ראול פאל, מנהל קרן גידור לשעבר המנהל כעת את משקיע המאקרו העולמי, הפך לשורי מאוד ביחס לערך האתריום ביחס לביטקוין (היחס).
"האם יחס ה-ETH/BTC הוא טבלת מחירי הנכסים הגדולים ביותר בעולם?" – הוא שאל תוך כדי שיתוף התמונה לעיל, לפני שהשיב לעצמו: "יכול להיות".
Ethereum צבר פתאום ערך משמעותי מול ביטקוין. לאחר הצדה ב-0.067 BTC, הוא קפץ לקרוב ל-0.08.
היחס ירד לאחר המיזוג, אך ההתאוששות שלו משכה את תשומת הלב בימים האחרונים שכן היא חופפת לכך שהאספקה של אתריום ירדה גם היא בכ-10,000 את' (16 מיליון דולר).
ביטקוין הוסיף לאספקה שלו 860 מיליון דולר בשווי 41,000 BTC יותר מ-eth מאז המיזוג לפני שישה שבועות, ובמקרה eth היה מוסיף בערך אותו דבר, 890 מיליון דולר בשווי 550,000 eth, אם המיזוג לא היה יוצא לפועל.
מיליארד בשישה שבועות פירושו 10 מיליארד דולר בשישים שבועות, זה בערך שנה. להרוויח את הסכומים הנכבדים האלה במיוחד כשחושבים שהם לא מטבעות רדומים או מטבעות.
אלה היו הולכים במקום זאת לכורים, שצריכים לכסות עלויות, ומתישהו אולי יצטרכו להאיץ את המכירה בגלל הם עומדים בפני פשיטת רגל כמו Core Scientific.
זה מסיר את מה שאנו מכנים היצע מעשי, או היצע קביעת מחירים, וכל השאר שווה זה צריך לבוא לידי ביטוי בשלב מסוים במיוחד ביחס ליחס.
אפשר לטעון שכבר יש. Ethereum שמר על ערכו הרבה יותר טוב מול הדוב הזה עם ביטקוין מאשר במהלך הדוב האחרון, והיה שורי יותר מביטקוין לאחרונה במהלך המיני-עצרת חוסר האמונה הזו.
שיעור האינפלציה שלו של פחות או יותר אפס, בהשוואה ל-1.7% של הביטקוין, עשוי בהחלט להמשיך את השוריות הנוספת הזו, אבל בתיאוריה לביטקוין אין שום אינפלציה מכיוון שיש לו מכסה של 21 מיליון מטבעות. בפועל, שיעור האינפלציה שלו עומד על כמיליארד דולר תוך שישה שבועות.
להחזיר אותנו לתמחור הזה, שללא ספק כשמדובר במכסה הוא כמעט בלתי אפשרי כי אף אחד לא יכול לחזות את העתיד, אז איך אפשר לתמחר אותו.
עתיד זה עשוי לכלול א הסרת המכסה. זה לא יהיה בלי פיצול שרשרת, אבל גם לא יהיה ברור איזה צד ינצח אם יהיה ויכוח כזה. ככל הנראה מה שקאתי ווד תבחר, כשאפילו נשות הקונגרס הן כעת ביטקוינים וייתכן שגם להן יש נוף.
ל-Ethereum, בכל הנוגע לציפיות סבירות, אין אי ודאות כזו בטווח הבינוני.
הדרך היחידה לשנות את הפרמטרים הנוכחיים היא אם רסיסה מסיבה כלשהי דורשת יותר תגמול הימור רק בגלל שיהיו יותר רסיסים שדורשים יותר משקעים.
אבל קודם כל לא ברור אם ריסוק - כלומר הקבילה של שכבת הבסיס של עסקאות - הוא בכלל בר השגה. ושנית, יש כרגע 14.6 מיליון אחוזים. ב-100,000 eth, אתה מקבל 140 רסיסים.
כנראה שלא יהיה צורך לשנות את הפרמטרים ובכל מקרה ריסוק ישנה את הצריבה לפי סדר גודל.
השאיפה הנוכחית במקום היא להביא בסופו של דבר את zk-tech לשכבת הבסיס, כלומר דחיסה בשכבת הבסיס, אולי פי 10 ובמקסימום, אם כי לא מציאותי בקרוב - פי 100 קיבולת העסקאות הנוכחית.
זה לא יגדיל את הצריבה באותו קנה מידה כי זה ידחוס עסקאות באותו קנה מידה. ובכן, זה לא יגדיל אותו בצורה ישירה טכנית. בהנחה שקיבולת גבוהה יותר מושכת ביקוש גבוה יותר, אז באופן טבעי יהיה יותר ביקוש לאת'.
עם זאת, לא ניתן לבטל בקלות ביטקוין. יש להם הייפ חציון משלהם שיגיע בקרוב עם המרחב הזה כדי לראות אם נקבל קצת תמחור בזמן הזה, וזה יוריד את שיעור האינפלציה שלהם ל-0.8%.
התעריף של Eth לעומת זאת תלוי בשימוש ברשת, אבל גם בתקופות הפעילות הנמוכות הללו הוא הסתכם בכמעט מיליארד דולר מהאספקה אחרת.
בנוסף, בכל דרך שתחתכו אותו, שיעור האינפלציה של eth ירד מ-4% לכמעט אפס. זה משיעור האינפלציה של ביטקוין כפול - אם כי בערך זהה בסכומים בדולרים, אבל שווי השוק של הביטקוין הוא פי שניים משיעור האינפלציה של ביטקוין - לנמוך פי שניים משיעור האינפלציה של הביטקוין.
זה שינוי עצום בכל דרך שתסתכל על זה, והיחס משקף אותו. עם זאת, ישנה שאלה עד כמה ההשתקפות מציאותית כרגע, מכיוון שבעלי העניין אינם יכולים לסגת, ולכן אין להם כל כך דעה בשוק.
הנתונים שלעיל מסבירים את תגמול ההימור, כאשר שיעור האינפלציה הוא קרוב לאפס אפילו עם אותם תגמולים, אך משקיעים עשויים להמתין לראות בדיוק מה הגורמים המעורבים האלה עושים תחילה ואיך הנכס מגיב ברגע שהמחזיקים יכולים להשתתף בשוק.
לכן, כל התהפכות, אם היא תתפתח בכלל, תהיה כנראה לאחר תקופת הפתיחה, אבל כל התאמה מחדש של היחס לא בהכרח צריכה להמתין, כי בכל הנוגע לשני הנכסים מבחינה הוליסטית, חל שינוי כספי משמעותי באחד.
מקור: https://www.trustnodes.com/2022/10/31/ethereums-ratio-most-bullish-chart-in-the-world-says-raoul-pal