מהי החזקה בנוזל Ethereum ומדוע זה חיוני כאשר שדרוג שנחאי מתקרב?

Ethereum היא פלטפורמת החוזים החכמים הגדולה ביותר בתעשייה, והיא עברה שינוי משמעותי על ידי מעבר לאלגוריתם קונצנזוס חדש ב-2022.

מה שנהוג לכנות המיזוג ראתה את הרשת נוטשת את הוכחת עבודה ועוברת ל-Proof of Stake בשאיפה להגשים את מפת הדרכים הרחבה יותר שלה לקראת מדרגיות, ביזור ואבטחה.

ניווט מהיר

עם הצגת Proof of Stake בשרשרת Beacon לפני זמן מה, המשתמשים הצליחו להפקיד 32 ETH כדי להפוך לאימות מלא של הרשת.

זה חלק ממרכיבי הליבה של Ethereum - כלומר ביזור ושקיפות. למעשה, משתמשים ברחבי העולם מסוגלים לתחזק את הרשת ולקיים אותה על ידי הפעלת צמתי אימות משלהם.

עם זאת, זה, כשלעצמו, העלה גם כמה מגבלות. הבה נסתכל על כמה מהם בכל הנוגע להחזקה עצמית.

מגבלות של שמירה עצמית

אלה שרוצים להפוך לאימות מלאים עומדים בפני כמה חסרונות בולטים. לדוגמה, הם אינם מסוגלים להעביר את הסכום המינימלי הנדרש (32 ETH), מה שהופך אותו לבלתי נזיל לחלוטין למשך הזמן שהמשתמש רוצה להישאר תוקף מלא.

משתמשים שמקיפים את ה-ETH שלהם לחוזה המפקיד ב-Beacon במטרה לאבטח את הרשת אינם רשאים למשוך את ה-ETH שלהם עד שפונקציונליות זו תופעל. מפתחי הליבה של Ethereum אמרו שזה יתאפשר עם עדכון שנחאי. זה צפוי להגיע לרשת הבדיקות הציבורית בפברואר, ואולי לרשת המרכזית במרץ.

למידע נוסף על עדכון שנחאי בעמוד שלנו פודקאסט עם מנהל המוצר של ConsenSys, מאט נלסון. 

חשוב לציין שכרגע יש כ-16 מיליון ETH בשווי של קרוב ל-25 מיליארד דולר (במחירים נוכחיים) כלולים בחוזה. בניגוד למגבלה ניכרת זו, פלטפורמות הימור נוזלי מציעות אלטרנטיבה.

מהי אימור נוזלי Ethereum?

אימור נוזלי של Ethereum הוא מושג שקיים די הרבה זמן אך תפס תאוצה בתחילת 2023 כאשר רוב הפלטפורמות המציעות את היכולות הללו ראו צמיחה אדירה.

בעיקרו של דבר, החזקה נוזלית היא אלטרנטיבה לנעילה של הימור של המשתמש. בכך, היא מאפשרת למשתמשים להטמיע כל כמות ETH שהם רוצים ולבטל אותה מבלי שהדרישה של יכולת זו תהיה מופעלת ברשת המרכזית (למשל, לפני השדרוג בשנגחאי).

זה מתבצע באמצעות הנפקה של גרסה סמלית של הכספים המוחזקים - סוג של נגזרת. ניתן להעביר אותו, לאחסן אותו, לסחור, לבזבז אותו או אפילו לנעול אותו, כפי שניתן לעשות עם אסימון רגיל.

הדרך שבה זה עובד היא די פשוטה. משתמש יפקיד ETH לפלטפורמת צד שלישי. הפלטפורמה תפקיד עבורם את ה-ETH למפקידי Beacon (על ידי הפעלת המאמתים שלהם). בתמורה, הפרוטוקול יטבע ETH נציג, שהמשתמש יכול למשוך אותו, לסחור, להטיל מניות ומה לא.

ישנם כמה יתרונות ל-Ethereum Liquid Staking, כגון:

• אין סיכון להחזקה לטווח ארוך
• זמינות של אסימונים שהופקדו
• תשואה דומה לזו של הימור ETH נעול

השדרוג הקרוב של שנגחאי דחף במידה ניכרת את נרטיב ה-Ethereum Liquid Staking, ורוב הפלטפורמות המציעות שירותים מהסוג ראו את המטבעות הקריפטו המקומיים שלהן מרקיעות שחקים מאז תחילת 2023.

עם זאת, בואו נסתכל במהירות על כמה מהפרוטוקולים הפופולריים ביותר של Ethereum Liquid Staking.

