את'ריום במרכז הדיון בריכוזיות כפי שטוענת SEC

Ethereum עבר א שדרוג רשת מפתח ב-15 בספטמבר, מעבר מקונצנזוס הכרייה של הוכחת-עבודה (PoW) שלו לא הוכחת יתד (PoS) אחד. שדרוג המפתח מכונה המיזוג. 

המיזוג תוכנן כשינוי קריטי עבור רשת Ethereum שיהפוך אותה ליעילה יותר באנרגיה, עם שיפורים מאוחרים יותר להרחבה ולביזור.

עם זאת, קצת יותר מחודש לאחר מכן, כמה משקיפים בתעשייה חוששים שמעבר ה-PoS דחף את Ethereum לכיוון יותר ריכוזיות ובדיקה רגולטורית גבוהה יותר.

המיזוג החליף את אופן אימות העסקאות ברשת Ethereum. במקום שכורים יכניסו את כוח החישוב שלהם כדי לאמת מעבר, המאמתים כעת מתחייבים לאתר (ETH) אסימונים לאימות עסקאות אלו. הבעיה עם מערכת זו היא שלמאמתים עם מספר גבוה יותר של Ether יש משמעות גדולה יותר, בהתחשב באחוז גדול יותר של צמתים מאמתים או ETH.

כדי להפוך לתוקף ברשת Ethereum, יש להעמיד 32 ETH על סכום מינימום. לפיכך, לווייתנים ובורסות קריפטו גדולות עמדו על מיליוני ETH כדי לקבל חלק גדול יותר מצמתי האימות.

פעילויות ההימור הנוכחיות נראות ריכוזיות מאוד, עם פרוטוקול ההימור הנוזלי המוביל Lido ובורסות מרכזיות מובילות כמו Coinbase, Kraken ו-Binance. למעלה מ-60% מה-ETH המוצמד.

RA Wilson, קצין טכנולוגיה ראשי של בורסת קריפטו ופחמן 1GCX, אמר ל-Cointelegraph כי המיזוג אפשר למחזיקים גדולים ב-Ether להשיג שליטה המונית ברשת, מה שהופך אותה לריכוזית משמעותית ובוודאי פחות מאובטחת והוסבר:

"מחזיקי ETH רבים מחזיקים את הקריפטו שלהם בבורסות מרכזיות כמו Coinbase, מה שמאפשר לפלטפורמות הללו להפוך למחזיקים דומיננטיים ברשת, מה שתורם לריכוזיות של בעלי עניין."

היבט הריכוזיות היה ברור למדי מיד לאחר המיזוג, כמו 46.15% מהצמתים לאחסון נתונים, עיבוד עסקאות והוספת בלוקי בלוקצ'יין חדשים ניתן לייחס לשתי כתובות בלבד.

אנליסט Arcane Crypto, Vetle Lunde, אמר ל-Cointelegraph כי בעוד שמעבר ה-PoS היה חשוב למטרות ארוכות הטווח של Ethereum של יעילות אנרגטית ומדרגיות, צריך להיות מודעים לפשרות:

"המאמתים הגדולים ביותר הם בורסות מייצגים סיכון פוטנציאלי לטווח ארוך. הבורסות כבר מוצאות את עצמן בנוף רגולטורי קשה, ודחיות זהירות של עסקאות עשויות להתנגש עם עיקרון מרכזי אחד חשוב באתוס הקריפטו, התנגדות לצנזורה".

בעוד שתומכי Ethereum טוענים שכל אחד עם 32 ETH יכול להפוך לאימות, חשוב לציין ש-32 ETH, או בסביבות $41,416, הוא לא סכום קטן עבור סוחר חדש או סוחר רגיל, בנוסף לעובדה שתקופת הנעילה היא די ארוך. 

סלבה דמצ'וק, מנכ"ל פלטפורמת התלונות Web3 PureFi, אמר ל-Cointelegraph כי הריכוזיות והמורכבות הכרוכים בהימור יהפכו ישויות ריכוזיות כמו Coinbase לעוצמתיות יותר:

"רוב האנשים יתמכו עם אפוטרופוסים (כגון Coinbase) בגלל הפשטות והעובדה שאין להם 32ETH. בדרך זו, לחברות גדולות יהיה נתח רוב ברשת, מה שהופך אותה לריכוזית יותר. זה אומר שלישויות עם יותר ETH תהיה יותר שליטה".

