ההתרגשות סביב האישור הפוטנציאלי של קרן Ethereum הנסחרת בבורסה (ETF) בארצות הברית הביאה את הריבית הפתוחה של Ethereum עתידית לסכום מדהים של 10.6 מיליארד דולר.
כשמחירי Ether (ETH) זינקו ב-38.5% במהלך 30 הימים האחרונים, והגיעו ל-$3,165, המשקיעים עוקבים מקרוב אחר ההתפתחויות בציפייה להחלטות הרגולטוריות של רשות ניירות ערך (SEC).
הביקוש הגובר למינוף מעורר חרדה בקרב השוורים
הזינוק בריבית הפתוחה בחוזים עתידיים על Ethereum עורר חרדה בקרב משקיעים שוריים, במיוחד כשהיא מתקרבת לשיא של 11 מיליארד דולר בנובמבר 2021, ואחריו תיקון משמעותי של 55%.
עם זאת, נתונים מצביעים על כך שלפני 12 בפברואר, הריבית הפתוחה של Ether Futures נותרה מתחת ל-8.5 מיליארד דולר במשך שנתיים. תוך שבועיים הוא זינק ל-10.6 מיליארד דולר הנוכחי, מה שמאותת על עלייה משמעותית בביקוש למינוף. למרות זאת, אנליסטים מזהירים כי המדד לבדו אינו מספק תובנה לגבי האיזון בין פוזיציות לונג לשורט.
אנליסטים מ-JPMorgan Investment Banking מציעים סבירות של 50% לאישור Ether ETF עד מאי, מה שתורם לאופטימיות הגוברת של המשקיעים. בנוסף, חלקם, כולל מנכ"ל Keyrock קווין דה פאטול, רואים את המעבר של Ethereum למודל קונצנזוס של הוכחת הימור והכנסת תשואת ההימור כגורמים שיכולים להשפיע על נקודת המבט של ה-SEC על תעודת סל פוטנציאלית.
יתרה מזאת, הזרמת הון ליישומי נגזרים בעלי החזקה נזילות כמו EigenLayer עלתה, כאשר הפרוטוקול הבטיח מימון של 100 מיליון דולר מחברת ההון סיכון Andreessen Horowitz (a16z). הערך הכולל של EigenLayer נעול (TVL) זינק מ-1.8 מיליארד דולר ל-8.3 מיליארד דולר תוך 30 ימים בלבד עד ה-26 בפברואר. מגמה זו מדגישה את העניין הגובר במכשירים ופרוטוקולים פיננסיים מבוססי Ethereum.
מדדי נגזרות בריאות מצביעים על סנטימנט שורי
למרות העליות המהירות במחיר, מדדי נגזרים מצביעים על סנטימנט בריא בשוק. פרמיית החוזים העתידיים של Ethereum, הידועה כשיעור הבסיס, נעה סביב 15% מאז ה-14 בפברואר, רמה הקשורה בדרך כלל לסנטימנט שורי ללא סימנים למינוף מופרז. לעומת זאת, הפרמיה השנתית של 22% שנצפתה ב-3 בינואר הצביעה על סיכון חיסול גבוה יותר, מה שאותת על סנטימנט אופטימי מדי בקרב הסוחרים.
בנוסף, ניתוח שווקי האופציות מספק תובנה נוספת לגבי סנטימנט המשקיעים. הטיית הדלתא של 25%, המודד את האיזון בין אופציות רכישה ופוטנציאל מכר, עומד כיום על -3%. זה מצביע על תמחור מאוזן בין אופציות קנייה למכירה, כאשר סוחרים מפגינים ספקנות כלפי יכולתו של Ether לשמור על רמות מעל 3,000 דולר. הנייטרליות של אינדיקטור זה מאז ה-20 בפברואר מעידה על אופטימיות זהירה בקרב הסוחרים ולא על אמון מופרז במסלול המחירים של אתר.
מקור: https://www.cryptopolitan.com/ethereum-futures-open-interest-hits-10-6-b/