מהי Ethereum ETF, וכיצד ההשקה של VanEck יכולה להשפיע על הקריפטו?

השקת תעודות סל העתידיות של Ethereum מבשרת על אופטימיות זהירה בעולם הקריפטו. הנה כל מה שאתה צריך לדעת.

השווקים הפיננסיים בארה"ב רוחשים מהתרגשות כאשר, לראשונה במדינה, קרן Ethereum (ETH) נסחרת בבורסה (ETF) עומדת על סף היכרות. 

ב-28 בספטמבר, חברת ניהול הנכסים VanEck פרסמה הודעה משמעותית המאשרת את הופעת הבכורה של VanEck Ethereum Strategy ETF (EFUT). המשקיעים יכולים לצפות לראות את מניות EFUT רשומות בבורסת האופציות של שיקגו (CBOE), כאשר תאריך הרישום עדיין נשמר על ידי VanEck.

אבל הנה הטוויסט. בעוד תעודות סל עתידיות של Ethereum כמו EFUT רואות אור ירוק, מקבילותיהן המתמקדות במטבעות קריפטוגרפיים בפועל, הידועים כקרפטו ספוט ETF, עדיין תקועים בצומת הדרכים הרגולטורית.

תעודת הסל Ethereum של VanEck היא רק קצה הקרחון, ומובילה שיירה של 14 הצעות אחרות המתדפקות על דלת ה-SEC, כל אחת מקווה להשיק את הגרסה שלה למוצר זה.

מה כל זה אומר על המשקיעים? הנה כל מה שאתה צריך לדעת על תעודות סל של Ethereum.

תעודות סל של Ethereum וסוגיהן

תעודת סל היא סוג של קרן השקעות הנסחרת בבורסות, בדומה למניות בודדות. בעיקרו של דבר, זהו סל של נכסים - בין אם זה מניות, סחורות או סוגי השקעות אחרים - שמציע גיוון ונגישות למשקיעים.

לוקח את הרעיון הזה לתחום של מטבעות קריפטוגרפיים, תעודת סל של Ethereum משקפת את ההתנהגות של Ethereum. על ידי רכישת מניות Ethereum ETF, משקיעים מקבלים חשיפה לתנודות המחירים של Ethereum מבלי להחזיק בפועל במטבעות ETH.

ישנם שני סוגים של תעודות סל של Ethereum: נקודתית ועתיד.

תעודות סל נקודתיות

תעודות סל נקודתיות הן בעצם קרנות שרוכשות ומחזיקות ישירות אסימוני Ethereum. כשאתה קונה מניה של תעודת סל ספוט, אתה קונה חתיכה של אסימון Ethereum בפועל, אבל זו הקרן שמחזיקה אותו עבורך.

מאפיינים מרכזיים

• חשיפה ישירה: עם תעודות סל נקודתיות, ערך ההשקעה שלך נע ישירות עם המחיר של Ether. כאשר המחיר של Ethereum עולה, כך גם ערך ההשקעה שלך, ולהיפך.
• אחסון: בניגוד למשקיעים בודדים במטבעות קריפטוגרפיים שצריכים לנהל ארנקים דיגיטליים ולזכור מפתחות קריפטוגרפיים, משקיעי תעודות סל נקודתיים לא צריכים להתמודד עם הדברים הטכניים הללו. ה-ETF מטפל באחסון ובאבטחה של אסימוני Ethereum.
• ניהול נזילות: מכיוון שקרנות אלו מחזיקות במטבע הקריפטו של Ethereum (ETH), ניהול היכולת לקנות או למכור במהירות עשוי להיות מורכב יותר, במיוחד בשווקים הפכפכים.

תעודות סל עתידיות

תעודות סל עתידיות הן קצת שונות. הם לא קונים או מחזיקים את Ethereum ישירות. במקום זאת, הם משקיעים בחוזים עתידיים. אלו הסכמים לקנייה או מכירה של Ethereum במחיר קבוע בתאריך עתידי מסוים. זה כמו להסכים היום על המחיר של משהו שתקנה או תמכור מאוחר יותר.

מאפיינים מרכזיים

• חשיפה עקיפה: תעודות סל עתידיות מושפעות הן מהמחיר הנוכחי של Ethereum והן מהתחזיות לגבי המחיר העתידי שלו.
• אין טיפול פיזי: תעודות סל אלה עוסקות בחוזים על Ethereum, לא במטבע הקריפטו עצמו. המשמעות היא שהכספים לא צריכים לנהל את האחסון או האבטחה של אסימוני Ethereum בפועל.
• חוזים מתגלגלים: לחוזים עתידיים יש תאריכי תפוגה. לכן, כאשר תאריך סיום חוזה אחד מתקרב, מנהלי תעודת הסל צריכים להחליף אותו (או "לגלגל אותו") בחוזה חדש. תהליך זה יכול להשפיע על התשואות של תעודת הסל, במיוחד אם המחירים העתידיים שונים משמעותית מהמחירים הנוכחיים.

יתרונות וחסרונות של תעודות סל ETH

בעוד תעודות סל של Ethereum מציעות כמה יתרונות מרגשים, הן מגיעות עם מערכת האתגרים שלהן. 