3 הפרוטוקולים המובילים של Ethereum Liquid Staking

ברכה שחיה

Lido הוא הפרוטוקול הגדול ביותר ל-Ethereum Liquid Staking הן באמצעות שווי השוק הכולל והן הערך הכולל הנעול (7.68 מיליארד דולר בזמן כתיבת שורות אלה) על הפלטפורמה שלה.

כאשר משתמשים מחזיקים ETH עם Lido, הם מקבלים אסימון חלופי בשם stETH המייצג את ההימור שלהם ביחס של 1:1. האסימונים נטבעים עם ההפקדה ונשרפים לאחר מכן כאשר הם נפדו.

יתרות האסימון של stETH מונפקות ב-1:1 ל-ETH המופקד על ידי לידו. יתרות האסימון של stETH מתעדכנות מדי יום כאשר האורקל מדווח על השינוי בהימור הכולל.

המטבע הקריפטו המקומי של לידו נקרא LDO.

בריכת רקטות

בזמן כתיבת שורות אלה, Rocket Pool הוא פרוטוקול Ethereum Liquid Staking השני בגודלו באמצעות ערך כולל הנעול על הפלטפורמה שלו (בסביבות 800 מיליון דולר).

בדומה ללידו, משתמשים יכולים להעמיד את ה-ETH שלהם ב- Rocket Pool ולקבל אסימון חלופי שנקרא rETH.

ההפקדה המינימלית היא 0.01 ETH, אין הגבלה על כמה משתמשים יכולים להמר, והם רשאים להמשיך להמר ולמשוך כראות עיניהם.

המטבע הקריפטו המקומי של Rocket Pool נקרא RPL.

אנקר

פרוטוקול Ankr הוא הבא בתור מבחינת הערך הכולל של ETH הנעול על הפלטפורמה שלו. בזמן כתיבת שורות אלה, מדובר בסביבות 153 מיליון דולר.

האסימון החלופי שהפרוטוקול מנפיק נקרא ankrETH. בדומה לפלטפורמות האחרות, משתמשים יכולים לסגת מתי שהם רוצים ולקחת חלק בחוות DeFi שונות באמצעות אסימוני ankrETH.

הימור נוזלי לעומת הימור חליפין: מה ההבדל?

בורסות מסוימות, כמו Coinbase ו-Binance, מאפשרות למשתמשים גם להפקיד את ה-ETH ולהטמיע אותו לקראת חוזה המפקידים של Beacon ולהרוויח תגמולים.

מה שכן, הם גם מנפיקים אסימוני ETH משלהם שמשתמשים יכולים למשוך ולסחור בהם כראות עיניהם. עם Binance, למשל, האסימון נקרא BETH, ומשתמשים יכולים לסחור בו מול USDT מתי שהם רוצים. הדבר העיקרי שיש לקחת בחשבון הוא שאתה צריך להיות BETH בחשבון שלך כדי להיות זכאי לתשואת ההימור.

שיקול חשוב נוסף הוא שמדובר בצדדים נגדיים ריכוזיים, וככאלה, הם שומרים על המשמורת על האסימונים שלך - במקרה זה, חלופות ה-ETH. לכן, כל החסרונות והמגבלות להחזקת הקריפטו שלך בבורסה חלים, עם כל היתרונות גם כן.

מדוע עלייה במטבעות הנוזלים ב-Ethereum?

כפי שהוזכר בתחילת המדריך, כמעט כל הפרוטוקולים המספקים יכולות הימור נוזלי של Ethereum ראו את המחירים של מטבעות הקריפטו המקומיים עלו בערכם מתחילת 2023.

לדוגמה, ה-LDO עלה ב-100% ב-30 הימים האחרונים. ANKR עלתה בסביבות 45% ב-14 הימים האחרונים. מניות Frax (FXS) עלו ביותר מ-100% בשבועיים האחרונים. אסימון ה-RPL של Rocket Pool עלה בסביבות 70% בחודש האחרון. מטבעות נוזלים אחרים של Ethereum, כמו StakeWise (SWISE) Stafi (FIS), ואחרים, גם הם בעלי אחוזים דומים.

נראה שהקונצנזוס הוא שהסוחרים מצפים ששדרוג שנגחאי הקרוב עבור Ethereum יהיה מועיל למדי עבור הפלטפורמות הללו. הסיבה היא שלמעלה מ-15 מיליון ETH ייפתחו ומשתמשים יחפשו חלופות נוזליות שבהן יחזיקו את ה-ETH שלהם. ומכיוון שהפרוטוקולים הללו מספקים כמה יתרונות ברורים, הנרטיב הנוכחי הוא ששנגחאי תניע את הביקוש לשירותיהם.