלך באינפלציה עם יותר אי ודאות, וריצה לעבר נכסים מוחשיים והתרחקות מנכסים פיננסיים. שוק הסחורות השוורי הזה כבר היה בעיצומו והוא צפוי לעלות עוד כמה שנים.
כשזהב עולה יותר מכסף, ומניות זהב עולות יותר מזהב, וקשישים חזקים מהזוטרים, זה אומר לנו שזהב הוא "המלך" לעת עתה. זהו המקלט הבטוח האולטימטיבי וזה מאושר על ידי משקיעים שרצים למקום מבטחים. בנוסף, עם כורים בכירים חזקים מהצעירים, זה משקף ערך על פני סיכון. התמונה הגדולה עדיין פתוחה לרווחה ל"עלייה סופר" בתוך שוק שוורי מתמשך.
בסך הכל, מניות הזהב המומלצות שלנו מצליחות מצוין. הטובים ביותר שהגיעו לאחרונה לשיאים חדשים מעל השיאים שלהם ביוני 2021 הם זהב מלכותי (RGLD), Newmont (NEM), ימנה זהב (AUY) ו פרנקו נבאדה (FNV).
לעת עתה, זהב חזק מכסף וזהב עשוי להמשיך לעלות יותר מכסף בחודשים הקרובים. אבל במבט לטווח הארוך יותר, כסף עשוי להיות הביצועים הטובים יותר. זמנו של סילבר מגיע. שתיים מהחזקות המומלצות שלנו קשורות לכסף - הכרייה של הנקלה (HL) ו פאן אמריקן כסף (PAAS). כסף עושה כעת את דרכו לרמה של 30$. ברגע שהוא נשבר, הוא יכבה ויפעל.
התכוננו למהלך הגדול הבא במתכות יקרות: הצטרפו למרי אן ופמלה אדן בתערוכת Money, Metals, & Mining Virtual Expo. 5-7 באפריל, 2022!
מייק סינטולו, Cabot עשרת הסוחרים
מתכות יקרות עלו על מניות עד כה השנה, וכאשר הזהב מזנק, מניות החברות הכרות את המתכת נוטות לעלות משמעותית על המטילי באחוזים. בין אלה שזכו לתשומת לב לאחרונה מכרות אגניקו איגל (AEM), כורה זהב קנדי בכיר.
לחברה יש צינור של פרויקטי חיפוש ופיתוח באיכות גבוהה בארה"ב, קנדה (כולל הרכישה שזה עתה נסגרה של קירקלנד לייק), קולומביה ומקסיקו, ואשר המדיניות של מכירת זהב ללא פורוורד מעניקה לה חשיפה מלאה לזהב הנוכחי. מחירים, שהיום הוא מקום נהדר להיות בו.
Agnico דיווחה לאחרונה על מספר תוצאות שיא לשנת 2021: החברה הציגה ייצור זהב שנתי מוצק של כ-2.09 מיליון אונקיות עם עלויות שמירה כוללות של 1,038 דולר לאונקיה (הרבה מתחת למחיר הזהב הנוכחי של כ-2,000 דולר. באופן מרשים, הרבעון הרביעי היה גם הרבעון החמישי ברציפות של אגניקו עם יותר מחצי מיליון אונקיות בייצור זהב.
התוצאות החזקות גרמו לאגניקו להעלות את הדיבידנד שלה ב-14% (תשואה שנתית של 2.6%) ולהכריז על תוכנית רכישה חוזרת של מניות בסך 500 מיליון דולר. במבט קדימה, אנליסטים רואים שהשורה העליונה גדלה ב-41% ברבעון הראשון, ואחריה עוד שלושה רבעונים של צמיחה של 1 אחוזים (בעיקר בגלל רכישת קירקלנד), אבל כמובן שהכרטיס הפראי כאן הוא מחירי הזהב, שכן האפסייד ייפול נכון לשורה התחתונה של אגניקו.
טוני סגאמי, Weiss Ultimate Portfolio
בחר את הבחירה שלך: אינפלציה בשיא של 40 שנה, מתח רוסיה/אוקראינה או תחילתו של מחזור הידוק חדש של הפד. כל אחד מהם הוא סיבה טובה בפני עצמה להחזיק זהב, אבל ביחד הם טוענים טיעון משכנע מאוד.
US Global GO GOLD and Precious Metal Miners ETF (GOAU) היא דרך ייחודית להשקיע בזהב. הקרן הנסחרת בבורסה מוקמת כנאמנות תמלוגים, שהיא סוג מיוחד של חברה.
GOAU מספקת תשלום חד פעמי לחברות כריית זהב בתמורה לאחוז מוסכם מהזהב שהיא מייצרת. והכי חשוב, GOAU זכאית חוזית למספר מוגדר של אונקיות במחיר קבוע מראש, תמיד מתחת למחיר השוק של זהב.