החשש מביקורת רגולטורית

מוקדם יותר בשנת 2018, ה-SEC נתבע ש-Ether אינו אבטחה, בשל הפיתוח וההתרחבות המבוזרים שלו לאורך זמן. עם זאת, זה עשוי להשתנות עם המעבר ל-PoS, מה שסיבך את היחסים בין הבלוקצ'יין של Ethereum לבין הרגולטורים.

גארי גנסלר, יו"ר הרשות לניירות ערך של ארצות הברית (SEC), העיד בפני ועדת הבנקאות של הסנאט ביום המיזוג, וקבע כי הכנסות מ"ציפייה לרווח שייגזר ממאמצים של אחרים" יכללו הוכחה- נכסים דיגיטליים מההימורים.

גם גנסלר הזכיר את זה הימור מבורסות מרכזיות גדולות נראה "מאוד דומה" להלוואות, קורא למוצרים בעלי תשואה גבוהה שגרמו להתמוטטות שוק הקריפטו לאחרונה ולגבש את המוצרים הללו למכשירים הפיננסיים תחת פיקוח ה-SEC.

יתר על כן, בתביעה של SEC שהוגשה רק שבוע לאחר המיזוג, ה-SEC טענה לסמכות שיפוט על רשת Ethereum מכיוון שרוב הצמתים מרוכזים בארצות הברית.

בעוד הטענות של ה-SEC הרימו כמה גבות ועם רבים שביקרו את הרגולטור על גישתו, חלק מאמינים ש-Ethereum הגיע, מכיוון שגנסלר כבר הצהיר שהמעבר ל-PoS עלול להפעיל חוקי ניירות ערך. Ruadhan, המפתח הראשי של מפתח אסימוני הכרייה Seasonal Tokens מבוסס PoW, אמר ל-Cointelegraph:

"הטיעון שרבים מהמאשרים נמצאים בארה"ב חלש כי זה אפילו לא רוב. עם זאת, מהלך זה אכן מראה על כוונה להסדיר, והוא יגרום להפרעה גדולה לכלכלה אם Ethereum היה מסווג כנייר ערך. בורסות מרכזיות יצטרכו להסיר את Ethereum מהרשימה. הכלכלה העולמית כרגע מאוד פגיעה, ושווי השוק של Ethereum כל כך גדול שלאירוע כזה עלולות להיות השפעות זליגה ואף לגרום למשבר כלכלי".

רואדאן חזה שאם את'ריום היה מסווג כנייר ערך, אז זה יהיה הרבה יותר מוסדר ללא קשר למידת הריכוזיות שלו: "אם יש מעט מאוד מציעי בלוק, כולם מרוכזים בארה"ב, אז הם יכולים להיאלץ לצנזר עסקאות שמפרים את הסנקציות של ארה"ב, מה שיגרום לאיבוד התנגדות הצנזורה של Ethereum".

קנת גודווין, מנהל לענייני רגולציה ומוסדיים ב- Blockchain Intelligence Group, אמר ל-Cointelegraph כי המעבר ל-PoS בהחלט סיפק ל-SEC מנוף לפקח על המאמתים ואפילו על הצמתים עצמם, כל עוד הם קשורים לאדם, ישות או תחום שיפוט בארה"ב. . עם זאת, יש אירוניה במצב. גודווין הסביר:

"האירוניה כאן היא שזו יכולה להיות אחת הרשתות הנחשבות למטבע הדיגיטלי של הבנק המרכזי בארה"ב בהתחשב באופי המרכזי שלו. מהצד השני, יהיה יותר פיקוח רגולטורי שעשוי לכלול יצירת מערכת רישום לאימות ופרויקטים מבוססי פרוטוקול Ether. עם זאת, נראה כאילו ה-SEC מבקשת לסווג את את'ריום כנייר ערך".

