- רק 35% מהפקדות ETH רווחיות לפני שדרוג שנגחאי של Ethereum.
- רוב המשתתפים הפקידו ETH בשיעורים הגבוהים ממחיר השוק הנוכחי.
- ההשפעות החיוביות של שנחאי על ETH יהיו יותר מהקזזת לחץ המכירה הראשוני בטווח הארוך.
על פי דוח שנערך לאחרונה מחברת ניתוח הנתונים, המחקר של ננסן לקראת השדרוג בשנחאי של Ethereum, רק 35% מה-ETH שהופקדו כעת רווחיים. הדוח קובע כי 56% מהמניות הבלתי נזילים על Ethereum נמצאים ברווח, בעוד שרק 22% הם בעלי עניין נזילים. זה מצביע על כך שרובם המכריע של הגורמים המעורבים הפקידו ETH בשיעורים הגבוהים ממחיר השוק הנוכחי ולכן לא צפויים ליצור לחץ מכירה כבד.
שדרוג ה-ETH שנחאי הוא מזלג קשה מתוכנן המאפשר למשקיעי ETH לבטל את אחזקותיהם בפעם הראשונה. כתוצאה מכך, היו חשש ששחרור ה-ETH הכרוך בהימור עלול לגרום להצפה של האסימונים הללו לשוק, וליצור לחץ מכירה משמעותי.
לדברי ננסן, גל המשיכות הראשוני בעקבות שנחאי ייקח ככל הנראה 3-4 ימים למשיכות חלקיות ו-3-8 שבועות למשיכות מלאות. זה מבוסס על ההנחה ש-10% מה-ETH שהושקעו יימשכו תוך 24 שעות מההשקה.
במצב זה, לחץ המכירה הבלתי מעורער על ETH יהיה 1.9-4.6 מיליארד דולר. לדברי ננסן, בהתחשב בנזילות הנמוכה הנוכחית של שווקי הספוט של ETH, עשויה להיות לכך השפעה מזיקה על התמחור. אף על פי כן, המחקר מוסיף כי משתנים אחרים, כולל הגדלת הביקוש ל-ETH עקב ירידה בהיצע ועמלות גבוהות יותר, עשויים לנטרל את ההשפעה הזו.
עם זאת, החברה העריכה כי בטווח הארוך, ההשפעות החיוביות של שנגחאי על ETH יקזזו את לחץ המכירה הראשוני. הדו"ח מצטט סיבות רבות לאופטימיות זו, כולל מדרגיות טובה יותר של Ethereum, אבטחה וקיימות; גָדֵל DeFi ושימוש וחדשנות ב-NFT; והפחתת הסיכון לצנזורה בגלל ביזור.
פלטפורמת ניתוח קריפטו CryptoQuant הביעה סנטימנטים דומים. לפי דיווח, לחץ המכירה הוא לעתים קרובות משמעותי כאשר למשקיעים יש אפשרות להחזרים גדולים במיוחד. כאשר מספר לא מבוטל של נכסים אינם מוחזקים בו-זמנית, נהוג שחלק מהמשקיעים רוצים לפדות את זכיותיהם, מה שיוצר לחץ מכירה. מכיוון שלמשקיעים ב-Ethereum יש אפשרויות רווח מוגבלות, לחץ מכירה חזק לא סביר.
מקור: https://coinedition.com/nansen-report-highlights-optimism-for-ethereum-ahead-of-shanghai/