הסיכון היחיד ש-GOAU לוקחת הוא אם מחיר הזהב ירד מתחת למחירי הרכישה המוזלים שלו. ועם הזהב שעדיין נע סביב 1,946 דולר לאונקיה, זה לא אומר אלא ימי תשלום גדולים עבור GOAU.
חברות תמלוגים וסטרימינג הן הדרך בסיכון נמוך להשקיע במגזר כריית הזהב. אבל אתה לא מוותר על הרבה הפוך בכך שאתה עושה את זה. בעיקרו של דבר, חברת תמלוגים תשלם תשלום מראש לחברת כרייה בתמורה לאחוז קטן מהזהב שנכרה. זרם דומה, אלא שהחברה משלמת עלות צנועה לאונקיה כשהיא מתקבלת בנוסף לתשלום מראש.
פרנקו-נבדה (FNV) דיווחה על רבעון רביעי חזק על רקע ייצור גבוה יותר בקוברה פנמה, הזרם הגדול ביותר שלה, והכנסות שיא מנפט וגז. בסך הכל, לשנה היו הכנסות שיא של 1.3 מיליארד דולר, עלייה של 27%, שהגיעו בקצה הגבוה של התחזית שלה.
פרנקו סיימה את הרבעון עם 539 מיליון דולר במזומן, ללא חוב ו-1.1 מיליארד דולר זמינים על מסגרות האשראי שלה. היא הגדילה שוב את הדיבידנד שלה, בכמעט 7%, זו העלאת הדיבידנד ה-15 ברציפות.
פיזור הנכסים מפריד בין פרנקו לבין חברות תמלוג זהב אחרות. לפרנקו יש אחוז נמוך יותר של זהב וכסף מאשר חברות תמלוגים וסטרימינג גדולות אחרות, שהגיוון שהיא מכנה כעת יתרון בולט. כנראה שזו תכונה שהופכת את החברה לאטרקטיבית למשקיעים כלליים.
החברה גם מגוונת היטב מבחינת הנכסים, המפעילים והגיאוגרפיה שלה. פרנקו רואה את הצינור חזק למדי על פני מגוון צורכי מימון. פרנקו-נבדה ממשיכה להיות אחת מהשקעות הליבה שלנו.
לחברות תמלוגים וסטרימינג יש חשיפה נמוכה בהרבה לאינפלציית עלויות התפעול מאשר לכורים ופחות חשיפה למסים שעלולים להגדיל. אז, הם נשארים השקעות אטרקטיביות עבור הסביבה הנוכחית.
מתכות יקרות מוויטון (WPM) דיווחה על הכנסות ורווחים שיא ברבעון הרביעי, אם כי היא החמיצה את תחזיות האנליסטים בכמות קטנה. ההכנסות בשנה היו 1.2 מיליארד דולר. תמלוגים על זהב וכסף הם כיום 94% מההכנסות.
הרחבת Salobo (Salobo III), שהיא חלק מהפרויקט המייצג את הנכס הגדול ביותר של ויטון, התעכבה בגלל מפולת; זה הושלם ב-85% בסוף השנה. Vale עורכת סקירה יסודית של הפרויקט, שאמורה להסתיים מתישהו ברבעון השני. נכון לעכשיו, ההרחבה נחשבת עדיין במסלול לקראת התחלת סוף שנה.
ל-Wheaton יש מאזן יציב, עם נזילות זמינה כעת עד 2.2 מיליארד דולר. עם מזומנים, מסגרת אשראי חזקה וצפי תזרימי מזומנים חזקים בשנים הקרובות, המנכ"ל רנדי סמולווד אמר שהוא לא חושב שהחברה תצליח אי פעם צריך להנפיק מניה נוספת.
Wheaton מתמקדת בנכסים בעלי עלויות נמוכות, כאשר 85% מנכסיה נמצאים במחצית התחתונה של עקומת העלויות, ורזרבות עם למעלה מ-30 שנות חיים. Wheaton צופה צמיחה של 20% בממוצע במהלך 10 השנים הבאות.
Wheaton (שהתשואה הנוכחית שלו היא 1.3%) נכללה במדד S&P Canadian Dividend Aristocrats. המניה היא אחזקת ליבה עבורנו; אבל בהתחשב בריצה של 25% פלוס מאז סוף ינואר, אנחנו מחזיקים ומחפשים נסיגה לקנייה.
הפד לא יכול לעצור את האינפלציה. זו דילמה ענקית, והמשקיעים תופסים. מה אתה יכול לעשות בנידון? ובכן, כסף מועך את האינפלציה. בשנות ה-1970 חווינו עשור שלם של אינפלציה גבוהה ועולה. עם זאת הכסף הניב רווח של 3,700%. זו לא טעות הקלדה. ומניות הכסף הצליחו הרבה יותר מזה.
