- Ethereum
הערכת השווי הנוכחית של החברה מעלה שאלות על רקע ירידה במשתמשים פעילים יומיומיים ותחרות קשה מול חלופות בלוקצ'יין. - פרד קרוגר מבקר את Ethereum על כך שהוא מוערך יתר על המידה, ומשווה אותו למטבעות ממים כמו Shiba Inu, עם שווי שוק שאינו משקף את הפעילות שלו ברשת.
- "תומכי Ethereum מנותקים מהמציאות", אומר קרוגר, כאשר ETH שובר מעל 3,000 דולר למרות האתגרים שלה.
מאמר זה בוחן האם הערכת השווי הגבוהה של Ethereum היא בת קיימא מול ירידה בשימוש, מכשולים רגולטוריים ותחרות גוברת מצד בלוקצ'יין אחרים.
בעיות ביצועים ומדרגיות של Ethereum
Ethereum, פעם הפלטפורמה הבלתי מעורערת ליישומים מבוזרים, מתמודדת עם בעיות מדרגיות, כאשר עסקאות בשרשרת איטיות ויקרות יותר מבלוקצ'יין חדשות יותר. פרד קרוגר מצביע על ירידת המשתמשים הפעילים היומי של Ethereum, מ-120,000 בשיאה לסביבות 66,000 בפברואר 2024, כסימן לתועלת והמשיכה הפוחתת שלה. למרות הפיתוחים בפתרונות שכבה 2 כמו ארביטרום, אפילו הפרוטוקולים הגדולים ביותר ב-Ethereum מאבדים משתמשים, כאשר המשתמשים הפעילים היומיים של Uniswap V3 ירדו משמעותית.
תחרות מבלוקצ'יין מהירים וזולים יותר
העלייה של בלוקצ'יין אלטרנטיבי כמו Solana, Avalanche ו-Near Protocol, המציעים עסקאות מהירות יותר ועמלות נמוכות יותר, מציבה אתגר משמעותי לדומיננטיות של Ethereum. פלטפורמות אלו מועדפות יותר ויותר עבור יישומי פיננסים מבוזרים (DeFi) ומשחקים, מה שמושך את המשתמשים מ-Ethereum. מהניתוח של קרוגר עולה כי שווי השוק ותעריפי הספוט של Ethereum מנופחים, בייחוד בהשוואה לפעילות בשרשרת ולשימוש שהיא מציעה.
אי ודאות רגולטורית סביב Ethereum
חוסר הבהירות הרגולטורית עבור Ethereum, במיוחד בהשוואה להכרה של ביטקוין כסחורה על ידי ה-SEC, מוסיף עוד שכבת סיכון למשקיעים. בעוד שקהילת הקריפטו מקווה לאישור בסופו של דבר של תעודת סל נקודתית Ethereum, קרוגר נותר סקפטי בשל עמדת ה-SEC. חוסר הוודאות הזה עשוי להשפיע עוד יותר על האטרקטיביות של Ethereum הן למשקיעים והן למשתמשים.
Outlook עתידי עבור Ethereum
למרות הביקורת, רבים בקהילת הקריפטו נשארים אופטימיים לגבי עתידו של Ethereum. הם טוענים שהאימוץ העולה, במיוחד עם הצמיחה של פתרונות שכבה 2 והמנגנון הדפלציוני של Ethereum, עשוי להחזיר את ערכו לשיאים שלו ב-2021. עם זאת, האתגרים של מדרגיות, תחרות ואי ודאות רגולטורית הם מכשולים משמעותיים שעל Ethereum להתגבר עליהם כדי להצדיק את הערכתו הנוכחית.
סיכום
מעמדה של Ethereum כפלטפורמת בלוקצ'יין מובילה נמצא בבדיקה עקב בעיות הביצועים שלה, ירידה בבסיס המשתמשים והאיום התחרותי של בלוקצ'יין אחרים. בעוד שתומכיה נותרים מלאי תקווה, המציאות של הערכת השוק שלה בהשוואה לתועלת ולמעמד הרגולטורי שלה מעוררת שאלות לגבי קיימותה. רק הזמן יגיד אם Ethereum יכול להסתגל ולשמור על הבולטות שלו בנוף המטבעות הקריפטו המתפתחים במהירות.
מקור: https://en.coinotag.com/is-ethereum-eths-valuation-justified-amid-declining-usage-and-regulatory-uncertainty/