לידו מזהיר סוחרים ממונפים הנמצאים בסיכון של פירוק כאשר 'את'ריום' מפסיד יתד

לידו הזהיר היום את מחזיקי ה-Ethereum, או stETH, המוצמדים לכך שהיתד של האסימון ל Ethereum ירד, מה שמותיר אותם בסיכון של חיסול הביטחונות שלהם, או ימכרו, כדי להשלים את ההפרש.

כאשר לידו, פרוטוקול הימור מאוחד, בהתחלה שלח את האזהרה שלו בטוויטר, ההנחה הייתה 4.2% ועלתה עד 5% לפני שירדה שוב.

נכון לעכשיו, 1 ETH יכול להיות החליפו עבור 1.0248 stETH באמצעות פרוטוקול Curve, כלומר הוא נסחר בהנחה של 3% ביחס לאתריום. מחיר ה-stETH עלה כשאנשים שהחזיקו אותו בפרוטוקול ההלוואות של Anchor, הפועל על טרה שכמעט ולא קיימת. blockchain, מיהר לאחזר אותו ביום שישי.  

נכון לכתיבת שורות אלה, רשת Terra נעצרה פעמיים ביממה האחרונה, ניסיון של מפתחיה להציל את הנכסים המקומיים של הרשת מספירלת מוות שנגרמה מכך שה-UST stablecoin של Terra איבד את ההצמדה שלו לדולר.

לקריסתה של טרה היו השפעות מהדהדות בכל שוק הקריפטו. לדוגמה, בזמן שהרשת נעצרה, כלומרלא היה בלתי אפשרי עבור משתמשי לידו לאחזר את ה-stETH שלהם. 

בסופו של דבר לידו הציע עצה כיצד להוריד את stETH מהבלוקצ'יין של Terra, אך הנזק נעשה.

כל עוד stETH נסחר בהנחה, אנשים יכולים לפדות את ה-stETH שלהם עבור יותר ETH ממה שהם הפקידו בתחילה. זה אומר שלא יהיה מספיק ETH בבריכה כדי לגבות את ה-STTH של כולם.

עבור אנשים שרק החזיקו ב-Ethereum שלהם וקיבלו stETH בתמורה, ההנחה אינה מהווה סיכון רב. אבל סוחרים עם פוזיציות ממונפות, כלומר השתמשו ב-stETH שלהם כבטוחה להלוואה, עלולים להיות בסיכון אם ההנחה תגדל מספיק כדי להפעיל חיסול של האת'ריום שלהם.

"עליך להסיר בדחיפות את הסיכון של כל פוזיציות ממונפות שיש להן גורם בריאותי מאתגר, למשל, על ידי הוספת בטחונות נוספים", אמר לידו בטוויטר.

כאשר משתמשים מעמידים את ה-Ethereum שלהם עם Lido, הם מקבלים ETH (stETH) בהימור השווה לסכום ההפקדה הראשונית. ה-stETH הזה עולה בערכו מדי יום כשהיא זוכה לתגמולים - נכון לעכשיו בשיעור שנתי של 3.6% - מה שיוצר תמריץ למשתתפים לשמור על ה-ETH שלהם במאגר.

אם ערך ההלוואה שלהם גדל יותר מדי ביחס לביטחונות שלהם, חלק מהבטחונות עלול להימכר כדי לשמור על יחס ההלוואה לערך. זה מה שקובע איך מישהו יכול ללוות ביחס לערך האסימונים שהוא העמיד כבטוחה.

לדוגמה, החזקה של 1 ETH עם MakerDAO מאפשרת למשתמשים ללוות כספים השווים ל-0.60 ETH בצורה של DAI stablecoin שלה. זו הסיבה שהם מתייחסים ל-DAI כאל Stablecoin אלגוריתמי עם בטחונות יתר. 

יש כרגע 410 מיליון דולר עטוף stETH, או wstETH, מופקד שם, לפי לידו.

ב-AAVE, קיים מאגר של 2.9 מיליארד דולר של STETH מופקדים. הפרוטוקול מאפשר למשתמשים לשאול ETH, או אסימונים אחרים, השווים ל-73% מהבטחונות ה-stETH שלהם. 

אז אם אתה מפקיד 1 stETH, אתה יכול ללוות 0.73 ETH. אבל אם ערך ההלוואה עולה על 75% מערך הפיקדון שלהם, הופך להיות תחת ביטחונות, היא בסכנת חיסול.

חלק מהעוסקים ב-ETH משתמשים באסימוני ה-stETH שלהם כבטוחה כדי ללוות עוד ETH מפרוטוקול ההלוואות של Aave ואז לחזור על כל התהליך שוב. זה ידוע בתור אסטרטגיית השקעה רקורסיבית, צורה מתקדמת של  תשואה חקלאית, שעורם תגמולים על גבי תגמולים.

ככל שסוחר עושה זאת יותר פעמים, כך הוא לוקח על עצמו יותר סיכון. אחרי הכל, הם משתמשים בכסף שאול כבטוחה כדי ללוות עוד כסף. 

אם הפוזיציה הראשונית של סוחר מתחילה להירגע באמצעות פירוק - דבר שעלול להיגרם על ידי העובדה ש-stETH התנתקה מ-ETH - זה יכול לגרום למפל של חיסולים בשאר הפוזיציות שלו. והסוחר על הוו לשלם קנסות ו גז עמלות (עלות העסקה ברשת Ethereum) עבור כל אחת מאותן עסקאות.

למרות האזהרה של לידו והצעות העצות של לידו, סוחרי קריפטו בטוויטר הביעו הרבה תסכול על הדרך שבה התמוטטות טרה הדהד על פני בלוקצ'יין אחרים.

רוצה להיות מומחה קריפטו? קבל את המיטב מפענוח ישירות לתיבת הדואר הנכנס שלך.

קבל את ידיעות הקריפטו הגדולות ביותר + סיכום שבועי ועוד!