אני חושב שאנחנו צפויים להלם אינפלציוני, וכשהמשקיעים מבינים זאת, הם הולכים לכיוון הכסף. וזה יעזור לדחוף את המגזר הזה הרבה הרבה יותר גבוה. מבחינה טכנית, הכסף היה די חזק והממוצע הנע של 50 יום נראה בערך מוכן לחצות מעל הממוצע הנע של 200 יום, ויוצר "צלב זהב" שורי. יעדי העלייה של סילבר הם $26.50, $27, ואז $28.
למניות כסף, אמנם בונה, יש עוד עבודה לעשות. ה Global X Silver Miners ETF (SIL) יש התנגדות ברורה ברמה של $38. ברגע שהוא חוצה $38, יש דרך די ברורה ל$41.
ומסתכל על PureFunds ISE Junior Silver ETF (SILJ) - שהיא למעשה חברות כסף בינוניות - אנו רואים הרבה כוח לאחרונה. נראה שאזור ה-$14.50 הוא רמת ההתנגדות העיקרית. לאחר מכן, 15.50$ ואז 17.50$ נראים כמו יעדי העלייה הבאים.
בסך הכל, התמונה הטכנית של סילבר נראית חזקה למדי. ועם העלאות הריבית שהחלו כעת באופן רשמי, אני חושב שנוכל לראות את הכסף ממשיך לטפס. על בסיס עונתי, החודשיים הקרובים מרמזים על עוד כוח קדימה.
הזהב מגבש את הנסיגה האחרונה, מעל מגמת העלייה של ינואר, שבמקרה היא רמת הפריצה המרכזית של הזהב בפברואר ברמה של 1900-$1925 דולר. האינדיקטור המוביל שלנו ממשיך להראות בניית מומנטום לטובת זהב. כורי זהב מחזיקים מעמד חזק. לאחרונה הם עמדו בביצועים טובים יותר ממרבית מחלקות הנכסים והם נראים בשלים ליותר אפסייד.
נובגולד (NG) ממשיכה לצעוד כלפי מעלה, בתוך ערוץ עלייה ברור מאז השפל של ינואר, בודקת לאחרונה את הידית של 8 דולר, שהיא גם קרובה לשיאים של אוקטובר 2021. הפסקה מעל הרמה הזו ויוצאת למירוצים! עלייה לשיאים של יוני קרוב ל-10 דולר תהיה אז סביר. האינדיקטור המוביל נמצא באזור גבוה המראה מומנטום לטובת NG. עם זאת, זה מתנגד באזור גבוה מה שמרמז על איחוד מסוים לטווח קצר אפשרי.
כריית זהב הרמוניה (HMY) יוצרת דפוס דגל שורי עם התנגדות ב-$5.50. המשמעות היא שאם HMY ישבור מעל 5.50$, הוא עלול לעלות לרמת היעד של 7$. המחוון המוביל נסוג לאחור ומחפש תחתית. זה אומר לנו שחולשה לטווח הקצר עשויה להסתיים, וכעת סביר להניח שהעלייה מחודשת. בצד השלילי, התמיכה השורית של HMY היא במגמת העלייה של ינואר ב-4.30 דולר. הפסקה מתחת לרמה זו עלולה לדחוף אותה בחזרה למטה, אולי למגמת העלייה של ספטמבר הקרובה ל-$3.50.
גאווין גרהם, בונה עושר באינטרנט
בפעם הקודמת שהזהב החל לשוק שוורי ארוך טווח, בשנים 1999-2000, המתכת עלתה מ-250 דולר לאונקיה ל-850 דולר לאונקיה, או יותר פי שלושה בתוך פחות מעשור. אני לא מציע שזהב יתאים לביצועים האלה, אבל סביר להניח שלאחר שהוציא את שיא כל הזמנים הקודם, הזהב עשוי להגיע ל-2,500 דולר לאונקיה, מהלך של 25%.
שיווי משקל זהב ל-EQX יש פרויקטים בקנדה, ארה"ב, מקסיקו וברזיל, עם שבעה מכרות זהב פועלים וחמישה פרויקטי צמיחה. יזם הכרייה רוס ביטי מחזיק ב-8% מהחברה. Equinox יצאה להנפקה בנובמבר 2018 במחיר של 4 דולר למניה.
לחברה יש עתודות מוכחות וסבירות של 16 מיליון אונקיות. ומדד והצביע על רזרבות של 30 מיליון אונקיות. הוא צופה ייצור של 670,000 אונקיות. בשנת 2022.
פרויקטי הצמיחה שלה כוללים את מכרה סנטה לוז במקסיקו, שם היא מוציאה 103 מיליון דולר בשיפוץ מכרה שיצר בעבר, אשר יפעל ברבעון זה. ההערכה היא שסנטה לוז תייצר 110,500 אונקיות. מדי שנה בחמש השנים הראשונות לפעילות.
