מחיר האת'ריום מגיע ל-1.6 אלף דולר מכיוון שהשווקים צופים שהפד יקל על הלחץ

עצרת הפתעה של 250 דולר התקיימה בין ה-25 באוקטובר ל-26 באוקטובר, ודחק את המחיר של אתר (ETH) מ-$1,345 ל-$1,595. התנועה גרמה לפירוקים של 570 מיליון דולר בהימורים הדובים של אתר בבורסות נגזרים, שהיה האירוע הגדול ביותר מזה יותר מ-12 חודשים. גם המחיר של אתר עלה מעל לרמה של 1,600 דולר, שהיה המחיר הגבוה ביותר שנראה מאז ה-15 בספטמבר.

בואו נבדוק האם עלייה זו של 27% במהלך 10 הימים האחרונים משקפת סימנים כלשהם לשינוי מגמה.

ראוי להדגיש שעלייה נוספת של 10.3% לכיוון 1,650 דולר התרחשה שלושה ימים לאחר מכן ב-29 באוקטובר, וזה גרם לעוד 270 מיליון דולר של חיסולי מוכר בחסר על חוזים עתידיים של ETH. בסך הכל, שורט ממונף בשווי 840 מיליון דולר חוסלו תוך שלושה ימים, המהווים למעלה מ-9% מסך הריבית הפתוחה בחוזים עתידיים של ETH.

ב-21 באוקטובר, השוק הפך לאופטימי אחרי נשיאת הפדרל ריזרב של סן פרנסיסקו, מרי דאלי מוּזְכָּר כוונות להפחית את קצב העלאות הריבית. עם זאת, תנועת ההידוק הקודמת של הבנק המרכזי של ארצות הברית הובילה את מדד שוק המניות S&P 500 להתכווצות של 19% ב-2022.

למרות העלייה של 5.5% בשוק המניות בין ה-20 ל-31 באוקטובר, אנליסטים ב-ING ציין ב-28 באוקטובר כי "אנו אכן מצפים שהפד יפתח את הדלת לקצב איטי יותר באמצעות הכוונה פורמלית קדימה, אך ייתכן שהוא לא בהכרח יעבור דרכו". יתר על כן, דו"ח ING הוסיף, "יכול להיות שנקבל 50 נקודות סופיות בפברואר שיסמן אז את הפסגה. זה ישאיר שיעור סופני של 4.75% עד 5%".

בהתחשב באיתותים הסותרים מהשווקים המסורתיים, בואו נסתכל על נתוני הנגזרים של Ether כדי להבין אם המשקיעים תמכו בעליית המחירים האחרונה.

סוחרי עתיד שמרו על עמדה דובית למרות העלייה של 1,600 דולר

סוחרים קמעונאיים נמנעים בדרך כלל מחוזים עתידיים רבעוניים בשל פער המחירים שלהם משווקי ספוט. ובכל זאת, הם המכשירים המועדפים על סוחרים מקצועיים מכיוון שהם מונעים את תנודות בשיעורי המימון זה קורה לעתים קרובות בחוזה עתידי תמידי.

המדד אמור להיסחר בפרמיה שנתית של 4% עד 8% בשווקים בריאים כדי לכסות עלויות וסיכונים נלווים. לפיכך, התרשים שלמעלה מראה בבירור שכיחות של הימורים דוביים על חוזים עתידיים על ETH, שכן הפרמיה שלו עמדה באזור השלילי באוקטובר. מצב כזה הוא חריג ואופייני לשווקים דוביים, המשקף את חוסר הנכונות של סוחרים מקצועיים להוסיף פוזיציות ארוכות (בול) ממונפות.

גם סוחרים צריכים לנתח את שווקי האופציות של אתר לא לכלול השפעות חיצוניות ספציפיות למכשיר העתידי.

סוחרי אופציות ETH עברו למיצוב ניטרלי

הטיית הדלתא של 25% היא סימן מובהק לכך שעושי שוק ושולחנות ארביטראז' גובים יתר על המידה עבור הגנת הפוך או הפוך.

בשווקי הדובים, משקיעי אופציות נותנים סיכויים גבוהים יותר להורדת מחירים, מה שגורם לאינדיקטור ההטיה לעלות מעל 10%. מצד שני, השווקים השוורים נוטים להניע את אינדיקטור ההטיה מתחת ל-10%, כלומר אופציות המכר הדוביות מוזלות.

הטיית הדלתא של 60 יום הייתה מעל רף ה-10% עד ה-25 באוקטובר, וסוחרי אופציות איתות נטו פחות להציע הגנה כלפי מטה. עם זאת, שינוי משמעותי קרה במהלך הימים הבאים כאשר לווייתנים ושולחנות ארביטראז' החלו לתמחר סיכון מאוזן לתנודות מחירים כלפי מטה ומעלה.

פירוקים מראים מהלך מפתיע, אבל אמון מינימלי מצד הקונים

שני מדדי הנגזרים הללו מצביעים על כך שעליית המחירים של Ether של 27% מה-21 באוקטובר עד ה-31 באוקטובר לא הייתה צפויה, מה שמסביר את ההשפעה העצומה על פירוקים. לשם השוואה, עליית אתר של 25% מה-4 באוגוסט עד ה-14 באוגוסט גרמה לפירוק שורט ממונף (מוכרים) בשווי 480 מיליון דולר, נמוך בכ-40%.

נכון לעכשיו, הסנטימנט הרווח הוא ניטרלי לפי אופציות ETH ושווקים עתידיים. לכן, סביר להניח שהסוחרים ידרכו בזהירות, במיוחד כאשר לווייתנים ושולחנות ארביטראז' עמדו בצד במהלך עצרת כה מרשימה.

עד שיהיה אישור לחוזקה של רמת התמיכה של 1,500$ והתיאבון המוגבר של הסוחרים המקצוענים ללונג מינוף, המשקיעים לא צריכים למהר להגיע למסקנה שהעצרת Ether היא בת קיימא.