שירותי ניירות ערך ובורסה של ארצות הברית (SEC) הוא אחד הרגולטורים הפיננסיים שככל הנראה מחמיר על מטבעות קריפטוגרפיים וחברות קשורות. מתוך מקרים רבים, Ripple Labs vs SEC הוא אולי המפורסם ביותר. התיק החל בשנת 2020 מאז ראה התפתחות הדרגתית עם הרבה עליות ומורדות, אולם בית המשפט ייתן פסק דין בקרוב. בעקבות שדרוג המיזוג, רשת Ethereum הופכת להוכחת הימור ולצרכים Ethereum הימור על מנת לאמת עסקאות. עם זאת, ישנם חששות בעלייה סביב החזקה ב-Ethereum, אם הנכס המקומי הוא נייר ערך או לא.
ה-SEC טען כי פרוטוקול התשלום הבולט Ripple Labs שהחברה השתמשה בנכס XRP מקורי בשווי 1.3 מיליארד דולר. כלב השמירה הפיננסי טען ש-XRP הוא נייר ערך לא רשום ואמר שהעסקה בין 2013 ל-2020 לא חוקית. המקרה יגיע בקרוב לסיומו שבו רבים מצפים לניצחון של חברת פרוטוקולי התשלום על הרגולטור.
למרות שהמקרה של התביעה Ripple נגד SEC עדיין לא נפתר, תחום הקריפטו התחיל לחוות את השמועות והספקולציות סביב Ethereum (ETH). זה מרמז שאם Ethereum (ETH) אינו נייר ערך לאחר עמידה בהימורים, אז ה-SEC תעמוד בנכס המקורי הגדול ביותר של רשת חוזים חכמים.
Howey Test נחשב כמבחן מכריע כדי לבדוק אם נכס הוא נייר ערך או לא. זה נופל תחת חוק ניירות הערך של 1933, המורכב משלוש נקודות. כל חוזה צריך לעמוד בכל שלוש הדרישות.
חובות במסגרת מבחן Howey
שלוש הדרישות לנכס לעבור את מבחן Howey כוללות:
- השקעה של כסף
- צריך ליפול תחת מפעל משותף
- מכיל יכולת לייצר רווח בהתאם למאמצים של אחרים
תוך התחשבות בדרישות אלו, Ethereum כמעט ולא עונה על אחת מהן, בהתחשב בכך ש-ETH יכול לשמש כהשקעה מכיוון שהיא מהווה סיכון שמגדיר השקעה. מלבד האפשרות הזו, זה יהיה קשה עבור Ethereum לחייב את דרישות מבחן האבטחה.
מקור: https://www.thecoinrepublic.com/2022/10/07/ethereum-staking-might-unsecure-the-network-post-merge/