תנודתיות צפויה כ-490 מיליון דולר באופציות ETH יפוג זמן קצר לאחר מיזוג ה-Ethereum

בהתחשב במצב הנוכחי של שוק הקריפטו הרחב יותר, חלק מהסוחרים עשויים להיות מופתעים לגלות ש-Ether (ETH) נסחר במגמת עלייה ב-17 הימים האחרונים. בעוד ששוק מטבעות הקריפטו כולו חווה ירידה של 10% ב-13 בספטמבר, המחיר של Ether החזיק מעמד ליד רמת התמיכה של 1,570 דולר.

בתוך פחות מ-12 שעות, רשת Ethereum אמורה לעבור את השדרוג הגדול ביותר שלה אי פעם, ואין להתעלם מהאפשרות של תנודתיות קיצונית. המעבר לרשת הוכחת הימור יהיה מחליף משחק מסיבות מרובות, כולל קיצוץ של 98.5% בשימוש באנרגיה והפחתת ניפוח המטבעות.

במהלך שדרוג, תמיד קיים סיכון לתקלות מרובות, במיוחד במערכות מורכבות יותר כמו עיבוד ה-Ethereum Virtual Machine. גם אם השדרוג היה חלק יחסית בגרסאות testnet קודמות, אי אפשר לחזות את התוצאות של היישומים המבוזרים ופתרונות השכבה השנייה המחוברים לאקוסיסטם של Ethereum.

זו בדיוק הסיבה שאופציות ה-Ether של 490 מיליון דולר יפוג ב-16 באוגוסט יפעילו לחץ רב על מחירים על שני הצדדים, למרות שהשוורים נראים ממוקמים מעט טוב יותר כאשר Ether מתקרב ל-1,600 דולר.

רוב ההימורים הדובים ממוקמים מתחת ל-$1,600

כישלונו של אתר לשבור את ההתנגדות של 2,000 דולר ב-14 באוגוסט והצניחה שלאחר מכן ל-1,420 דולר ב-29 באוגוסט נתנו לדובים את האות לצפות להמשך מגמת הירידה. זה מתברר מכיוון שרק 12% מאופציות המכר (המכר) ל-16 בספטמבר הוצבו מעל 1,600 דולר. לפיכך, שוורי אתר ממוקמים טוב יותר לפקיעת אופציות שבועיות של 490 מיליון דולר.

ראייה רחבה יותר תוך שימוש ביחס 1.06 של קריאה למכר מראה מצב מאוזן יחסית עם הימורים שויים (שיחות) ריבית פתוחה של 252 מיליון דולר לעומת 238 מיליון אופציות מכר (מכר). אף על פי כן, מכיוון ש-Ether עומד כעת ליד 1,600 דולר, לשני הצדדים יש סיכויים דומים להזיז את המחט.

אם מחיר האתר יישאר מתחת ל-1,600 דולר ב-8:00 בבוקר UTC ב-16 בספטמבר, רק 27 מיליון דולר מאפשרויות השיחה (קנייה) הללו יהיו זמינות. ההבדל הזה קורה מכיוון שאין שום תועלת בזכות לקנות את'ר ב-$1,600 או $1,700 אם הוא נסחר מתחת לרמה זו בתום התפוגה.

דובים יכולים לכיס רווח של 100 מיליון דולר

להלן ארבעת התרחישים הסבירים ביותר המבוססים על פעולת המחיר הנוכחית. מספר חוזי האופציות הזמינים ב-16 בספטמבר עבור מכשירי קריאה (בול) ו-Put (דוב) משתנה, בהתאם למחיר התפוגה. חוסר האיזון המעדיף כל צד מהווה את הרווח התיאורטי:

• בין $ 1,400 ל- $ 1,500: 33,000 קריאות מול 2,600 הצגות. התוצאה הנקית מעדיפה דובים ב-100 מיליון דולר.
• בין $ 1,500 ל- $ 1,700: 29,600 שיחות מול 29,000 הצגות. התוצאה נטו מאוזנת בין שוורים לדובים.
• בין $ 1,700 ל- $ 1,800: 49,200 שיחות מול 3,800 הצגות. התוצאה הנקית מעדיפה שוורים ב-80 מיליון דולר.
• בין $ 1,800 ל- $ 1,900: 81,400 שיחות מול 700 נקודות. שוורים מגדילים את הרווחים שלהם ל-145 מיליון דולר.

אומדן גולמי זה מתייחס לאופציות הרכש המשמשות בהימורים שווריים ואופציות המכר אך ורק בעסקאות נייטרליות-דוביות. למרות זאת, הפשטת יתר זו מתעלמת מאסטרטגיות השקעה מורכבות יותר.

סערה מקרו-כלכלית עשויה הייתה לעזור לדובי ETH

שוורי אתר צריכים להחזיק את המחיר מעל 1,500 דולר ב-16 בספטמבר כדי לאזן את הכף ולהימנע מהפסד פוטנציאלי של 100 מיליון דולר. עם זאת, לשורי אתר לא היה מזל ב-12 בספטמבר אחרי ארצות הברית שוקי המניות ירדו ב-1.6 טריליון דולר ב-13 בספטמבר עקב דוח אינפלציה חם מהצפוי.

אין שום דרך לחזות את התוצאה של מיזוג Ethereum, שלא לדבר על השפעתו על המחיר. עם זאת, ניתוח מציע לא אלהשלושה אינדיקטורים צריכים להיראות על ידי סוחרים במהלך אירוע המיזוג.

לעולם אי אפשר לנחש את ההשלכות של עיכובים בלתי צפויים או אפילו את ההשפעה החיובית של מעבר חלק, מכיוון שהמשקיעים יכלו לתמחר את המיזוג מראש, ולעורר אירוע "מכור את החדשות". כתוצאה מכך, גם לשורים וגם לדובים עדיין יש סיכוי לפקיעה של האופציות השבועיות ב-16 בספטמבר.

הדעות והדעות המובעות כאן הן אך ורק מהשקפות מחבר ואינם משקפים בהכרח את השקפותיו של קוינטלגרף. כל מהלך השקעה ומסחר כרוך בסיכון. עליך לערוך מחקר משלך כשאתה מקבל החלטה.