כמו כן, Equinox פרצה רשמית באוקטובר 2021 בפרויקט גרינסטון, אחד המכרות הגדולים בקנדה. צפוי שתקופת הבנייה של שנתיים ושישה חודשי הפעלה אמורה לאפשר את יציקת הזהב הראשונה במחצית הראשונה של 2024.
עם עלייה צפויה של 13% בייצור מ-593,000 אונקיות. בשנת 2021 ל-670,000 אונקיות. השנה, Equinox ממוקמת היטב ליהנות מצמיחה חזקה בהכנסות ובתזרים מזומנים, לבד מהעלייה במחיר הזהב.
Equinox הוא כורה זהב בעל הון טוב עם שבעה מכרות הפועלים בתחומי שיפוט יציבים מבחינה פוליטית. הצמיחה החזויה בייצור במהלך השנים הקרובות היא למיליון אונקיות. לשנה.
המניה נמכרת לפי 22 פעמים רווח תפעולי של 2022. הוא נמצא בשליש התחתון של היצרנים הזוטרים במונחים של מחיר/ערך נכסי נקי (פי 0.63). היא צופה את הגידול השני בגודלו בייצור בין השנים 2021-24 ויש לה רזרבות שנייה בגודלה בקבוצה. אני מדרג את המניה כקנייה
ברוס קאסר, יועץ מניות של Cabot מוערך בחסר
באריק גולד (GOLD), שבסיסה בטורונטו, היא אחת מחברות כריית הזהב הגדולות והאיכותיות בעולם. כ-50% מהייצור שלה מגיע מצפון אמריקה, והיתרה מאפריקה/מזרח התיכון (32%) ואמריקה הלטינית/אסיה פסיפיק (18%).
בריק תמשיך לשפר את הביצועים התפעוליים שלה (בהנהגת המנכ"ל החדש והיכולת שלה), לייצר תזרים מזומנים חופשי חזק במחירי הזהב הנוכחיים, ולהחזיר הרבה מתזרים המזומנים החופשי הזה למשקיעים תוך ביצוע רכישות קטנות אך הגיוניות.
בריק הגיע להסכם עם ממשלות פקיסטן ומחוז בלוצ'יסטן שלה להפעיל מחדש את מכרה הנחושת והזהב Reko Diq. הייצור הופסק בשנת 2011. בריק יהיה הבעלים של 50% מהפרויקט החדש. בעוד שהמכרה קטן, ההסכם ממחיש את יכולתו של מנכ"ל בריק, מארק בריסטו, לעבוד ביעילות עם ממשלות מקומיות.
כמו כן, מניות בריק מציעות אופציונליות - אם התנאים הכלכליים והפיסקליים החריגים יעקרו את מחיר הזהב, מניותיו של בריק יעלו יחד איתה. בהתחשב בהערכה האטרקטיבית שלהן, המניות אינן זקוקות לנקודה השנייה (אופציונליות) זו כדי לעבוד - היא מציעה אפסייד נוסף. למאזנו של בריק יש כמעט אפס חובות בניכוי מזומנים.
חלה תפנית גדולה בזהב, כפי שציפיתי. הזהב זינק בתחילת 2020 בעיקר הודות לתמריץ המוניטרי של הפד אך הגיע לשיא באוגוסט 2020. הזהב עלה ב-2022 כאשר האינפלציה הגיעה לרמות שלא נראו מזה 40 שנה. הפלישה לאוקראינה גרמה לקניית זהב רבה יותר.
קרנות הנסחרות בבורסה הן הדרך הזולה והנזילה ביותר להשקעה בזהב. אני ממליץ iShares זהב אמון (IAU) מכיוון שבדרך כלל יש לו את יחס ההוצאות הנמוך ביותר והוא אינו בשימוש כה רב על ידי קרנות גידור וסוחרים אחרים לטווח קצר. IAU עלתה ב-7.44% בשנה עד היום וב-15.65% במהלך 12 חודשים.
iShares MSCI Global Metals and Mining Producers (PICK), ותעודת סל המורכבת מחברות כרייה, מצליחות גם הן בתקופה קשה זו. הקרן שקעה באמצע 2021 ונראתה כמו מציאה. השווקים לא העריכו עד כמה הכורים עשויים להפיק תועלת מהמשך הצמיחה העולמית.
הקרן עוקבת אחר מדד של כרייה גלובלית; לאחרונה היא החזיקה ב-214 מניות, אך 50% מהקרן היו ב-10 הפוזיציות הגדולות ביותר. PICK עלה ב-16.85% עד כה ב-2022 וב-26.75% ב-12 החודשים האחרונים. יש לו תשואה של 5.30%.
מקור: https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2022/03/29/10-resource-sector-experts-shine-a-light-on-gold–silver/