היתרונות של תעודות סל של Ethereum

1. גִוּוּן: תעודות סל של Ethereum הן כלי מצוין למי שמחפש להרחיב את תיק ההשקעות שלהם. על ידי מתן חשיפה לביצועי המחירים של Ethereum, תעודות סל אלו יכולות לשמש כגידור, שעלול להפחית סיכונים הגלומים בסוגי נכסים אחרים.
2. תאימות לתקנות: תעודות סל של Ethereum פועלות תחת תקנות פיננסיות שנקבעו, מה שיכול להוות חיזוק אמון עצום. זו דרך להבטיח שאתה לא צולל למים עכורים.
3. נְזִילוּת: תעודות סל של Ethereum נהנות מהיתרון של נסחרות בבורסות מבוססות היטב. משמעות הדבר היא שמשקיעים יכולים בקלות לקנות או למכור את המניות שלהם, לנצל את המגמות בשוק ולהבטיח קלות כניסה ויציאה.

החסרונות של תעודות סל Ethereum

1. סיכון צד שכנגד: לכל השקעה יש סיכונים. עם תעודות סל של Ethereum, יש צל של סיכון האשראי של המנפיקים. אם הישות המשכפלת את תנועות המחירים של Ethereum מדשדשת, זה עלול לגרום לבעיות בביצועי תעודת הסל.
2. שליטה מוגבלת: כשאתה משקיע בתעודת סל של Ethereum, אתה נותן אמון בידיו של מנהל הקרן. בניגוד להשקעות ישירות, שבהן אתה שולט בגורלך, כאן אתה רוכב ברובה, בהסתמך על המומחיות וההחלטות של המנהל.
3. אגרות: אמנם הנוחות נהדרת, אבל יש לזה מחיר. דמי ניהול יכולים להכיל את התשואות שלך לאורך זמן. חשוב לשקול את העלויות מול היתרונות הפוטנציאליים.
4. דינמיקת שוק: לפעמים, ייתכן שביצועי ה-ETF לא בדיוק משקפים את מהלכי השוק של Ethereum. פערים יכולים להיווצר עקב מגוון גורמים, שעלולים להשפיע על התשואות.

כיצד תעודות סל של Ethereum יכולות להשפיע על שוק הקריפטו?

תעודות סל של Ethereum הן תוספת חדשה יחסית לאקוסיסטם הפיננסי, והבנת ההשפעה הפוטנציאלית שלהן על שוק הקריפטו דורשת בחינה מעמיקה יותר, תוך הצבת דינמיקת תעודות הסל המסורתית עם הניואנסים של נוף הקריפטו.

המבנה הייחודי של תעודות הסל, כפי שציין BlackRock, מציע נזילות כפולה - מהשוק הראשוני של נכסי הבסיס והעסקאות המשניות בבורסה. אם מתרגמים זאת לתעודות סל של Ethereum, הם יכולים להגביר את הנזילות של Ethereum, ולהפוך אותה לנגישה יותר למגוון רחב יותר של משקיעים.

אבל נזילות היא רק ההתחלה. בעוד תעודות סל מסורתיות הוכיחו שאינן משפיעות עיקריות על כיוון השוק, תעודות סל של Ethereum פועלות באקוסיסטם שונה. שוק הקריפטו תנודתי יותר ופחות בוגר מהשווקים המסורתיים. כתוצאה מכך, לזרימות גדולות או תזרים גדולות מתעודות סל של Ethereum עשויות להיות השפעות בולטות יותר על המחיר של Ethereum, לפחות בטווח הקצר.

אחד היתרונות העיקריים של תעודות סל מביאות לשווקים המסורתיים הוא יציבות. עם יכולתם לפעול כ"בולמי זעזועים" במהלך הפעלות תנודתיות, תעודות סל של Ethereum יכולות להציג רמה חדשה של יציבות למגזר הקריפטו, מה שהופך אותו לעמיד יותר בפני תנודות פתאומיות בשוק.

לבסוף, לא ניתן להמעיט בתפקיד הפוטנציאלי של תעודות סל Ethereum בגילוי מחירים. שוק הקריפטו יכול להפיק תועלת מהאופי המשקף של תעודות סל, ומציע אינדיקציות ברורות יותר לסנטימנט משקיע אמיתי. 

זה הופך למשמעותי במיוחד כאשר בוחנים את קנה המידה של שוק תעודות הסל העולמי, שלמעלה מ-10 טריליון דולר נכון ליוני 2023, מתנשא מעל לשוק הקריפטו של טריליון דולר, שבו מחזיקה Ethereum בנתח משמעותי של 1 מיליארד דולר. לפיכך, הצגת תעודות סל של Ethereum יכולה להיות טרנספורמטיבית ומרחיקת לכת, ולהשפיע לא רק על התנודתיות שלה אלא גם להניע את הקריפטו למיינסטרים.

הדרך קדימה

האות הירוק לתעודת הסל העתידית של Ethereum שלח אדוות של סנטימנט חיובי ברחבי עולם הקריפטו. סנטימנט זה ניכר בתגובת השוק הרחב יותר, שכן נכסים רבים נסחרים בירוק לאחר תקופה של תרדמה.

עם זאת, יש לגשת לאופטימיות חדשה זו עם חשיבה מדודה. עולם תעודות הסל, למרות שהוא מבטיח, אינו חף מסיכונים. במיוחד בתחום הקריפטו, שבו התנודתיות היא נתונה, תיקוני שוק פתאומיים יכולים להיות מהירים וחמורים. 

בהתאם לכך, כלל זהב בהשקעה נשאר נצחי: לעולם אל תתחייב יותר כספים ממה שאתה יכול להרשות לעצמך להפסיד. ככל שהשוק ממשיך להתפתח, אופטימיות זהירה צריכה להיות העיקרון המנחה שלך. 

עקוב אחרינו בחדשות Google