מחיר האת'ריום הגיע לשיא של 6 חודשים על רקע באז של תעודות סל של BlackRock, אבל איפה הביקוש הקמעונאי?

Ether (ETH) חוותה עלייה מפתיעה של 8% ב-9 בנובמבר, שברה את מחסום ה-2,000 דולר והשיגה את רמת המחירים הגבוהה ביותר מזה שישה חודשים. הזינוק הזה, שהופעל על ידי חדשות על רישום של BlackRock ב-iShares Ethereum Trust בדלאוור, הביא לפירוקים בשווי של 48 מיליון דולר בחוזים עתידיים קצרים של ETH. ההודעה הראשונית נמסרה על ידי @SummersThings ברשת חברתית, שאושרה מאוחר יותר על ידי אנליסטים של בלומברג תעודות סל.

קרן iShares Ethereum Trust נרשמה זה עתה בדלאוור.

לצורך הקשר, iShares Bitcoin Trust של BlackRock נרשמה באופן דומה 7 ימים לפני שהגישו את בקשת ה-ETF ל-SEC. פרטים למטה.

[הודעה: אני עובר ל @SynopticCom בקרוב] pic.twitter.com/IYafIaxMzA

—Summers (@SummersThings) 9 בנובמבר 2023

החדשות עוררו ציפיות אופטימיות בנוגע להגשה פוטנציאלית של Ether Spot ETF על ידי BlackRock, מנהל נכסים של 9 טריליון דולר. ספקולציה זו באה בעקבות רישום iShares Bitcoin Trust של BlackRock בדלאוור ביוני 2023, שבוע לפני יישום ה-Bitcoin ETF הראשון שלהם. עם זאת, ללא הצהרה רשמית מ-BlackRock, ייתכן שהמשקיעים קפצו את האקדח, אם כי ההשפעה המוחלטת של מנהל הנכסים בפיננסים המסורתיים משאירה את אלו שמהמרים נגד הצלחתו של איתר במצב מעורער.

סוחרים מקצועיים הציבו הימורי ETH שווריים באמצעות נגזרים

כדי להבין כיצד ממוקמים סוחרים מקצועיים לאחר עצרת ההפתעה, יש לנתח את מדדי הנגזרים של ETH. בדרך כלל, החוזים העתידיים החודשיים של Ether נסחרים בפרמיה שנתית של 5%-10% בהשוואה לשוקי ספוט, מה שמצביע על כך שמוכרים דורשים כסף נוסף כדי לדחות את ההסדר.

פרמיית החוזים העתידיים של אתר, זינקה ל-9.5% ב-9 בנובמבר, סימנה את הרמה הגבוהה ביותר מזה למעלה משנה ונשברה מעל הרף הנייטרלי של 5% ב-31 באוקטובר. שינוי זה סיים תקופה דובית של חודשיים וביקוש נמוך ללונג ממונף עמדות.

כדי להעריך אם השבר מעל 2,000 דולר הוביל לאופטימיות מוגזמת, על הסוחרים לבחון את שווקי האופציות של האתר. כאשר סוחרים צופים ירידה במחיר הביטקוין, הטיית הדלתא של 25% נוטה לעלות מעל 7%, בעוד שתקופות של התרגשות בדרך כלל רואות את צניחה מתחת ל-7% השליליים.

הטיית דלתא של 25% ב-Ether עברה מנייטרלי לשורי ב-31 באוקטובר, והטיית ה-13% הנוכחית היא הנמוכה ביותר מזה למעלה מ-12 חודשים, אך רחוקה מלהיות אופטימית מדי. רמה בריאה כזו הייתה הנורמה ב-9 הימים האחרונים, כלומר, המשקיעים ב-Ether צפו את המומנטום השורי.

אין ספק ששורי אתר עלו על העליונה ללא קשר לנרטיב ה-ETF הנקודתי, כאשר ETH עלתה ב-24% לפני חדשות BlackRock, בין ה-18 באוקטובר ל-8 בנובמבר. פעולת המחיר הזו משקפת ביקוש גבוה יותר לרשת Ethereum, כפי שבא לידי ביטוי יישומים מבוזרים מובילים (DApps) כרכים של 30 יום.

ובכל זאת, כאשר מנתחים את מבנה שוק המטבעות הקריפטוגרפיים הרחב יותר, במיוחד האינדיקטורים הקמעונאיים, יש חוסר עקביות עם האופטימיות הגואה והביקוש למינוף באמצעות נגזרות אתר.

מידע נוסף: השקת תעודת סל ביטקוין עלולה להתעכב יותר מחודש לאחר אישור ה-SEC

אינדיקטורים קמעונאיים מצביעים על ביקוש רדום ל-ETH ולמטבעות קריפטוגרפיים

בתור התחלה, החיפושים בגוגל אחר "קנה Ethereum", "קנה ETH" ו-"קנה ביטקוין" עומדים בקיפאון בשבוע האחרון.

אפשר לטעון שסוחרים קמעונאיים בדרך כלל מפגרים את השור, בדרך כלל נכנסים למחזור כמה ימים או שבועות לאחר שסימני המחירים העיקריים והשיא של 6 חודשים נפגעו. עם זאת, חלה ירידה בביקוש למטבעות קריפטוגרפיים, כאשר משתמשים בפרמיה של stablecoins כמדד לפעילות סוחרי הקריפטו הסינים.

פרמיית stablecoin מודדת את ההבדל בין עסקאות עמית-לעמית ב-USD (USDT) מבוססות סין לבין הדולר האמריקאי. ביקוש מוגזם לקנייה נוטה ללחוץ על האינדיקטור מעל השווי ההוגן ב-100%, ובמהלך השווקים הדובים, הצעת השוק של Tether מוצפת, וגורמת להנחה של 2% ומעלה.

נכון לעכשיו, פרמיית ה-Tether ב-OKX עומדת על 100.9%, מה שמצביע על ביקוש מאוזן ממשקיעים קמעונאיים. רמה כזו מנוגדת ל-102% מה-13 באוקטובר, למשל, לפני ששווי השוק הכולל של הקריפטו זינק ב-30.6% עד ל-9 בנובמבר. זה ממשיך להראות שמשקיעים סינים עדיין לא מציגים ביקוש מופרז ל-fiat-to- המרת קריפטו באמצעות stablecoins.

בעיקרו של דבר, נראה שהעלייה של Ether מעל 2,000 דולר הונעה על ידי שווקי הנגזרים והציפייה לאישור תעודת סל נקודתי. היעדר ביקוש קמעונאי אינו בהכרח אינדיקטור לתיקון הממשמש ובא. עם זאת, ההייפ סביב הרישום Ethereum Trust של BlackRock, יחד עם טווחי מינוף מוגזמים בנגזרות ETH, מעוררים חששות, ומעמידים את רמת התמיכה של $2,000 למבחן.

מאמר זה נועד למטרות מידע כללי ואינו מיועד ואין לראות בו כייעוץ משפטי או השקעות. הדעות, המחשבות והדעות המובעות כאן הן של המחבר בלבד ואינן בהכרח משקפות או מייצגות את הדעות והדעות של קוינטלגרף.