Jae Yang, מנכ"ל ומייסד שותף של בורסת הקריפטו ללא משמורת Tacen, אמר ל-Cointelegraph כי הריכוזיות עלולה להפוך לדאגה עבור Ethereum אם הרגולטורים יעברו להטיל תקנות נגד הלבנת הון (AML) על ההימורים. 

"ריכוזיות תהיה דאגה אם ה-FinCEN או רגולטורים אחרים יכפו על המשתמשים דרישות תאימות של Know Your Customer, AML או אחרות של AML על המשתמשים שפשוט מחזיקים באתר. למרות ניסיון ארוך בשלב זה, קיים סיכון שמאמתים ריכוזיים משמיטים עסקאות מסוימות, ומבססים את עצמם כמתווך צד שלישי בקבלת החלטות הנוגדת את העקרונות המנחים של המערכת הפיננסית המבוזרת", הסביר.

השפעה ארוכת טווח של מעבר PoS

למרות החששות מריכוזיות יתר ובדיקה רגולטורית, משקיפים בתעשייה בטוחים שה-Ethereum blockchain יתגבר על בעיות קצרות טווח אלה וימשיך לשחק תפקיד מפתח בפיתוח המערכת האקולוגית בטווח הארוך.

סמנכ"ל התפעול של Okcoin, ג'ייסון לאו, דגל בהשקפה מורחבת של המעבר. הוא אמר לקוינטלגרף:

"כשאנחנו חושבים על הדיון בריכוזיות מול ביזור, אנחנו צריכים להסתכל לטווח הארוך. רשתות בלוקצ'יין פתוחות דורשות רמה גבוהה של ביזור כדי להבטיח התנגדות לצנזורה, פתיחות ואבטחה, כך שכדאי לשים לב לכל מעבר לריכוזיות רבה יותר. הקהילה מודעת היטב לחשיבות של עידוד והבטחת מערך מגוון של משתתפים, ונראה כיצד זה יתממש לאורך זמן".

ווילסון ציין כי הרשת עשויה להיות מעט מבוזרת יותר במהלך 6-8 החודשים הבאים, כאשר תקופות הנעילה ב-Ethereum מתחילות לפוג והמחזיקים יוכלו למשוך את האסימונים שלהם.

ולמרות שריכוזיות הצומת והמאמת היא דאגה נכונה, צ'ן ז'ולינג, מייסד שותף ומנכ"ל ספקית שירותי ההימורים הבלתי משמורת, RockX, ציין כי כריית PoW ב-Ethereum הייתה ריכוזית כמו המאמתים של הרשת הנוכחית מבוססת PoS.

צ'ן אמר ל-Cointelegraph כי בעידן ה-PoW, "שלוש בריכות כרייה שלטו ב-hashrate של רשת Ethereum. אתה בקושי יכול להתחרות עם כורים אחרים כדי לאמת בלוקים אם לא היה לך כמות עצומה של כוח מחשוב, הדורש אסדות כרייה יקרות וזוללות אנרגיה."

צ'ן גם דגל בהשקפה ארוכת טווח של מעבר ה-PoS שכן נכון לעכשיו, אסימונים נשלטים בעיקר על ידי קרנות גדולות למען האבטחה ובהנחה של רצון טוב שהם לא יעשו שום דבר כדי להשחית את הרשת.

דמצ'וק מיהר לציין שריכוזיות בהימור לא אומר שיהיה קל לקבוצה זדונית גדולה של משתלטים להשתלט על רשת Ethereum, שכן "יש אמצעי הגנה נוסף. מאמתים 'רעים' יקוצצו, כלומר, ה'יתד' שלהם עלול להחרים."

ייתכן ש-Ethereum עבר לרשת PoS, אבל רוב המדרגיות ותכונות אחרות יגיעו רק לאחר השלמת השלב הסופי, הצפוי עד סוף 2024.

בהמשך, יהיה מעניין לראות כיצד Ethereum מתגבר על הריכוזיות של המאמתים ומתייחס לחששות הרגולטוריים ההולכים וגדלים העומדים בפני הרשת.